【海通立体策略】上周资金净流入1409亿元（吴信坤、余培仪、陆嘉瑞）

股市荀策 · 公众号 · 财经 · 2024-11-12 08:16

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吴信坤

海通策略首席分析师

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投资要点

股市资金净流入，市场情绪高位：11月第1周，资金入市合计净流入1409亿元，前一周流入289亿元，其中融资净买入额1031亿元，北上资金估算净流入160亿元；市场情绪上升，短期情绪指标处于历史高位，长期情绪指标处于历史低位，周平滑年化换手率为728%，处在05年以来低到高93%的分位，股市风险溢价为3.12%，处在05年以来从高到低28%的分位。

1）11月第1周，资金入市合计净流入1409亿元，前一周流入289亿元。资金流入方面，融资余额增加1031亿元，公募基金发行增加315亿元，ETF净申购73亿元，北上资金估算净流入160亿元；资金流出方面，IPO融资规模23亿元，产业资本净减持26亿元，交易费用121亿元。

2）短期情绪指标处于05年以来高位，长期情绪指标处于05年以来低位：短期情绪指标主要看换手率和融资交易占比，最近一周换手率（年化）为728%，较前一周的656%上升。2005年以来换手率的高点、低点、均值分别为1719%、87%、346%，当前处在历史上由低到高93%的分位；最近一周融资交易占比为11.01%，较前一周的9.78%上升。2013年以来融资交易占比高点、低点、均值分别为17.95%、4.07%、8.92%，当前处在历史上由低到高89%的分位。长期情绪指标主要看大类资产比价，一看价格对比，最近一周A股风险溢价（全部A股PE倒数减十年期国债收益率）为3.12%，较前一周的3.4%下降。2005年以来风险溢价的高点、低点、均值分别为4.78%、-2.66%、1.96%，当前处在历史上由高到低28%的分位；二看收益率对比，最近一周300指数（除金融）股息率/十年期国债收益率为1.18，较前一周的1.21下降。2005年以来数值的高点、低点、均值分别为1.52、0.1、0.58，当前处在历史上由高到低1%的分位。

风险提示：资金和情绪指标均为估测，未必代表市场的真实情况。

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本文选自海通证券研究所研究报告：海通策略 | 立体投资策略周报-20241111

对外发布时间：2024年11月11日

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