农机各产品新需求分散，拖拉机及主粮收获机械销售额占比较大。
根据农机360发布的数据，23年在有补贴的农机产品销量中微耕机实现销量55.55万台，排名第一占比19.11%，剩余农机产品均低于8%，前20种农机产品合计销量占比未超过80%，销量分散程度较高。从销售额角度来看，拖拉机及主粮收获机械占比较大，是购置农业机械支出中的主要占比部分，拖拉机、玉米收割机、水稻收割机和小麦收割机销售额占比分别为30.77%、11.64%、7.25%和4.94%，合计占比54.60%。
（一）底层驱动：补贴政策、土地流转政策、农户收入共同影响
补贴政策、土地流转政策、农民收入三大因素影响农机需求。
农机购置补贴政策可减少农户购买农机的直接成本。复盘农业机械化发展历程，农机补贴政策对于推动农业机械化发展的效果非常显著。土地流转政策能够促进相对分散的家庭农用地职业种植户集中，使农田得到有效整合，提升农业生产规模化，进而提升农业机械的使用需求。2021年，农业农村部发布相关文件，规范农村土地承包经营权流转行为，推动农村土地进一步整合和规模化。农民收入方面，收入的提高将显著提高农民购买力，促进农业机械购买需求，提升全国农业机械行业营业收入。
农机补贴政策调整优化，聚焦农机薄弱环节和中低端产品过剩等问题。
21年发布的最新补贴政策《2021—2023年农机购置补贴实施指导意见》呈现出导向精准、重点突出、资金充沛和监管严格等特点，通过补贴产品种类和补贴额的调整，重点聚焦粮食生产薄弱环节、丘陵山区机械化、智能高端农机装备三大领域。补贴政策将粮食生产薄弱环节、丘陵山区机械化、智能高端农机装备的补贴额测算比例提升至35%或高于相应档次中央财政资金最高补贴额20%；其次，逐步降低区域内保有量明显过多、技术相对落后的农机产品，2023年将其补贴额测算比例降至15%以下。
土地流转政策推动农业规模化经营，促进农机需求增长。
土地流转政策是指允许土地的使用权在农民之间、农民与企业或其他经济组织之间依法转让、出租、互换、入股等方式流转的政策。这可使土地由细碎化经营转为规模化经营，使农业种植具备规模化和高效率的特点，为农业机械化创造了条件，从而提升农机的使用需求。根据农业农村部发布的文件，借助土地流转，我国目标在2025年建成10.75亿亩并改造提升1.05亿亩高标准农田，到2030年累计建成12亿亩并改造提升2.8亿亩高标准农田，其具备集中连片、旱涝保收、节水高效、稳产高产、生态友好的特点，进一步提升高端化和智能化农机需求。
强化农民增收举措，多途径提升农民收入。
根据央视网报道，党的十八大以来，农村居民收入持续较快增长，2023年农村居民人均可支配收入为21691元，城乡居民收入比进一步缩小到2.39∶1。24年2月3日中央一号文件发布，其中指出要强化农民增收举措，构建和完善农民增收的途径。未来党和政府将紧紧围绕增加农民收入这个中心任务，广辟增收门路，让农民群众钱袋子越来越鼓、日子越过越好。
（二）补贴+排放政策带来需求周期性，24年有望底部复苏
1.补贴政策阶段性调整赋予周期性特点
农机补贴政策是党中央、国务院出台的强农惠农富农的政策，自04年开始出台，规定由政府分别安排专项资金，对购买国家支持推广的农业机械给予直接补贴，很大程度上解决了农民具有购买意愿而缺乏购买力的问题，进而提升农业机械化水平。
自04年起补贴政策力度持续扩大，积极带动农机购置需求。
补贴政策自04年实施，实施补贴后的8年间，耕种收综合机械化水平增幅超过补贴前30年的总和。根据威马农机招股书和潍柴雷沃招股书，补贴资金由初始的0.78亿元逐渐扩大到22年的212亿元，总额达到了近2800亿元。04-13年期间，随着农机补贴金额投入的扩大，全社会农机购置投入也显著上升，10和11年我国耕种收综合机械化水平分别达到52.3%和54.5%，并连续6年保持2%以上的增幅，在13年全社会农业机械购置投入达887亿元。14-15年期间，补贴金额趋于平稳，在15年时规模以上农机企业主营业务收入达到了阶段性顶峰4735亿元。随后自16年起补贴金额的开始回落，农机购置投入和规模以上农机企业主营业务收入也持续下滑，20年由于诸多因素叠加，导致农机需求报复性上涨。22年“国四”排放政策的推行导致农机购置需求有所前移，伴随购置需求的下降，22年规模以上农机企业主营业务收入有所下滑。
