作者：尹振涛 程雪军
来源：金融监管与风险观察
摘要：随着经济结构转型、消费观念升级和金融科技的迅猛发展，在消费金融政策红利的促进下，我国场景消费金融行业实现快速发展。相对于无场景支撑的“现金贷”业务，与消费场景深度结合的场景消费金融的结构、流程和参与者更为复杂。当前，我国场景消费金融市场的主要风险为用户信用风险、欺诈与套现风险、法律与纠纷风险、资金流动性风险、金融科技自身风险和内部管理风险等。形成风险的原因主要有：新兴行业野蛮发展，忽视行业风险控制；监管体系不够健全，监管套利与法律风险突出；征信体系不够完善，信用风险不断积累；行业内部发展不平衡，风险管理能力良莠不齐；消费者维权意识不强，金融知识匮乏；公司内部控制不足，导致内控风险高企。因此，我国应从宏观和微观两方面加强对场景消费金融的监管。关键词：场景消费金融；风险防范；金融监管；金融科技
消费金融可理解为与消费相关的所有金融活动，对拉动消费与经济转型升级发挥重要作用，发展消费金融是扩大内需的长效机制之一。近年来，随着经济转型、消费升级和科技创新，我国消费金融市场快速发展，消费金融服务机构在线上、线下与各类消费场景方合作，形成了庞大的场景消费金融市场。
目前，我国场景消费金融正朝着针对长尾客户的消费场景不断细分化、个性化，全面覆盖“衣、食、住、行、游、学、玩、美”等线上线下场景，为我国实体经济发展提供重要支撑。
（一）场景消费金融的内涵
场景消费金融机构需要根据消费场景进行差异化定价，对消费场景进行细分，然后从中找到合适的消费场景切入消费金融业务中。当前，我国消费金融市场的主要场景包括：购物消费、房产后市场消费、汽车后市场消费、医疗消费、文旅消费、教育消费等。场景消费金融的产业链可分为资金端、平台端、场景端和服务端。资金端指提供场景金融消费服务的资金提供方，包括商品的供应商、服务的提供商等。场景消费金融通常需要资金提供方和消费供给方进行合作，商定具体的资金流转方式，资金来源于股东存款、自有资金、同业拆借及消费金融资产证券化等渠道。平台端指提供场景金融服务的机构，即资金的借出方，如银行系消费金融机构、消费金融公司、网络小额贷款公司、网络P2P平台等。目前,参与场景消费金融的机构正在不断增加，各种平台甚至信托公司、保险公司都纷纷在消费金融领域布局，竞争格局日趋激烈。场景端指场景消费金融中的各类消费场景。按照不同的消费场景类型，可划分为购物场景、教育场景、租房场景、装修场景、旅游场景、婚庆场景等。（见表1）服务端指场景消费金融运行中的监管、征信、催收等配套或附属服务机构。
目前，我国各消费金融机构积极打造线上、线下、O2O结合的综合场景，深化场景消费金融的发展，营造全场景消费金融生态，形成多种发展模式。以持牌消费金融公司苏宁消费金融有限公司为例，苏宁消费金融重点挖掘其股东苏宁易购和南京银行的“消费+金融”资源，把消费金融产品融入各种消费场景中，重点推出两大类产品：一是与场景结合的消费分期，具体包括基于教育分期场景的“任性学”、基于租房分期场景的“任性租”、基于旅游分期场景的“任性游”（旅游分期）、基于装修分期场景的“任性美家”、基于3C产品分期场景的“全网通任性付”（3C分期）、基于校园场景的“校花”；二是与消费场景相关的“现金贷”产品——“任性借”。以互联网公司北京京东金融科技控股有限公司为例，京东金融首先连接京东集团内部的商城客户及电商场景，然后不断开拓与发展外延场景。京东金融的消费金融产品主要分为两大类：一是与场景结合的场景消费金融产品——京东白条。包括电商场景（在京东商城平台上为用户提供赊购服务）、校园场景（作为校园生态的衍生场景，关注大学生购物、培训、创业、就业等相关消费金融服务等）、旅游场景（通过与首付游合作，为用户提供旅游消费信贷产品，不断延伸旅游场景）、房产后市场场景（为满足用户租房、装修等消费需求，为用户提供“一次授信、分期付款”的消费金融服务）、教育场景（通过与教育机构合作为消费者提供购买培训、教育项目等消费金融业务）、汽车后市场场景（通过与第三方汽车生态链机构合作，为用户提供除车贷外的汽车相关场景消费金融业务）；二是与众多场景密切关联的“现金贷”产品——京东金条。
相对于业务简单的“现金贷”产品，场景消费金融的结构、流程、参与者等更加复杂，应格外注重风险防控。2018年，上海交通大学凯原法学院中国消费金融行业问卷调查，共收集有效问卷1120份。通过调研发现，
场景消费金融最大的风险是用户信用风险、欺诈与套现风险，其次是法律与纠纷风险、资金流动性风险、金融科技自身风险，最后是内部管理风险。
（见图1）
