一、事件驱动：
9月5日，特斯拉官方账号“Tesla AI”在社交媒体上宣布，预计2025年第一季度在中国和欧洲推出FSD系统，但有待监管部门批准。消息一出便引发市场高度关注。
24年10月推出V13：超预期，我们原预期在10月推出V12.6以适配robotaxi，V13原预期在25年Q2-Q3推出。
25年Q1入欧：超预期，我们原预期乐观在25年Q1，保守在25年Q2-Q3推出。
25年Q1入华：符合预期，我们原预期在24年内解决实质性阻碍，25年Q1有望正式上线。
业内分析认为，特斯拉FSD加速入华，或是为了提振其下滑的销量。平安证券研报称，FSD入华可能会成为国内自动驾驶领域的“鲇鱼”，加速高阶智驾在国内的落地进程，高阶智驾领域领先的车企或供应商会更加受益。
1、特斯拉的FSD（Full Self-Driving，全自动驾驶系统）是特斯拉公司开发的一套高级辅助驾驶系统。它旨在使车辆能够在没有人类驾驶员干预的情况下，自主识别路况、规划路线、控制速度和方向，实现从起点到终点的完全自动驾驶。FSD系统包括多个功能，如自动紧急刹车（AEB）、自动变道、交通导航，以及在城市街道的半自主导航和对交通灯或停车标志的识别反应能力。
FSD的一个关键技术进步是其最新版本FSD V12，它采用了端到端的神经网络算法，这意味着系统可以直接从摄像头获取的图像数据中学习并输出车辆控制指令，如转向、加速、制动等。这种端到端的方法模仿了人类驾驶员的直觉和决策过程，减少了对传统逻辑控制程序的依赖。FSD V12版本在2023年8月进行了直播测试，展示了其在城市环境中的自动驾驶能力。
特斯拉的FSD系统是基于大量的数据训练，使用神经网络人工智能算法来模仿人类驾驶行为。这种方法将“规则驱动”的算法转变为“数据驱动”的算法，简化了模型训练过程。FSD系统目前在美国、加拿大、澳大利亚和部分欧洲国家提供，并且特斯拉正在不断迭代和改进该系统。
二、特斯拉FSD产业链标的：
1、供货特斯拉：宜通世纪、联创电子、保隆科技、美利信、联明股份、晋拓股份、四维图新、威尔泰；
2、无人驾驶：
1）超声波雷达：豪恩汽电；
2）视觉感知：锐明技术、豪恩汽电、联创电子、欧菲光、宇瞳光学、联创光电、力鼎光电、蓝特光学；
3）车联网系统：东软集团、高新兴、经纬恒润、兴民智通；
4）智能座舱：德赛西威、索菱股份、路畅科技、瑞玛精密；
3、车路协同：
1）车载单元：万集科技、金溢科技、华铭智能；
2）解决方案：千方科技、*ST银江、皖通科技；
四、合作百度：中海达、路畅科技、捷顺科技、天迈科技、千方科技、金溢科技。
特斯拉FSD相关标的：
宜通世纪、美利信、豪恩汽电、路畅科技、凯中精密、亚通精工、景旺电子、四维图新、法本信息、拓普集团、联创电子、瀚川智能、星源卓镁、得润电子、瑞玛精密、华阳集团、硕贝德、均胜电子、兴瑞科技、常熟汽饰、保隆科技等。
宜通世纪：华为+特斯拉+联通+低空经济+硅光模块，国内领先的通信技术服务商，特斯拉车联网中国大数据服务商。公司下属公司与特斯拉直接合作，特斯拉使用中国联通物联网SIM卡接入公司运营的平台，全资孙公司爱云信息为Jasper在中国大陆指定代理商，向中国联通提供物联网平台服务。
宜通世纪：特斯拉内置中国联通卡，宜通世纪子公司爱云信息向中国联通提供物联网平台服务，供货特斯拉网络连接和管理服务
公司具有提供信息系统安全集成服务的能力。公司主营业务为通信网络工程服务、通信网络维护服务、通信网络优化服务、系统解决方案、通信设备销售业务、物联网平台及解决方案。
互动易显示，目前主要为华为提供网络工程、网络优化等服务。公司是向中国联通提供物联网平台服务，该平台针对客户使用行为，为企业提供异常检测，资费优化等服务。平台服务对象包括国际头部车厂及国内造车新势力，特斯拉是这个平台的用户之一。
全资子公司爱云信息技术（北京）有限公司负责运营物联网大数据平台，提供相关的服务。特斯拉车辆内置的物联网SIM卡通过中国联通接入宜通世纪运营的平台，从而实现互联网接入服务。此外，公司参股的宁波芯速联光电科技有限公司生产的系列硅光模块能够支持高速、高效和低延迟的数据传输，可广泛应用于数据中心、AI集群、通信网络等领域。
宜通世纪：宜通世纪与特斯拉FSD（全自动驾驶系统）的关系主要体现在宜通世纪作为特斯拉车联网中国大数据服务商的角色。宜通世纪的子公司爱云信息技术专注于为政府、运营商、企业等行业客户提供物联网和车联网大数据服务。在特斯拉的车辆中，内置了中国联通的物联网SIM卡以提供互联网接入服务，而宜通世纪则向中国联通提供物联网平台服务。这意味着宜通世纪在特斯拉车辆的数据处理和分发方面扮演着重要角色，尤其是在FSD系统产生大量数据的情况下。
宜通世纪通过其子公司爱云信息与特斯拉的合作，主要涉及物联网平台服务，而不是直接与特斯拉在自动驾驶技术上的合作。这种合作模式使得宜通世纪能够为特斯拉在中国的车辆提供数据服务，包括数据的收集、处理和分析，这对于特斯拉在中国市场的运营和FSD系统的优化至关重要。