农机补贴会对农业固定资产投资产生成倍的拉动效应。
根据Wind统计，11-16年期间，农业补贴资金金额先快速增长后持续处于高位，农业固定资产投资从11年的2334亿持续扩大至16年的10232亿，增速持续位置在24%以上，补贴金额产生的拉动效应持续扩大，平均每单位的补贴金额能拉动近45单位的农业固定资产投资。17-20年期间，随着农业补贴金额投入的下滑、“国三”标准的实行以及农业机械化已取得显著的成果，农业固定资产投资增速持续下滑，在20年固定资产投资首次转负为-4.7%。21-23年期间，农业固定资产投资跟随农机补贴金额变化恢复增长态势，23年随受“国四”排放政策调整影响增速有所下降，但仍维持+9.3%的较高增速，进入高质量发展和补短板阶段。因此，此轮“国三”切“国四”的周期过去后，24年农业固定资产投资完成额增速有望进入新一轮上升期。
细分产品补贴政策调整会对该产品销量造成阶段性影响。
以玉米收获机为例，在10年之前，玉米收获机属于资源积累期，成熟度较低，因此玉米收获机的销量和玉米机收率都较低。在11-15年期间，10年末《关于加快推进玉米收割机生产机械化的意见》的政策出台，要求在补贴资金安排上向玉米主产区倾斜效力的凸显，对玉米收割机等产品进行优先补贴；伴随着产品与市场积累完成和刚性需求等多因素促进下，玉米收获机销量呈现爆发性增长，在14年销量甚至接近8万台，达到了近十年的销量顶峰。自16年起，玉米机收率达到较高水平，伴随着玉米收获机单台补贴额度下调10%和补贴重点集中于小麦收割机、拖拉机和深松机等补贴政策的调整，玉米收获机逐渐进入“冰封期”，17年整体市场销量跌入近7年以来的市场谷底，自18年开始，恢复增长态势，但增幅趋稳，市场进入稳步发展的成熟阶段。
补贴政策中补贴产品侧重和补贴资金量的调整赋予农机周期性特点。
根据近20年的趋势，补贴金额的趋势与农机行业的销售收入及农机购置投入呈正相关。从细分品种来看，很多细分农机产品会像玉米收割机一样获得阶段性补贴政策倾斜，从而造成该产品销量的阶段性上涨和下降。因此我们认为补贴金额量的高低和补贴政策的产品侧重很大程度上会影响农机购置投入，改变阶段性的农机购置需求，农机市场整体将受补贴政策的阶段性调整影响具备一定的同步周期性。
2.排放政策调整易造成需求短期抑制的购机前置现象
针对非道路柴油移动机械污染物排放控制要求，我国分别于07年、09年、16年和22 年推出了国一、国二、国三、国四排放标准。工程机械与农业机械都属于非道路机械以柴油发动机为主，因此现阶段“国四”排放政策调整对农机销量的影响可以类比“国二”升“国三”调整时对农业机械和工程机械销量的影响。
“国三”调整前后造成内燃机需求短期抑制的购机前置现象。
发动机作为农用机械的上游零部件，可作为描述排放政策调整对机械设备销量的影响效果的先导指标。非道路机械“国三”排放标准分在15-16年分布实施，自15年10月1日起所有制造和销售的非道路移动机械用柴油机必须满足“国三”标准。根据Wind，在对柴油机实施“国三”标准前，农业机械用内燃机9月销量同比和环比分别为+16.89%和+60.70%，呈现出较为明显的购机前置现象；在10月同比和环比分别为-40.55%和-59.24%，“国三”排放政策调整的对需求抑制的效力开始凸显；“国三”实施时间点后也持续着较为明显的需求抑制现象。
“国三”排放调整对机械设备影响效力因实行时间有所滞后。
“国三”排放政策规定自16年12月1日起所有制造、进口和销售的农用机械不得装用不符合“国三”标准的柴油机。根据中国农业机械工业年鉴和农机360网公众号，“国三”标准实施后农机行业的利润率和各产品产量出现了较大幅度的下滑，2017年农机行业利润率同比下降0.37pct；谷物收获机、玉米收获机、大型拖拉机产量和中型拖拉机产量同比分别为-12.58%、-11.44%、-18.93%和-11.86%。
