本
周
（
1
月29
日
至
2
月2
日
）
生
物
医
药
指
数
X
B
I
下
跌0.31
%
，
走
势
弱
于
同
期
的
纳
斯
达
克
指
数
（
上
涨1.23
%
）
。
下跌的主要原因是鲍威尔在周中的讲话，打压了市场对3月降息的预期，生
物医药属于利率敏感型资产，走势受到一定受到影响。
本周，美国的药价谈判正式开始，如果通过可能会在2026年开始实行，这对大药企不算什么好消息。
我们认为今年生物医药行业的机会存在以下两类：
1、
生
物
医
药
行
业
有
可
能
重
回
此
前
加
息
周
期
的
交
易
逻
辑
，
即
药
物
商
业
化
业
绩
出
色
，
或
有
较
大
潜
力
的
后
期
在
研
管
线
药
企
成
为
市
场
热
点
。
2、虽然降息进度的预期受到打压，但降息、放缓缩表已是市场共识，降息只是进度快慢问题，一些
管线进入临床阶段的前沿技术或热门靶点公司也有较大的潜力
。
基
于
上
述
逻
辑
，
我
们
在
结
合
行
业
热
点
、
公
司
今
年
自
身
催
化
剂
等
因
子
，
精
选符合上述两类标准的
优
质
医
药
股
，
做
好
年
初
的
布
局
。
本
期
内
容摘要：
1、基因疗法企业更新药物上市进度，是否有配置机会？
2、$Sarepta疗法(SRPT)$治疗DMD数据发布，利好哪些公司？
3、自体免疫药物领域依然是热点，还有哪些公司值得关注？
