专栏名称: 华泰通信行业研究
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【每日见闻】中国移动联合华为与Intel测试5G;天源迪科上半年净利润同比增长235%-265%(招商通信团队)

华泰通信行业研究  · 公众号  ·  · 2018-07-11 22:03

正文


1 行情简讯

1)指数表

主要指数 收盘价 涨跌幅
申万通信指数 1961.68 -3.55%
沪深300指数 3407.53 -1.73%
创业板指数 1563.01 -1.73%
上证指数 2777.77 -1.76%

2)申万通信行业个股涨跌幅

2 周观点回顾

本周核心观点&推荐标的:通信行业目前行业估值接近10年低点位置,在估值下行的同时,通信行业营收、净利持续稳定增长,结合各标的所处行业以及公司自身业务进展情况,对重点关注的个股进行了上半年业绩预测,精选低估值、真成长个股。电子车牌国标实施落地,车联网推进进程加快。中移动发布公布了卫星通信网十一期工程中标结果,卫星通讯全新时代加速到来。特发信息:拟收购神州飞航70%股权,拓展军工信息化版图。梅泰诺:半年度业绩大幅增长,BBHI助力转型成长。重点推荐:【高新兴】、【烽火通信】、【梅泰诺】、【光环新网】、【光迅科技】、【航天发展】、【东土科技】、【通鼎互联】、【天源迪科】、【国睿科技】等;建议关注:【海格通信】、【星网锐捷】、【特发信息】等。


前瞻中期业绩,关注成长性优质个股。 从估值上来看,通信行业目前行业估值接近10年低点位置,行业高估值泡沫已经被充分消化。在估值下行的同时,通信行业营收、净利持续稳定增长。考虑到部分中兴产业链相关公司或受到其美国禁令的影响,二季度盈利水平或有所波动。同时,物联网、云计算&IDC、军工信息化板块等上半年业绩有望表现亮眼。结合各标的所处行业以及公司自身业务进展情况,对重点关注的个股进行了上半年业绩预测,精选低估值、真成长个股,建议关注【高新兴】、【梅泰诺】、【光环新网】、【中际旭创】、【星网锐捷】、【航天发展】等。

行业重点新闻

【5G】

1. 最新:推动国产密码算法成熟形成全球统一5G安全技术标准 (来源:飞象网

来自5G领域最新披露:我国在大力推进5G研发和产业化,全面参与国际标准制定的同时,在5G密码算法研究与标准化方面,政府提出要推动ZUC-256密码算法可实现性评估,提前开展5G密码算法技术、标准与产品开发的研究,以推动形成全球统一的5G安全技术标准。这对推动ZUC-256密码算法成熟、标准化及应用具有重要意义。


2. 中国移动联合华为与Intel测试5G:传输速率达1.5Gbps (来源:C114中国通信网 )

随着独立组网(SA)的5G NR新空口规范的完成,5G标准第一阶段顺利完工,第二阶段也已经开始全速推进。眼下,全球众多设备厂商、运营商、研究机构都在纷纷进行5G NR相关测试,为预商用和商用做准备。

7月10日,中国移动、华为、Intel联合宣布,三方共同完成了基于3GPP Release 15 5G NR最新标准的互操作测试(IODT)。 本次测试在中国移动G联合创新中心中央(北京)开放实验室进行,采用华为5G商用基站、Intel第三代5G移动商用平台,通过使用64T64R 3D-MIMO(64发64收立体多入多出)技术的基站,以及Intel 2T4R(双发四收)的终端,下行数据传输速率达到了1.5Gbps,也就是接近200MB/s。 同时,测试还进行了8K超高清视频、VR虚拟现实等业务演示。


3.爱立信实现5G重大技术突破 加速5G部署 (来源:TechWeb)

7月11日,爱立信发布微博称:“在瑞典Kista爱立信实验室,5G又一次实现了重大技术突破!继5G新空口(NR)标准推出后,爱立信携手英特尔与5G运营商开展合作,在3.5GHz频段完成了端到端、非独立组网的5G NR数据呼叫。包括中国联通在内的全球18家运营商共同参与了本次数据呼叫演示,共同推进5G迈向大规模商用部署。


【运营商】

1.中国移动与9家虚商签署正式商用合同 (来 源:C114中国通信网)

日前,中国移动与9家虚拟运营商签署正式商用合同。 据悉,本次与中国移动签约的9家企业分别为:中兴视通、银盛通信、天音通信、爱施德、迪信通、贵阳朗玛、阿里通信、中邮世纪、分享在线。 此前,中国联通与中国电信已分别与多家虚商签署正式商用合同。 至此,三大运营商均已完成正式商用合同签约,虚商业通过四年多以来的努力获得了三大运营商的认可。