“国四”排放标准相较于“国三”对农机企业提出更高技术要求。
与国三农机相比，实现“国四”农机，主要的技术要求有：①排放限制更加严格，进一步控制排放物；②增加机械定位装置，便于查找定位机具；③增加便携式排放测试系统；④增加限速限扭要求，防止不符合排放要求的机具继续作业。
“国四”升级给农机企业带来技术挑战和农机产品成本的上升。
为了满足国四标准，农机企业需要改造生产线、更新设备，并投入大量资金进行技术研发，部分企业在升级过程中面临资金短缺和技术壁垒的困扰。针对不同功率的农机，“国四”升级将采用不同的排放控制技术。根据张园的论文《农机“国三”升“国四”实施背景、技术路线及主要影响研究》和农业机械公众号，“国四”技术的应用预计将直接带来农机产品成本上涨10%-15%，中小马力机械需增加成本8000-15000元/台，大马力机械需增加成本18000-30000元/台。“国四”农机产品后续使用中，使用带有选择性催化还原装置（SCR）的机具，预计将带来每年5000元左右的尿素溶液消耗费用；此外，由于定位、监测等精密仪器易损率较高，将进一步增加机具维修成本。
3.政策周期性负面影响逐渐减弱，24年或将迎触底上升周期
农用机械用内燃机受“国四”影响呈现较长时间的购机需求前置和短期抑制现象。
农用机械用内燃机在20年3月-22年3月持续处于销量增长的高位，一方面是由于“国三”在17-19年期间对农机需求呈现较为明显的抑制作用，另一方面“国四”标准实行的预期也将导致农机需求的前置。22年12月“国四”标准实行后两个月和前一个月农业机械用内燃机同比呈较大程度的下降，“国四”实现对农业机械需求的短期抑制效果开始凸显。
23年农机销量处于“国四”切换后的底部周期，将逐渐迎来复苏。
自“国四”政策实行后3个月，农业机械用内燃机销量已逐渐恢复，虽与20年和21年的销量水平差距较大，但各月份的同比下降幅度已明显缩窄，销量恢复至与22年和19年一致的水平。23年的11月和12月，农业机械用内燃机销量实现38.54万台和38.09万台，同比+145.63%和+46.50%，呈现明显的恢复态势，已接近20年的销量水平。
补贴政策的调整及需求侧多维度优化将助力农机需求恢复上升。
低端农机补贴额下降和“国四”农机带来购机成本的大幅度上升对农机购置需求在短期有明显的抑制作用，但农机需求将随着补贴侧重的调整和需求侧的优化迎来高质量恢复。一方面“国四”农机具有较为明显的油耗优势并具备远程智能检测功能，更加适配大面积和长周期作业；另一方面，补贴政策对高端智能农机的倾斜以及高标准农田等需求侧多维度的优化，将构建高质量农机的需求。其次“国四”政策对农机成本的提升在大功率领域尤为突出，补贴政策和需求的优化也将很大程度中和高端农机成本提升的负面影响，随着技术的成熟和集中度提升带来价格的下降也将带来农机需求的恢复上升。
（三）更新需求：大规模设备更新推动，报废更新空间可达2682亿
大规模设备更新政策激发农机报废更新需求。
2月23日，习近平主席主持召开中央财经委员会第四次会议，会议强调鼓励引导大规模设备更新和消费品以旧换新，其中包括老旧农业机械在内等多方面设备。
报废补贴+购置补贴政策双向推进农机设备更新。
农机行业中农机产品的需求呈分散化大众化的特点，因此我们认为推进农机的报废更新应从需求端入手，通过政策的优化降低农机报废更新的成本，提升农机购置个体的经济收益。20年政府推出最新报废更新政策，优化了补贴农机产品类别，提高了报废补贴金额，引导各地加快老旧农业机械报废更新进度。23年补贴政策在高端农机和薄弱环节金额的提升也降低了农机报废更新的经济支出，结合补贴政策双向推动农机设备更新。
农机报废更新存量资源丰富。