场景消费金融的用户主要集中于缺乏央行征信记录、收入较低的“长尾”人群，相对而言这些人群信用度较低、还款能力不强，容易出现“不能还款”、“不愿还款”，甚至“恶意欠款”等问题。由于我国征信体系还不够完善，场景消费金融难以有效识别真实用户，用户贷款真实用途难以知悉，缺乏贷款用途管理方法。当前，场景消费金融的用户信用风险主要集中在以下几方面：一是借款者由于经济情况严重恶化导致不能按期偿还消费贷款，此为用户的还款能力风险。二是借款者因死亡、丧失行为能力而放弃偿还消费贷款带来的违约风险，此为用户的还款能力风险。三是借款者由于消费金融欺诈的故意，产生的还款意愿风险。四是行业联通机制尚未打通，场景消费金融难以有效识别“多头借贷”、“共债风险”等，甚至有部分借款人从多家场景消费金融平台“借新还旧”，远远超出其还款能力，产生的还款能力与意愿综合风险。
场景消费金融具有传统金融、消费金融所不具有的特点，所涉及的消费流程、风险控制、商户用户更为复杂，面临明显的欺诈与套现风险。欺诈与套现主要有四种形式：一是冒名欺诈套现。通过对“用户”的联系方式、通讯地址、身份证等个人信息的冒名在场景消费金融平台上注册，从而进行欺诈套现。二是“白户”欺诈套现。如，场景消费金融平台的下级代理机构利用未办理过场景消费金融业务的“用户”身份证件在平台进行开户注册，并伪造其签名通过授信审核，分期购买商品进行欺诈套现。三是与外部人员串通套现。一些持牌消费金融公司曾出现过多起内部员工与外部商家、销售人员的勾结骗贷案件。四是黑产欺诈套现。一些因消费金融发展而兴起的骗贷中介，专门与场景消费金融机构业务员、消费场景商家勾结，形成“黑色产业链”，利用场景消费金融平台漏洞非法获利。
我国消费金融行业发展时间较短，而场景消费金融兴起时间更短。当前，场景消费金融业生态体系还不够完善，法律监管也不能覆盖到行业的方方面面，相关法律法规具有一定滞后性。在场景消费金融实际业务操作过程中，存在诸多法律纠纷问题。如，某些场景消费金融机构存在违反明令禁止的“暴力催收”和“高利贷”行为；某些场景消费金融机构未获得用户线下书面授权，或仅通过线上强制弹出默认勾选，就违法查询央行征信记录；场景消费金融的场景与借款用途真实性难以确定，场景消费金融公司很难识别用户的消费贷款用途，无法确切保证全部场景的真实性。目前，我国在消费金融公司借贷合法性问题、法律适用问题、利率问题等方面未做出明确法律规定，法律供给严重不足，司法层面不好实施，导致诸多法律与纠纷风险问题。
近年来，随着场景消费金融机构的不断增多，场景消费金融业务不断增加，对资金的需求也逐渐增大，融资直接关系到资金供求双方资金的流通，消费金融机构都需要面对流动性风险因素。场景消费金融的流动性风险主要包括两方面：一方面，随着场景消费金融业竞争愈发激烈，从事场景消费金融业务的机构日益众多，导致行业资金的需求旺盛，但资金供给有限，造成供求关系紧张；另一方面，场景消费金融行业的资金成本不断高企，在消费者可承担的范围内，可选融资渠道越来越少，资金流动性问题日益凸显。因此，场景消费金融机构在进行资金运作时，应充分考虑资金来源的多元化、分散化及资金期限的合理化等，以实现场景消费金融资金来源的可持续化。
目前，基于互联网、大数据、云计算、人工智能、区块链、生物识别等技术的金融科技产业正在崛起，并与场景消费金融高度融合。如线上获客、精准营销、大数据风控、智能决策系统、智能客服、智能催收等多方面，为客户提供了“无时不在”的消费金融服务，打通了场景消费金融的“最后一公里”和“最后一分钟”。但金融科技的深度发展也可能引发一些场景消费金融风险的问题：一是黑色产业链风险。金融科技给场景消费金融带来便利的同时，同时也带来了黑色产业链（黑产）的风险问题。目前场景消费金融黑色产业链日趋专业化、产业化、分工化，黑色产业链相关组织通过团伙合作的方式对场景消费金融行业造成了欺诈、洗钱、刷单、撞库、骗贷、信息贩卖等各种风险。二是诱导系统性风险。金融科技具有发展快速性、节点密集性、顺周期性等特点。在经济快速发展阶段，我国场景消费金融通过运用金融科技获得了迅猛发展，消费信贷规模呈现出几何式增长，网络节点指数式延伸，但这种连接速度太快、网络节点太多容易导致风险敞口超越风险控制，导致太快而不能倒（Too quick to fail）、太多而不能倒(Too much to fail)的问题，诱导系统性风险。此外，随着场景、创新、科技、金融因素的多层叠加，导致行业风险更具有隐蔽性、快速性、扩大性和套利性等特点。
