首次公开发行管理办法规定IPO的条件之一：发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在重大违法行为。以前证监会保代培训曾说过，原则上被处于罚款以上行政处罚都被视为重大违法行为。偷税漏税、商业贿赂、产品质量问题被处罚等，碰上了觉得很棘手，觉得增加了上市的难度。
雅致股份IPO被税务机关因为增值税问题罚款180万元、大洋电机IPO将保税区产品外销到保税区外和将保税区产品拿到外边加工而受到受海关罚款200万元且连犯两次，宁波银行IPO宁波银监局对发行人余姚支行未经核准更换高级管理人员的行为处以50万元罚款、对发行人的不正当业务竞争行为处以20万元罚款；这些处罚金额较大、情节较为严重的IPO都过会了，关键是因为他们都取得了一个重要的文件，至关重要。
杭州沪宁电梯部件股份有限公司IPO于5月5日过会，涉及偷税和危害社会公共安全被处罚。发行人2011年及2012年间，存在对职工部分个人所得税未代扣代缴，大楼装修费用计入当期费用而未计入“长期待摊费用”，购车鹏支出在“管理费用——其他”列支，未计入“固定资产-房屋”的违法行为。2014年5月，杭州市余杭地方税务局对发行人上述违法行为进行了处罚，其中对偷税行为处以少缴房产税、企业所得税款60%的罚款5.64万元，对扣缴义务人处以应扣未扣个人所得税60%的罚款0.35万元，罚款合计5.99万元。此外，2009年至2014年3月期间，发行人未经许可、备案，购买易制毒化学品丙酮，被杭州市公安局余杭分局罚款9.49万元，并没收丙酮164瓶共计82升。
4月24日过会的日播时尚集团股份有限公司因产品质量问题被三次行政处罚和多次被监管部门查处和通报曝光，也顺利过会。记得当年来伊份就是因为产品质量问题导致第一次IPO失败，许多IPO都倒在了产品质量问题上，日播时尚集团股份有限公司的过会，说明在类注册制以披露为核心的规则下这条红线已经不再构成较大的上市障碍，只要充分披露处罚及诉讼，且认为产品经营符合产品质量法等规定就可以顺利过会了。请看发审委的提问：“请发行人代表进一步说明：（1）发行人因产品质量问题三次被行政处罚和多次被有关监管部门查处和通报曝光，报告期内和截至目前，发行人关于产品研发、原材料采购、生产、包装、运输、库存管理、售后服务等方面产品质量的内控制度是否健全并得到有效执行，发行人相关内控制度是否存在重大缺陷；（2）是否还存在其他未予披露的产品质量违法违规、被通报或者处罚事项；是否存在因产品质量问题引发的纠纷或诉讼；发行人相关信息披露是否准确、完整，相关风险揭示是否充分；（3）发行人的生产经营是否符合《产品质量法》、《国家纺织产品基本安全技术规范》等法律法规规章的规定。请保荐代表人说明核查方法、过程、依据及结论，并说明发行人是否符合《首次公开发行股票并上市管理办法》的相关规定”。
商业贿赂好像是逢有比否，比如2017年3月27日，南京圣和药业股份有限公司IPO申请被否，原因是因为没有披露一刑事案件涉及的商业贿赂是问题（华润医药刘彦铎贪污、单位受贿一案刑事案件），发审委员对刑事案件涉及发行人的事项进行了询问，并对发行人市场拓展费金额较大表示了质疑，提问是否符合商业模式和行业惯例，是否存在商业贿赂问题。5月2日，重庆圣华曦药业股份有限公司首发申请被否，发行人被否的核心原因是发行人传统区域经销模式下将销售奖励费用汇入经销商授权代表账户（个人账户），发审委员询问是否存在商业贿赂或为商业贿赂提供便利的情形；报告期各期促销费及学术推广费的具体分项构成，是否在促销和学术推广活动中给予过相关医生、医务人员、医药代表或客户回扣、账外返利、礼品，是否存在承担上述人员或其亲属境内外旅游费用等变相商业贿赂行为，大篇幅询问发行人是否存在和能否有效防范商业贿赂风险。但商业贿赂也有过会的案例，今创集团是在主板发审委4月10日的审核会议上获得通过的，4月28日获得证监会IPO核准批文。然而5月3日上午，两位名为谢家勇、谢勇（系兄弟关系）的投资者在证监会附近的威斯汀酒店以“股民的名义”召开新闻发布会，实名举报今创集团涉嫌行贿、同业竞争和财务造假，指控其带罪上市，引起社会热议。举报人称其实际控制人之一戈建鸣曾牵涉到原铁道部运输局局长张曙光巨额受贿案，在张曙光的刑事判决书中认定张曾收受戈建鸣800万元。今创集团IPO过会有标志性的意义，若今创集团最终上市，则存在商业贿赂过不了会将成为历史，以后就不用为存在商业贿赂担心了，特别是医药企业最开心了。
以前证监会保代培训曾说过，原则上被处于罚款以上行政处罚都被视为重大违法行为，但行政处罚实施机关依法认定不属于重大违法行为，且能够依法做出合理说明的除外。上述存在违法违规的IPO过会，最主要的在于他们取得了地方政府出具的无重大违法违规的守法证明。看来，违法行为定性要地方政府认定，当地政府出具不构成重大违法违规的守法证明是影响存在违法违规行为企业IPO的过会的重要文件，特别是违法性质较严重些的、处罚金额大的。花费吃奶的劲、耗尽巨大的资源取得该证明，无疑是十分关键的。
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