根据农机360，2023年拖拉机、玉米+水稻+小麦收割机补贴销售额占比为54.6%，且其他配套工具的使用年限较长，因此农机设备报废更新主要在拖拉机和收获机械中。由于之前报废更新政策补贴金额较少以及农机报废补贴种类要求不完全，农机报废数额较少，现阶段农机报废更新存量资源丰富。
小型拖拉机及联合收割机超龄服役占比高，当前更新替换主力需求集中于2008-2013年的农机购置。
根据Wind及中国农机机械工业年鉴数据测算，目前小型拖拉机10年以上的占当前保有量47%以上，联合收割机10年以上的占当前保有量42%以上，超龄服役的农机占比高，更新替换需求空间大。
农机报废更新存量及保有农机寿命测算：
根据农业机械报废年限表，小型拖拉机使用年限为10年；中大型拖拉机使用年限为15年；收获机械的使用年限约为10年。根据Wind历年拖拉机和联合收获机的产销量和保有量，可以算出每年报废的数量，在各农机产品的寿命期间内对每年报废更新数量进行加总后，可测算出现阶段已达到使用寿命但没有淘汰的农机数量及现阶段保有农机机龄分布。
我们的关键假设包括：
（1）当年农机产量是当年农机销量：
具体年数的农机销量与当年产量亦有差距，但一方面，根据农业机械工业年鉴，产销率一直处于较高水平；另一方面，在整个农机使用寿命跨度区间上产销数量的不匹配会被平衡。因此我们假设当年农机产量是当年农机销量。
（2）各农机产品价格：
小小型拖拉机市场分散，根据1688网站，小马力拖拉机的售卖价格在0.85-1.60万元/台之间，我们假设15马力拖拉机为1.18万元/台。根据中国农业机械工业年鉴公布的20年中大型拖拉机平均销售价格，我们假设中大型拖拉机价格为10.22万元/台。联合收割机价格假设为20万元/台，与24年潍柴雷沃的4LZ-8R1（G4）一致。
农机设备更新空间达约2682亿元。
目前已达到报废更新年限的小型拖拉机、中大型拖拉机和联合收割机数量分别为742万台、20万台和42万台。根据各类产品的平均功率选定相应的锚定产品价格，测算出农机设备更新空间达2682亿元。
测算局限：
由于自18年起小型拖拉机的统计标准有所改变，我们根据18年之前的小型拖拉机保有量数量结构对18年之后的数据进行了调整。其次，随着农业种植规模化的提升以及中大型拖拉机需求量占比的持续上升，小型拖拉机的更新替换会逐渐转变为中大型拖拉机的需求。因此小型拖拉机的更新替换空间的测算有所局限。
（四）新增需求：机械化率提升+高标准农田建设，预计每年带来271亿元空间
与农业发达国家相比，中国农业机械化程度还存在一定程度落后。
根据农业农村部，目前我国的农作物耕种收综合机械化率快速发展已超过70%。但与农业发达国家相比，中国农业机械化程度存在机械化程度低、农业就业占总就业比例较高和农业人口人均耕地面积较小的特点。根据世界银行的数据，2021年在农业就业占比方面，我国为24.41%，远高于农业发达国家1%-4%的水平；在人均耕地面积方面，我国为0.7公顷/人，远低于农业发达国家1.9-151公顷/人。
发展时间、耕地地形及生产模式多因素制约我国农业机械化程度。
农业机械化不仅与农业机械化开始时间及发展时间有关，也与地形特征和农业生产模式有关。在时间方面，我国在1950-1960年期间初步开始农业机械化，较美国和欧洲等国实行时间落后20-40年，目前还在机械化推进和智能化刚刚起步进程中。在地形特征方面，根据威马农机上市问询函回复公告，中国耕地资源较为匮乏且丘陵山地地形的耕地占总耕地面积约2/3，对大规模农业机械化的发展有一定阻碍。在生产模式方面，我国农业一直存在土地细碎化的特点，南方丘陵山地地区尤为突出。与农业发达国家的大规模农场生产模式相比，我国并未形成规模化耕种的优势，对农业机械高端化和智能化造成一定程度的不利影响。
日本地形虽以山地丘陵为主，却能实现较高水平的农业机械化。
根据中科院黑土粮仓大河湾战区公众号，日本山地丘陵地形占国土总面积75%，适宜耕种的土地面积少，极大地限制了农业机械化的进程。日本通过将原本小片、分散、坡度高且难以适应机械化耕作的水田标准化，通过工程改造，统一改良“标准水田”，以方便机械化作业；其次日本还研发以小型机为主的新型农业机械以适用于日本的农业特点，从而推动农业机械化。