场景消费金融仍处在探索发展阶段，在内部人员、业务流程、规章制度、信息科技系统等方面并未形成行业标准与市场规则，特别在内部控制及风险管理方面存在风险隐患。如在场景消费金融的业务流程中，可能存在劝诱性宣传、信息披露不足、用户信息泄露及违规催收等问题。同时，由于大多数场景消费金融公司具有较强的互联网属性，其金融企业所理应具备的内部风险控制意识相对淡薄，也并未融入企业文化。
1.新兴行业野蛮发展，忽视行业风险控制。
2.监管体系不够健全，监管套利与法律风险突出。3.征信体系不够完善，信用风险不断积累。4.行业内部发展不平衡，风险管理能力良莠不齐。5.消费者维权意识不强，金融知识匮乏。6.公司内部控制不足，导致内控风险高企。诚如罗伯特·希勒在《金融与好的社会》所言：“金融有充足的潜力为我们塑造一个更加公平、公正的社会。”场景消费金融作为金融行业的重要组成部分，有能力、有潜力塑造更美好的社会。
在新的监管形势下，如何开发新的场景，创新产品模式，且更加符合监管规则，是当下我国场景消费金融市场发展的重点和方向。
（一）完善场景消费金融制度体系，谨防监管套利
监管科技不是金融科技的分支，不是静态的监管工具，是深化金融科技与监管变革的动态科技工具。科技与场景消费金融行业的深度融合，对金融监管提出严峻挑战，对此需要提高监管效率，创新监管手段，一手抓金融科技创新发展，一手抓监管科技合规建设。第一，制定监管科技发展规划，构建动态的场景消费金融监管科技体系，用技术手段加强监管能力，制定行业的监管统计体系、技术标准体系。第二，随着大数据与人工智能等金融科技的“跳跃式”发展，监管科技、审慎监管与金融消费者保护等现代监管理念逐渐被认可，金融监管需要提升跨地域、跨行业、跨市场等交叉型金融风险的甄别、防范和化解能力。第三，参照英国金融行为监管局提出的“监管沙箱”机制，有条件地推进中国版场景消费金融的“监管沙盒”。“监管沙盒”作为“安全空间”，场景消费金融机构可在这个空间内测试其金融产品、服务、商业模式与营销方法，而不用碰到细小的创新问题就立刻受到监管约束。同时，“监管沙盒”作为试验田，企业即便创新失败，也在可控风险范围之内。
（三）加强消费者权益保护，重视场景消费金融风险教育
还应不断加强对消费者的金融教育与风险意识培养，才能从源头上防微杜渐。首先，宏观上要重视消费者的金融基础教育。政府、学校及家庭都有责任和义务在各年龄阶段和环节重视年轻人的基础金融知识教育，将部分内容作为学校的必修课或义务教育内容。其次，行业层面要自觉和主动普及金融知识。消费金融行业可通过集合行业智慧，颁布行业教育规范指引，出版教育书籍和行业报告，举办行业教育论坛和沙龙，此举即可对行业进行正面宣传，也在一定程度上普及金融知识。再次，公司层面要履行社会责任。普通用户对场景消费金融的运作方式、计息方法、缴费和罚息规则等普遍存在认识不足的问题，需要场景消费金融公司对其进行明确的告知，并出于企业社会责任的要求，将相关知识送达全部已有客户及潜在客群。
（四）加强金融牌照管理，明确准入和退出规则
场景消费金融行业出现的较多问题与行业的自律性规范缺失、缺位不无关系。因此，一要积极建构我国场景消费金融协会的组织体系。通过建立国家级、省市级消费金融协会，充分发挥协会在行业自律中的作用。二要完善场景消费金融行业基础设施体系。丰富完善协会会员、数据披露、统计检测、法律法规、信用信息、行政公开、消费金融教育等行业基础设施功能，为中央及其地方金融监管提供准确、及时的监管支持。三要完善场景消费金融行业标准规则体系。以先行先试之策略，弥补法律的滞后与监管的缺位。四要完善场景消费金融行业从业人员的准入、教育和培训体系。研究推动场景消费金融从业人员资格考试，完善从业人员资格评价与教育机制，总结场景消费金融风险提示的经验，做好消费者教育和风险宣导。
（六）加强风控能力建设，开展全面风险管理
场景消费金融主要是为传统金融机构无法触及的个人用户提供消费金融服务，具有用户收入较低、单笔授信额度小、审批速度快、无需抵押担保、贷款期限短等特点。
与传统金融机构相比，场景消费金融机构具有明显的两面性：
一方面，创新能力强、发展速度快、服务方式多样、用户体验好、展业获客能力强；
另一方面，风险管理难度大、信用风险违约率高及后续催收困难等。
因此，场景消费金融行业必须加强风险控制能力建设，具备良好的风险识别和防范能力。
以机器学习、大数据为代表的智能风控技术，以及线上、线下相结合的审核体系是场景消费金融健康发展的重要保证，唯有通过技术、文化、模式的创新，建立与完善由识别、评估、应对、监察和披露体系构成的全面风险管理体系，不断降低不良率与坏账率，场景消费金融才能走上可持续的健康发展之路。
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