国投证券固收｜利率择时模型：模型维持看利率震荡

睿哲固收研究 · 公众号 · · 2024-11-10 22:23

正文

【模型最新信号：模型维持看利率震荡】

模型信号解读： 波动信号由2024年11月8日开始看利率上行，趋势信号由2024年11月8日开始看利率下行，模型总体看利率震荡。本信号为量化模型客观运行结果（具体算法参见《读懂“价格语言” 》），谨供参考。

【模型信号回顾】

2024 年：年初以来，模型总信号延续去年12月的看多信号至4月3日。4月7日波动指标年内首次转为看空。随后，5月31日趋势指标首次转为看空、在6月27日恢复看多、在7月15日再度转空、在7月23日重新看多。10月28日，趋势指标开始看空，11月1日波动指标开始看多；而后截至11月8日趋势指标看多、波动指标看空，当前模型总信号维持看利率震荡。

2023 年：年初，趋势指标延续去年11月11日以来的看空信号，波动指标1月5日转为看多而后2月9日转为看空，2月15日波动指标再度转为看多，2月21日波动指标转为看空，3月2日波动指标转为看多，3月6日趋势指标转为看多，4月3日趋势指标转为看空，4月10日趋势指标看多，7月11日波动指标看空，9月6日趋势指标看空，11月8日趋势指标看多而后13日恢复看空，11月20日波动指标转为看多、接着12月1日恢复看空；12月14日、22日，趋势和波动信号分别翻多。

2022 年： 2022年3月25日，模型信号首次发生变化，波动指标发出看空信号，随后4月18日趋势指标发出看空信号，5月18日趋势指标开始看多，5月27日波动指标也看多，6月24日趋势指标转为看空，7月5日波动指标转为看空，7月14日趋势指标转为看多，8月16日波动指标看多，9月15日波动指标看空，10月20日波动指标看多。11月10日波动信号转空，11月11日趋势信号转空。此后维持看空信号。

2021 年： 2021年1月15日趋势信号翻多，2月26日趋势信号翻空；波动信号在20年8月28日翻多、11月13日翻空、12月11日看多，21年2月22日翻空、3月10日翻多、4月8日转空后4月16日恢复看多。5月19日，趋势指标翻多，7月1日波动信号短暂转空后，7月6日恢复看多。其后，波动指标在8月27日发出看空信号；趋势信号于10月11日发出看空信号，于11月24日发出看多信号；波动信号于12月3日发出看多信号。此后维持看多信号。

2020 年： 2020年5月5日之前，模型始终维持19年12月26日的全面翻多信号。20年5月6日，波动信号首先翻空，随后6月2日，趋势信号翻空，模型全面翻空。此后，趋势信号始终维持看空。

趋势项与波动项的应用说明： ①趋势项属于“长周期”分析；波动规律一般在偏短的时间窗口内成立，属于“短周期”分析。②趋势变化具有一定“后验性”，波动变化则带有“前瞻性”。③趋势判断适用于“配置策略”，波动判断适用于“交易策略”。