主要观点总结
该文章回顾了2023眼科行业年度十大收购事件，总结了每个收购事件的关键点和意义。包括Sandoz收购Cimerli、蔡司收购DO RC、爱尔康收购BELKIN、Sightpath收购PennVista、Clínica Baviera收购Optimax、ANI收购Alimera、博士伦收购Trukera、依视路陆逊梯卡收购海德堡工程、默克收购EyeBio以及Cencora收购RCA等。
关键观点总结
关键观点1: 国外眼科企业通过收并购整合资源，优化布局，提升竞争力
眼科企业积极通过收并购举措，不断整合资源、优化布局、提升竞争力，满足市场需求，为整个行业的进步注入源源不断的动力。
关键观点2: 产品布局方面，国外企业借助并购丰富产品线，国内企业需打造全面且针对性强的产品矩阵
国外企业通过并购扩展产品线，聚焦解决视网膜血管渗漏相关视力丧失问题等。国内眼科企业应注重围绕眼科疾病的不同细分赛道，借助并购或合作等方式补齐短板，满足患者多样化的诊疗需求。
关键观点3: 技术创新与整合是国内企业不可忽视的要点
国内眼科企业可以积极寻求与拥有前沿技术的企业携手，打破技术壁垒，将先进科技融入眼科产品研发与服务流程中，提高诊断精准度和治疗效果。
关键观点4: 市场拓展策略值得国内企业借鉴
国内眼科企业在立足本土市场的基础上，应怀抱全球视野，把握时机通过合适的并购活动进入国际市场，利用海外优质资源和渠道，提升品牌国际影响力。
关键观点5: 初创眼科药械企业可以从收并购事件中探寻发展机遇
初创眼科药械企业可以探寻自身与其他企业的互补优势，在合适的时机考虑通过被收并购融入更大的产业平台，获取更多的资源支持，实现快速成长。
正文
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2023眼科行业年度十大收购
在当今竞争激烈且不断发展的眼科领域，海外众多企业通过收并购的方式来拓展业务版图、增强自身实力以及推动行业创新发展。2024 年里，发生了多起引人瞩目的眼科相关企业收购事件，这些收购案涉及不同的细分领域，对全球眼保健解决方案、眼科医疗技术发展等方面都产生了深远的影响，下面让我们一同来回顾下其中十大收购事件。
01
Sandoz收购Cimerli
2024年1月，
Sandoz（山德士）宣布从 Coherus 公司收购美国雷珠单抗（Lucentis）生物仿制药Cimerli的交易。Sandoz 以总价 1.7 亿美元现金收购了 Cimerli 眼科特许经营权，并支付了与 Cimerli 库存相关的成本。该交易包括生物制品许可证申请、产品库存、销售和报销人员以及专有商业软件的使用权。
Cimerli 于 2022 年 8 月获得美国 FDA 批准用于参考产品的所有五个适应症：湿性年龄相关性黄斑变性；视网膜静脉阻塞后黄斑水肿；糖尿病性黄斑水肿；糖尿病性视网膜病变;近视脉络膜新生血管。Coherus 从瑞士公司 Bioeq 获得了 Cimerli 的美国权利，该公司后来被德国 Formycon 收购。梯瓦公司获得了该生物仿制药在欧洲以及加拿大、以色列和新西兰的经销权。该生物仿制药已于 2022 年 5 月在英国获得上市批准，并以 Ongavia 名义在英国销售。欧盟于 2022 年 8 月批准了该产品，品牌名称为 Ranivisio。Cimerli 于 2022 年 10 月在美国上市。Coherus 于 2023 年 10 月报告称，该产品第一年销量就超过 10 万剂。该公司表示，2023 年第三季度 Cimerli 收入为 4000 万美元，而第二季度为 2670 万美元。
该收购符合 Coherus 减少债务并重新专注于核心肿瘤业务的战略。同时，此次战略性收购凸显了山德士致力于扩大其在生物制药领域的影响力，特别是在快速增长的生物仿制药领域。
02 蔡司收购DO
RC
2024年4月，
卡尔蔡司医疗集团已从法国巴黎投资公司 Eurazeo SE 手中收购荷兰眼科研究中心 (DORC) 100% 的股份，总价值为 9.85 亿欧元（近 10.9 亿美元）。通过此举，该公司旨在通过整合 DORC 的创新解决方案来提升蔡司在眼科手术市场的地位。该收购由Eurazeo SE 于2023 年 12 月首次公布。
DORC在玻璃体视网膜耗材领域拥有全球第二大市场份额，在染色剂市场居于领导地位。此次收购将
显著增强蔡司医疗技术公司本已广泛的眼科产品组合，提供全面的数字连接工作流程解决方案。通过将 DORC 整合到卡尔蔡司医疗集团的产品中，以帮助解决各种眼部疾病，包括视网膜疾病、白内障、青光眼和屈光不正。
