赛灵思季报超预期，5G、自动驾驶和AI三重利好将逐一显现

MeiHe_NY · 公众号 · 国际 · 2017-05-20 10:24

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赛灵思（XLNX）近日股价表现良好，我们将于周一参加其年度投资者日。现将发布于4月28日的季报点评重发。

季报和指引超预期

赛灵思 4QFY17 季报收入 6.09 亿美元，高于市场预期的 6.05 亿；毛利率 69.5% ，高于预期的 69% ；每股盈利 57 美分，高于预期的 54 美分。 1QFY18 收入指引 6~6.3 亿，中值（环比增长 1.8% ）高于市场预期的 6.13 亿；毛利率 68~70% ，与市场预期的 69.3% 相当；营业费用 2.42 亿，环比下降 3% 。公司季度分红 8181 万美元，回购股票 1.08 亿，继续保持 95% 左右的自由现金流分配率。公司将在 5 月 22 日的年度投资者日上给出 FY18 和远期财务指引。

分下游板块看， 4QFY17 通信和数据中心部门收入 2.5 亿美元，低于市场预期的 2.56 亿，主要由于移动电信业（特别是中国）资本开支较弱；公司预期 1QFY18 可环比增长 3% ，数据中心的增长将抵消移动通信业的疲软。工业、航空和国防部门收入 2.62 亿，高于市场预期的 2.52 亿。公司预期下个季度将环比持平。广播、消费品和汽车部门收入 9750 万，高于预期的 9720 万，主要由于汽车业务收入环比大增 20% ；公司预期下个季度环比下降 1% ，但全年将受益于汽车 ADAS 的强劲增长。

分产品看，来自先进产品的收入环比增长 9% 、同比增长 36% ，收入占比达 49% 。其中 28nm 环比增长 6% 、同比增长 20% ； 20nm 环比增长 15% 、同比增长 95% ； 16nm 已向 450 个客户发货了 16 款产品（高于上个季度的 300/12 ）。公司在 20/16nm 上与英特尔的领先优势已更加明显。而基于 ARM 架构的 Zynq SoC 收入占比已达 10% ，公司预期 5 年内 Zynq 收入占比可超 20% 。