综上所述，宜通世纪与特斯拉FSD的关系主要体现在为特斯拉在中国的车辆提供车联网和大数据服务，支持特斯拉车辆的互联网接入和数据处理需求，而不是直接参与FSD技术的开发或应用。
美利信：供货特斯拉自动驾驶数据处理单元结构件，公司为客户开发的自动驾驶数据处理单元结构件，公司汽车领域的客户主要为特斯拉（Tesla）、比亚迪、一汽股份、神龙汽车、沃尔沃（Volvo）。
为特斯拉提供部分自动驾驶数据处理单元的结构件。这些结构件通过集成CPU芯片、AI芯片等硬件，并与底层软件协调，借助5G车载移动通信模块实现汽车自动驾驶。
豪恩汽电：公司的产品是集软件、算法、光学设计和硬件于一体的车载摄像系统、车载视频行驶记录系统和超声波雷达系统，其中车载摄像系统和车载视频行驶记录系统属手视觉感知，超声波雷达系统属于超声波感知，该等产品可应用于辅助驾驶、ADAS等智能驾驶系统中。
法本信息：深度受益特斯拉FSD进军中国市场
法本信息是一家在软件技术服务领域具有深厚积累的公司，自2018年起，该公司开始加大对汽车行业的投入力度，并组建了专门的汽车行业管理线。法本信息在智能驾舱、自动驾驶、BCM、V2X等智慧出行及智能网联领域为合作伙伴提供各类服务，包括ITO信息服务、项目外包、整体解决方案等。
法本信息与特斯拉已经展开了业务合作。为特斯拉提供了与自动驾驶相关的软件开发、数据处理和其他技术服务。这些服务涉及到自动驾驶算法的开发、车辆通信系统的优化、以及智能驾舱的用户体验提升等方面。
世运电路：拿到了NV Switch的订单+Tesla Cyber truck和robotaxi价值量翻倍
路畅科技：已与一些国内汽车厂和国外企业在部分专用导航产品上开始了专用车型的定制化服务,在汽车销售的前端导入市场,新五年规划明确无人驾驶发展方向。
凯中精密：公司已向特斯拉配套动力电池、电机单元零件。
亚通精工：公司为特斯拉的一级供应商，开展有智能驾驶的研究。
景旺电子：公司已通过汽车零配件厂商向特斯拉供货，在无人驾驶应用领域，公司的高阶HDI产品可用于汽车域控制器包括座舱域控制器、车身域控制器、底盘域控制器和ADAS域控制器等。
四维图新：自特斯拉2014年入华至今日，四维图新一直为特斯拉全系车提供地图产品。
世运电路：拿到了NV Switch的订单+Tesla Cyber truck和robotaxi价值量翻倍
法本信息：无人驾驶测试平台为了完成轴耦合台架测试系统的仿真功能设计要求，对仿真系统的全部设计功能进行实现，在整套测试系统中连接物理台架和待测试车辆。公司已经和特斯拉展开业务合作。
赛伍技术：四重曝光技术将导致CMP耗材（晶元胶带）数倍的增量，赛伍科技CMP晶元胶带是国产替代的耗材，供货盛合晶微（为H公司芯片代工）。
拓普集团：公司是国内研发IBS汽车零部件厂商第一家,IBS将成为主动安全执行端的关键模块，为特斯拉Model 3提供轻量化铝合金底盘结构件。
联创电子：车载镜头已获得特斯拉的认证通过，已有正式订单，非唯一供货商。
瀚川智能：公司汽车电子智能制造产品有应用于汽车物联、无人驾驶等领域，为力特集团“特斯拉保险丝装配测试线”的直接供应商。
星源卓镁：公司 2019 年销售的铝合金自动驾驶模组零部件产品收入占比较高，公司有部分产品应用于特斯拉部分高端车型。
得润电子：公司目前为特斯拉提供数据线产品服务；公司将持续拓展与特斯拉的合作关系。
瑞玛精密：公司公司产品实现首次配套供货特斯拉项目。公司自动驾驶系统现有产品包括电子控制单元壳体、车载T-BOX部件等，正在开发的产品有ESP 车身电子稳定系统部件、ECU电子控制单元部件等。
华阳集团：公司精密压铸业务承接了间接向特斯拉供货的定点项目。
硕贝德：在车载客户方面，为特斯拉、雷诺、上海通用、广汽集团、比亚迪、吉利汽车等国内外一流车企提供智能汽车天线。
中海达：特斯拉百度将合作FSD落地,中海达已与百度签署了国内城市的高清激光街景数据采集合同。
联创电子：特斯拉Robotaxi直接取消了传统的后视镜，12个摄像头。特斯拉60%的镜头来自于联创电子，联创电子也是百度Apollo纯视觉路线的供应商
方正电机：公司参股公司延锋安道拓方德机电提供的汽车座椅电机有应用在特斯拉座椅上
均胜电子: 公司已为特斯拉供应部分传感元器件、HMI控制类和汽车安全类产品；
兴瑞科技：公司2019年与松下签订定点协议，为新能源汽车电池管理系统的核心电源分配模块提供精密零组件,公司有间接交货特斯拉
常熟汽饰：公司继续加大拓展新能源和无人驾驶客户，取得了特斯拉上海工厂 Model Y、奔驰 EQB 系列、华晨宝马3系电动版、北美ZOOX无人驾驶轻量化项目以及北汽新能源ARCFOX品牌仪表板和门板项目、理想汽车门板项目等。
保隆科技：智能感知是无人驾驶的基础之一，目前公司与特斯拉有业务往来，少量供货。
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