“高标准农田”改造持续推进，预计在30年完成12亿亩建设目标。
04年中央一号文件提出建设高标准基本农田,此后持续推进建设。高标准农田是指将原有耕地进行改造、建设、整合和科学管理，具备产出能力高、抗灾能力高和资源利用效率高等特点的农田。根据农业农村部，22年我国已累计建成10亿亩高标准农田，剩余要建设的耕地约2/3分布在丘陵山区。根据21年中央一号文件，23-30年我国将以每年新建2500万亩高标准农田和改造提升3500万亩的速度推进高标准农田的建设，在25年和30年分别完成建成10.75亿亩、12亿亩和改造提升1.05亿亩、2.8亿亩高标准农田的目标。
高标准农田构筑高端化和丘陵山地类农机使用条件，带动农业机械消费总额增长。
平原地区高标准农田构筑了高端化农机的使用条件，高标准农田会使之前细碎化“小田”整合成具备规模化特征的“大田”，带动中小农机产品需求转化升级为高端农机，进而提升农机消费总量。丘陵山地地区的高标准农田会对丘陵山地地区的细碎化耕地进行宜机化改造和整合，构筑丘陵山地类农机的使用条件，带动丘陵山地类农机的需求增长，从需求端的角度发力农业和农机薄弱环节-丘陵山地农业机械化。
我们先对高平原和丘陵山地地区每亩农机消费额以及高标准农田新建与改造所提升的农机消费额比例进行测算，随后根据政府所设定的每年高标准农田的建设和改造额来推测我国未来农机市场消费额新增空间。我们测算的关键假设包括:
（1）丘陵山地地区和平原地区高标准农田建设及改造量：
根据我国21年的一号文件，23-30年将以每年新建2500万亩和改造提升3500万亩的速度推进高标准农田建设。往年高标准农田建设主要在平原地区，高标准农田改造主要是对之前建设完成的高标准农田进行改造升级，剩余建设的耕地2/3分布在丘陵山地。因此，我们假设每年新建2500万亩按剩余建设的耕地地形分布分配，平原和丘陵山地地形分别占比1/3和2/3，每年新建分别为833.33万亩和1666.67万亩；每年改造的3500万亩全部在平原地区。
（2）丘陵山地地区高标准农田新建与改造农机投资额增量比例：
根据农业农村部调研，高标准农田的机械化水平一般比非项目区分别高15%-20%。丘陵山地耕地地区农机使用主要存在“非宜机化”问题，根据郴州发布公众号，22年丘陵山地农业机械化率不到50%比全国平均水平72%低超过20%。丘陵山地地区高标准农田的建设主要是对原耕地进行“宜机化”改造和整合，主要完成丘陵山地农机使用的从0到1。
因此我们假设丘陵山地高标准农田机械化率提升较高为20%，高标准农田新建与改造农机投资额增量比例与机械化率提升比率一致为40%。
（3）丘陵山地地区非项目区每亩农机消费额：
丘陵山地地区农机需求种类与平原地区基本一致，但由于地形原因很难采用大型农机。以重庆为例，重庆地区的山地丘陵面积占比92%，总耕地面积为2805.3万亩，21年高标准农田建成1500万亩，农机使用以中小功率为主。21年重庆地区小、中、58.5kw以上非大型、大型拖拉机台数分别为4600、1500、600和400台，平均功率分别为16.8kw、46.3kw、62.0kw和91.8kw；微耕机8.78万台，平均功率为4.7kw；水稻插秧机1.15万台，平均功率2.5kw；谷物联合收割机1.10万台，平均功率16.1kw；稻麦联合收割机1.10万台，平均功率16.1kw；自动脱粒机72.70万台，平均功率2.5kw。
根据重庆地区各农机平均功率，可选用功率相近的农机产品来测算重庆地区农机投资额，进而测算丘陵山地地区非项目区和高标准农田每亩农机投资额。
小型拖拉机价格：
小型拖拉机市场分散，根据1688网站，小马力拖拉机的售卖价格在0.85-1.60万元/台之间，因此我们假设小型拖拉机均价为1.2万元/台。
中型、58.5kw以上非大型、大型拖拉机价格：