2. 持续引领宽带接入创新:上海电信完成全球首个OLT切片现网试验 (来源:C114中国通信网)

中国电信上海公司日前在全球范围率先完成OLT切片现网试验,这标志着OLT切片功能朝着商用落地又迈进了一大步。 此次现网试验成果为今后宽带网络的全业务接入和业务的灵活管控奠定了基础,也彰显了中国电信在宽带接入网领域的持续创新能力和产业链的引领作用。在此之前,由电信上海研究院与华为联合主导的国际标准BBF WT-358《Requirements for Support of SDN in Access Nodes》已经发布;双方正在BBF等国际组织开展面向接入网切片的Yang模型等方面的标准化努力。


【设备商】

1.华为明年6月底推出5G手机 将努力避免产业链碎片化发生( 来源: C114中国通信网 )

由于中国与西方国家之间的安全和贸易紧张局势日益加剧,华为已成为电信行业中最受关注的公司。在6月末的MWC上海期间,华为轮值董事长徐直军接受了LightReading的采访,他表达了对供应链发生碎片化的担忧,并表示5G与人工智能(AI)的结合可以降低运营商的成本,同时透露华为公司创始人任正非先生并无退休计划。


【物联网】

1.  5G将成物联网发展催化剂 异业结盟或有利于做大市场 (来源:通信信息报)

日前,中国信息通信研究院在北京发布了《5G无线技术架构白皮书》,白皮书提出,2020年之后,移动通信技术和产业将迈入第5代通信,5G有望大规模商用,实现数据流量千倍增长,使经济生活从过去的移动互联网扩展到物联网领域,实现“万物互联”。中国信息通信研究院认为,“5G将全面构筑经济社会数字化转型的关键基础设施,从线上到线下、从消费到生产、从平台到生态,推动中国数字经济发展迈向新台阶。”在列举“5G典型应用场景”的时候,中国信息通信研究院列举了3D视频和超高清视频、云办公和游戏、增强现实、移动医疗、自动驾驶、工业自动化、智慧城市、智能家居等。


2. 中国成全球最大物联网市场 “技术+行业”融合是应用落地的关键 (来源 :中化新网)

IDC认为,制造业依然是中国物联网应用的最大行业,“技术+行业”的融合是物联网应用落地的关键,也是物联网市场研究的主要方法。最新的《物联网支出指南》将物联网市场划分为20个行业进行跟踪研究。IDC预测,到2022年,中国最大的3个物联网行业市场为制造、消费者和政府,“智能制造”“消费升级”“新型智慧城市” 是中国物联网三大行业市场发展的主要驱动力,如何在行业中找到更多的应用场景,是未来中国物联网市场发展的关键。到2022年,中国复合增长率最高的5个物联网应用场景分别为车联网、医疗陪护、智慧家庭、智能零售和环境监测。


【IDC&云计算】

1. 云计算推动数据中心产业升级 (来源:西部数码

作为数据中心市场主要玩家的各大运营商,在云计算风靡的背景下,也纷纷加速建设基于云计算平台的数据中心,提升其数据中心能力并向下一代演进。我国已开展搭建IDC运营服务的评价系统。该系统依托国内核心的IDC使用者,组建中国IDC服务评价系统,及时准确的反应和评价各服务商的水平。同时工信部研究院还主导建设了全国IDC设施资源的监测系统,以及时监测和更新全国IDC机房的各项信息,包括地理、电力、温度、制冷等方面,降低数据中心能耗和运营的成本。并通过建立全国IDC网络实时监测数据库,结合大数据系统发现和反馈网络资源变化,提升网络运营水平。


2.邬贺铨院士:IPv6发展时机已成熟 我国已进入加速期 (来源:人民网)

7月10日第十七届中国互联网大会在北京国家会议中心举行,大会由中国互联网协会主办,今年大会的主题是“融合发展 协同共治——新时代 新征程 新动能”,活动期间将举行十多场论坛。中国工程院院士、中国互联网协会理事长邬贺铨在接受人民网记者专访时表示,从去年开始,全球呈现了IPv6起飞的状态,而我国现在也已经有了可喜的进展。 邬贺铨指出,国际上IPv6的标准是90年代提出来的,但一直以来没有很好地发展。在2014年前后,由于IPv4的地址基本已经分配完,一些需要IPv4私有地址的用户,只能考虑向拥有比较多地址的公司进行购买。在美国一个IPv4地址的售价大概是11美元,但是由于云计算、大数据、物联网、移动互联网的发展,新的地址需求更快,靠这样买剩下的IPv4地址不足以解决问题,所以,IPv6的发展就显得尤其重要。


