把这家基金公司拉黑，尔康制药疑严重造假，他重仓一亿股踩雷

尔康制药是一家药用辅料生产企业，主要产品是淀粉及淀粉胶囊、注射用磺苄西林钠、药用蔗糖。

公司2011年上市后，业绩突飞猛进，从11年的1.18亿干到了16年的10.26亿，年复合增长率高达54.12%。

@市值风云 提出的主要质疑点有：

公司年产18万吨药用木薯淀粉生产项目存在严重的造假行为。

根据公司披露的数据，尔康制药的孙公司湖南尔康（柬埔寨）投资有限公司的是尔康制药盈利大户，18万吨药用木薯淀粉生产项目则是这个公司业务的重中之重，这家公司2016年实现净利润6.156亿，占尔康制药当年净利润的60.79%，其盈利全部来自于“年产18万吨药用木薯淀粉”生产项目。为啥普通的木薯打成粉然后加工成淀粉的业务，投入不过1.5亿，一年却能产出6亿元的净利润？比走势毒品都暴力，这不符合常识。

此外，就算假设，18万吨木薯淀粉项目产能利用率达到100%，2016年净利润的极限最大值是5.06亿，根据海关的同期进出口数据，18万吨木薯淀粉总销售金额大概是4.2亿人民币，就算销售净利率达到100%（当然不可能），也只不过是4.2亿净利，根本达不到公司年报披露的6.15亿净利润。

还有就是，这家木薯淀粉加工项目员工不过500人，2016年人均贡献净利润，比国内的BAT三巨头都牛气。

个人感觉，@市值风云 的质疑都是铿锵有力的，如果想看全文的朋友，可以点击文末的“阅读原文”。

我有个疑问，为什么这些造假的公司，都是被媒体扒拉出来的，比如之前的万福生科、蓝田股份、尔康制药等等。基金经理、机构研究员、私募研究员，这些专业投资者们都去哪儿了？

我们今天看哪些重仓的基金踩雷了，今天就把他们加入黑名单！

下图我们可以发现，尔康制药的重仓基金中，有中邮系买了1亿股，有中邮信息产业灵活配置、中邮战略新兴产业、中邮核心竞争力、中邮尊享一年定期、中邮双动力混合以及中邮增力债券等数只基金，抱团之势明显。

图：2017年Q1季度尔康制药重仓基金

图：2016年Q1季度尔康制药重仓基金

中邮系基金介入尔康制药的时间并不短了，为何对如此重仓股都把控不严？基本面研究和风控做到什么地方去了？

研究基本面，还没有一个自媒体看的细致？就算怕得罪公司，不方便公开发声，买基金的时候也可以绕道走嘛，为何抱团重仓？

过往A股历史上，银广夏也是忽悠说自己拿到海外项目几十亿，这种靠海外订单忽悠的，不是第一次了，大比例海外业务的公司，是不是要警惕些？

一家知名公募基金公司，内部研究流程和风控机制究竟是怎样的，一只蟑螂就这样放过去了？不尽令人心生困惑。

今夜做了个不后悔的决定，拉黑你：“中邮基金”，不再见！

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