根据数说农机公众号，在马力较大的拖拉机产品中，24年一拖的东方红拖拉机、潍柴雷沃以及常州东方红拖拉机是销量前三合计占比约为45%。24年一拖股份的ME500-5(G4)、SK704(G4)和LY1400-M(G4)的拖拉机价格分别为4.80、6.15、12.00万元/台（对应中型、58.5kw以上非大型、大型）；24年潍柴雷沃的M504-2A(G4)、M704-2EF2(G4)和M1404-5X(G4)拖拉机价格分别为 4.3、5.8、15.5万元。考虑到龙头产品配置通常高较高，行业均价应低于龙头价格，因此我们假设中型、58.5kw以上非大型、大型拖拉机均价分别为4.00、5.50、12.00万元/台。
水稻插秧机价格：
根据数说农机公众号，23年十大插秧机品牌的手扶插秧机产品价格为0.90-1.94万元/台，因此我们假设手扶插秧机价格为1.40万元/台。
其他农机产品价格：
根据农机小吴话安全公众号，微耕机价格约为2000元/台，我们假设微耕机价格为0.2万元/台。根据数说农机公众号，坚而美品牌小微收割机价格为2.4-3.8万元，重庆鑫源小微收割机价格为2.45-3.45万元，因此我们假设谷物联合收割机和稻麦联合收割机均价为3万元。根据那坡农机公众号，自动脱粒机价格为730元/台，我们假设自动脱粒机价格为730元/台。
我们测算得出当前重庆地区单位非项目区农机投资额为97.06万元/万亩，单位高标准农田投资额为135.89万元/万亩，从非高标准升级至高标准农田单位农机投资额增长38.82万元/万亩。
（4）平原地区高标准农田新建与改造所提升的农机消费额比例：
在平原地区非项目区耕地农机使用主要存在“土地细碎化”问题，之前已广泛使用中小型农机，新建和改造高标准农田一方面会提升其农业机械化率，但另一方面土地的规模化也可使用高端智能化农机，双向带动农机消费额上升。我们根据20年和21年山东地区的农机保有量数据以及高标准农田建成数据，测算出高标准农田农机投资额比非高标准农机投资额高35%，
因此我们假设平原高标准农田建设和改造带来农机投资额增量为35%。
细分来看，平原地区的综合机械化率超过了80%，若高标准农田建设会提升15%的机械化率，那农机使用量提升带来的价值量增量约为18%，高端智能农机占比提升带来的农机价值量增量约为17%。
（5）平原地区非项目区每亩农机消费额：
平原地区农机需求中拖拉机、谷物联合收割机、稻麦联合收割机、玉米联合收割机、免耕播种机、水稻插秧机、旋耕机和微耕机等农机产品价值量占比较高。以山东为例，山东省的平原面积占比92%，总耕地面积为9692.1万亩，21年高标准农田建成6671万亩，农机使用呈现低、中、高端农机并存的特点。21年山东地区小、中、58.5kw以上非大型、大型拖拉机台数分别为193.3、33.8、8.1和9.9万台，平均功率分别为9.4kw、41.8kw、63.7kw和93.9kw；微耕机28.6万台，平均功率4.3kw；免耕+精量播种机18.6万台；水稻插秧机0.25万台，平均功率6.7kw；旋耕机37.6万台；谷物+稻麦联合收割机52.99万台；玉米联合收割机14.2万台，平均功率56.4kw。
根据山东地区各农机平均功率，可选用功率相近的农机产品来测算山东地区农机投资额，进而测算平原地区非项目区和高标准农田每亩农机投资额。
小型拖拉机价格：
小型拖拉机市场分散，根据1688网站，小马力拖拉机的售卖价格在0.85-1.60万元/台之间，因此我们假设小型拖拉机均价为1.2万元/台。
中型、58.5kw以上非大型、大型拖拉机价格：
根据数说农机公众号，在马力较大的拖拉机产品中，24年一拖的东方红拖拉机、潍柴雷沃以及常州东方红拖拉机是销量前三合计占比约为45%。24年一拖股份的ME500-5(G4)、SK704(G4)和LY1400-M(G4)的拖拉机价格分别为4.80、6.15、12.00万元/台（对应中型、58.5kw以上非大型、大型）；24年潍柴雷沃的M504-2A(G4)、M704-2EF2(G4)和M1404-5X(G4)拖拉机价格分别为 4.3、5.8、15.5万元。考虑到龙头产品配置通常高较高，行业均价应低于龙头价格，因此我们假设中型、58.5kw以上非大型、大型拖拉机均价分别为4.00、5.50、12.00万元/台。
