2024-05-11 投资周报 第
116
期
‖
注意：
本文乃个人思考笔记，不构成任何投资建议
。
2024年投资展望请参考文章《
2024年投资展望：抓紧当下，繁花盛开！（7500字）
》，该
文将是我2024年投资总纲。
主要分为如下部分：1、百年美股5大阶段，2、2023年股市回顾，3、2024年核心逻辑+核心基本面归纳总结，4、A-H股、美股与
黄金
，5、我的投资计划。
固收基金策略【步步为赢的悟空】和权益基金策略【只取三瓢的悟空】均优化过，具体细节参考本文中金山文档链接的基金策略明细，
有一条是明确的——持续加大做多中国优质资产
。
一、整体综述
！
由于五一节休假原因，过去两周大A只有7个交易日数据，本期数据汇总了过去两周数据，其中美股没有休市是10个交易日数据。
如下图所示，过去两周沪深300指数涨幅为2.29%，恒生科技指数涨幅为6.56%，纳斯达克指数涨幅为2.59%。
截至2024年5月10日，我精心维护的两个【共同富裕】策略双双跑赢正规军明星策略，今年累计收益也是明显领先，本后半段有数据对比。
（1）股市持续反弹，牛市来了？
近期大A强劲反弹，有朋友问我反弹的原因，以及是不是牛市来了？
个人分析认为，目前大A反弹生猛，是因为前面跌得太狠了，跌得太狠估值吸引力进一步暴露，适逢一些政策刺激，所以导致一些资金开始回流。
弹簧压得太狠了自然会有强劲反弹，这就是所谓的否极泰来吧。
美国巨债以及降息日期一延再延，和日本等货币糟糕表现却有助于大A反弹，但是不是主要因素，
人民币的国际避险功能实现是一个很长期的过程，因此不能用来解释这种短期大反弹，何况最近没有关于促进人民币国际化的大事件发生
。
最近一个月内大A和港股虽然反弹明显，其实也没有涨多少，目前的股价还是逊色于春节期间。
对于炒作房地产股票，房地产ETF走势已经说明了一切，这种
借用房地产短期走势炒作房地产
的伎俩每年都有，见怪不怪了。
牛市来了吗？
目前并不能判断牛市与否，而且我认为“牛市与否”这类问题本身就没有意义。
“股票短期是投票机，长期是称重机”，不能因为近期股市反弹类推未来涨幅，就像我们不能因为过去房价20年牛市刻舟求剑类推房地产未来继续走牛。
与其关注短期股价走势，还不如选择更稳妥的战法——关注当下股市估值是否历史低估、所在板块是否前景光明；这两点确定就可以定投然后用时间换空间，亦即长期持有换未来可观的涨幅
。
要说股市的韧性，还真得服美股，前面才回撤多少啊，现在又涨回去了。
比如英伟达现在股价又涨回去了，市值依旧2.25万亿美元，人工智能对生产力的促进是很强大的，这才是人工智能头部公司股价强劲的物理基础。
在3月份的文章《
黄金投资热、日本央行加息与狂飙的英伟达！
》我已经阐述过
：
英伟达股价或许比很多人想象中坚挺
。
个人依旧维持原先的判断：
不要低估美股的韧性，即便美联储降息节奏预期不理想，但是AI大模型有其生产力基础，值得看好。
总体而言，纳斯达克百米赛跑是90米处暂且休息一下，而我们大A则刚跑出50米，又退了30米，甚至40米，然后再前进10米。
对于今年股市的核心基本面我已经在文章《
2024年投资展望：抓紧当下，繁花盛开！（7500字）
》详细解读，当下全球股市最核心基本面是地缘风险。