4 公司公告

【股权质押】

【通鼎互联002491】

控股股东股权质押及解除股权质押的公告: 截止本公告日,控股股东通鼎集团直接持有公司474,47万股股股份(占公司股份总数37.61%),已质押股份共373,19万股,占其持有公司股份总数的78.66%;占公司股份总数的29.58%。 控股股东通鼎集团所质押股份不存在平仓风险,本次质押行为不会导致公司实际控制权变更。


【股权激励】

【吴通控股300292】

公布2018年第二期股票期权激励计划: 本激励计划拟向激励对象授予3,500万份股票期权,约占本激励计划草案公告时公司总股本127,485.0476万股的2.75%。其中首次授予3,000万份,约占本激励计划草案公告时公司总股本127,485.0476万股的2.35%;预留500万份,占本计划授予权益总额的14.29%,约占本激励计划草案公告时公司总股本127,485.0476万股的0.39%。每份股票期权在满足行权条件的情况下, 拥有在有效期内以行权价格购买1股公司股票的权利。


【重大公告】

【天源迪科300047】

2018年半年度业绩预告: 归属于上市公司股东的净利润3755.69万元-4092.01万元,上年同期1121.10万元,比上年同期上升235%-265%。

报告期公司业绩较上年同期大幅增长,主要原因是公司持续加大在云计算、大数据、人工智能方向的投入,在公司覆盖的主要行业市场竞争力持续增强;三大运营商业务运营系统进一步云化,需求提前释放,公安行业及其他企业在云和大数据方面需求增长。 公司收购的子公司维恩贝特科技有限公司上半年并表增加归属于上市公司股东的净利润约为1,800万元。 预计非经常性损益对净利润的影响金额约为1,050万元。


【航天发展000547】

关于披露重大资产重组预案后进展公告:公司本次交易尚待获得一系列批准,包括但不限于国有资产管理有权部门完成对标的公司股东全部权益评估报告的备案,本公司再次召开董事会审议通过本次交易方案,国务院国资委完成对本次交易方案的审批,南京壹进制信息科技股份有限公司股东大会审议通过本次方案,南京壹进制信息科技股份有限公司于交割日前取得全国中小企业股份转让系统有限责任公司针对终止挂牌事项的同意函,本公司股东大会审议通过本次交易,中国证监会核准本次交易方案。公司本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项能否取得核准及最终获得核准的时间等均存在不确定性。


【亿联网络300628】

2018年半年度业绩预告公告:上半年营业收入82000万元-85500万元,上年同期68473万元,比上年同期增长20%-25%; 归属于上市公司股东的净利润40000万元-42000万元,上年同期30509万元,比上年同期下降31%-38%。 2018年上半年公司总体经营情况良好,业务持续增长,产品结构持续优化,研发项目稳步推进;上半年加权平均汇率较2017年度同比下跌约7个百分点,对公司海外市场收入产生了较大的不利影响。 预计报告期内非经常性损益对当期净利润的影响约为5,700万元。


【天孚通信300394】

2018年半年度业绩预告:归属于上市公司股东的净利润5182.90万元-5792.65万元,上年同期6097.53万元,比上年同期下降5%-15%。 报告期内,公司总体各项业务稳步发展,其中陶瓷套筒、光收发组件、光纤适配器等传统产品线依然领跑中高端市场;高密度线缆连接器、光隔离器、OSA高速率光器件等新产品线进入规模量产,产能持续提升,带动公司营业收入稳步增长;另一方面受市场环境、竞争策略、新产品持续投入研发、新产品线量产规模效应尚不足等影响,公司归属于上市公司股东的净利润预计同比有所下降。 公司预计非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响约为280-330万元,去年同期为344.35万元。


【合众思壮002383】

2018年度5-7月,公司参股公司北斗导航科技有限公司及下属全资子公司南京元博中和科技有限公司分别与客户签署产品购销合同承接自组网项目。 南京元博中和科技有限公司以及北斗导航科技有限公司委托公司承接以上项目的生产,与公司分别于5月11日、6月26日、7月11日签署了委托加工合同,合同金额分别为362,946,600元、363,989,550元、365,032,500元。委托加工合同总金额为1,091,968,650元。 本合同预计在2018、2019年确认收入,本合同的履行将对公司上述年度的经营业绩产生积极的影响。


【中天科技600522】

关于收购江东电子材料有限公司100%股权暨关联交易的公告: 公司拟收购控股股东中天科技集团有限公司之全资子公司江东电子材料有限公司100%股权,收购价格为人民币40,650.56万元。 本次股权收购构成关联交易,关联董事薛济萍先生、 薛驰先生。 关联交易对上市公司的影响:本次股权收购完成后,公司将进一步延伸 新能源产业链,为新能源产业和PCB产业朝着多层化、薄型化、高能量密度化发展提供有力支持,符合公司发展战略。







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