水稻插秧机价格：
根据数说农机公众号，23年十大插秧机品牌的手扶插秧机产品价格为0.90-1.94万元/台，因此我们假设插秧机价格为1.40万元/台。
旋耕机价格：
根据农机农艺帮公众号，21年河南省销量前五名旋耕机价格为0.55-1.35万元/台，因此我们假设旋耕机价格为0.67万元/台。
收获机械价格：
根据数说农机，潍柴雷沃4LZ-8R1(G4) 自走式谷物联合收割机价格为20.5-21.3万元/台；久保田4LZ-6.5A8(G4) 20.2万元；江苏沃得4LZ-8.0EP联合收割机14.4-15.3万元。因此我们假设谷物联合收割机均价为18万元/台。根据数说农机，潍柴雷沃玉米收获机4YL-7M1(G4)山东28万元，河北英虎玉米收获机4YZ-4A1(G4)山东23.7-25.0万元；因此我们假设玉米联合收割机均价为25万元/台。
其他农机产品价格：
根据农机小吴话安全公众号，微耕机价格约为2000元/台，因此我们假设微耕机价格为2000元/台；根据数说农机公众号，配套60-80马力拖拉机的2行播种机，销售价格在3-5万元，因此我们假设播种机价格为4万元/台。
我们测算得出当前山东地区单位非项目区农机投资额为1742.7万元/万亩，单位高标准农田投资额为2352.6万元/万亩，从非高标准升级至高标准农田单位农机投资额增长609.94万元/万亩。
我国不断完善和推进土地流转政策，计划在2030年完成建成12亿亩和改造2.8亿亩高标准农田的目标，根据上文我们对丘陵和平原地区高标准农机升级带来的单位农机投资额提升测算，
我们测算得出24-25年将每年带来农机增量需求271亿元。从26-30年预计新增农机投资额1354亿元。
（五）出口：发展中国家农机需求快速上升，以“长”探寻出口增量
亚太地区农业机械化推进促使全球农机市场规模稳步上升。
海外发达国家农业机械化起步时间较早，农业机械化程度已实现较高水平，目前随着以中国为代表的亚太地区农业机械化的发展，全球农业机械化进程逐渐加快，全球农机市场规模有望提升。根据中商产业研究院的数据，近年来全球农机市场呈平稳上升的态势，17-22年全球农机市场规模现从17年的1280亿美元上升至22年的1620亿美元，期间CAGR+4.82%。分区域看，亚太地区以43%的占比成为全球最大的农业机械市场，其次为北美和西欧地区，所占比例分别为31%和19%。
聚焦“一带一路”+RCEP市场寻找业绩增量。
国内农业机械具备多品种和性价比高的特点，随着“一带一路”+RCEP相关国家农业机械化进程的加快，我国农机出口额总体呈上升趋势。根据威马农机招股书，16-22年期间，我国农机主机产品出口金额从16年的273.7亿元上升至22年的443.1亿元，期间CAGR+8.36%。中国农机出口呈现出口国家数目多、海外需求分散的特点，23年“一带一路”出口销量稳步发展。根据中国机电产品进出口商会公众号，23年我国农业机械对“一带一路”沿线64个国家的出口总额是53.7亿美元，在我国农业机械出口总额中的占比达31%，同比增长2.8%。
中低端农机产品为支点，推进农机出口持续较大增长。
根据中国机电产品进出口商会公众号，拖拉机产品部分，23年实现出口额9.8亿美元，同比增长20.5%，泰国、哈萨克、乌兹别克等市累计出口额同比增幅较大。收获机械产品部分，23年实现出口额3.7亿美元，同比增长15.5%哈萨克斯坦、乌兹别克，土耳其等市场仍保持较大度增长，活力较强。耕种、田间管理机械部分，23年实现出口额5.3亿美元，同比增长8.2%，印度市场是最大市场，罗马尼亚、波兰等市场活力较强。农用车产品部分，23年实现出口额30.3亿美元，同比下降5.8%。
三、供给侧：高端化+大马力产品占比提升，农机集中度显著提升
（一）他山之石：我国农机企业需多维度追赶国外农机巨头