此次收购的一大亮点是纳入了 EVA NEXUSTM 超乳-玻切一体机，该平台被公认为市场上最先进的双功能系统之一。作为卓越产品组合的基石，EVA NEXUSTM 平台将双功能与一系列配件、仪器和染色剂相结合。这款多功能系统旨在在玻璃体视网膜 (VR)、白内障和联合手术中表现出色，使外科医生能够使用单一平台处理各种手术，其结果是简化了工作流程并提高了眼科实践的效率。
03
爱尔康收购BELKIN
2024年5月，
爱尔康确认将收购以色列公司Belkin Vision（贝尔金视觉），该公司是Eagle SLT激光器的制造商。爱尔康收购贝尔金视觉扩大了其青光眼手术产品组合。该交易包括总计 8100 万美元的预付款，包括约 6500 万美元的现金支付，以及与严格销售基准挂钩的、最高可达 3.85 亿美元的里程碑付款。
2023年12月，贝尔金的Eagle设备获得了FDA 510(k)许可，这是一种用于执行选择性激光小梁成形术(SLT)的Q开关、波长为532纳米的倍频Nd:YAG激光器。
Eagle在2022年5月获得CE Mark认证。
Eagle为治疗青光眼的第一款也是唯一一款非接触式激光器，为患者和医疗保健专业人员提供了自动化、无创的解决方案，
相较于传统的SLT治疗
，非接触、操作简
便的一键式Eagle设备，有望成为轻/中度青光眼患者的一线治疗方案。
青光眼业务是爱尔康眼科业务中的重点亚专科业务，已有产品包括Hydrus 微支架和滴眼液产品，本次收购完成后，Eagle将在依托自身产品优势基础上结合爱尔康完善的全球化销售渠道快速实现商业化。
04
Sightpath收购PennVista
2024年5月，
Sightpath Medical 是一家领先的移动和固定眼科手术服务提供商，该公司宣布收购一流的 LASIK 服务提供商 PennVista，后者能为宾夕法尼亚州、俄亥俄州、西弗吉尼亚州、印第安纳州和密歇根州的手术中心和医院提供先进的 LASIK 设备和专业技术人员。交易的财务条款尚未披露。
此次战略收购拓展了 Sightpath 在关键市场的地域覆盖范围，也进一步彰显其助力全国综合性眼科业务发展的决心。
凭借此次收购及 LASIK 医生网络项目，Sightpath Medical 有望为美国综合性眼科业务提供更广泛服务与资源。
05
Clínica Baviera收购Optimax
2024年6月，
总部位于西班牙马德里的爱尔眼科欧洲分部Clínica Baviera宣布以自有资金收购英国Optimax集团(Eye Hospitals Group及其下属机构）的100%股权，本次收购是其进军英国眼科市场、扩大重要国家布局的关键一步，此前，Clínica Baviera医疗网络已遍及西班牙、德国、意大利、奥地利。
鉴于英国人口超过 6800 万，此次英国扩张意义重大，并且符合 Clínica Baviera 更广泛的增长战略。此次收购交易价值 1170 万欧元，将通过公司自有资金融资。此外，双方还商定了与 Optimax 未来五年 EBITDA 业绩挂钩的可变收购金额，预计范围为 300 万至 1100 万欧元。
由于 Optimax 集团控制权的变更，此次交易尚待英国金融行为监管局 (FCA) 批准。满足这一监管条件的期限为六个月。
Clínica Baviera自2017年并入爱尔眼科以来，发展速度稳步提升，经营绩效显著提高。2023年实现营业收入2.25亿欧元，较2017年增长125%，净利润3746万欧元，较2017年增长279%，机构数量由收购当年的76家增长至目前的112家。此次收购是 Clínica Baviera 业务扩张的一个里程碑，加强了其在欧洲的业务并提升了其在眼科护理市场的地位。也是中国企业
爱尔眼科实施国际化战略，巩固全球眼科优势地位的重要举措。
06
ANI收购Alimera
2024年6月，
仿制药公司ANI宣布以每股 5.50 美元的现金收购 Alimera，并获得一项不可交易的或有价值权 (CVR)，前提是在 2026 年和 2027 年实现指定的净收入目标后有权获得每股最高 0.50 美元的收益。该交易对 Alimera 的预付对价约为
3.81 亿美元（约27.4亿人民币）
。
Alimera 是一家全球性的专门从事用于治疗视网膜疾病处方药商业化开发的制药公司，
因其两款主要产品而闻名：
Iluvien，
氟轻松玻璃体内植入物 0.19mg，用于治疗美国、欧洲和中东地区的糖尿病性黄斑水肿 (DME) ，以及欧洲和中东地区影响后节的慢性非感染性葡萄膜炎(NIU-PS)。
Yutiq
也是一种氟轻松玻璃体内植入物0.18mg，但仅在美
国有售，旨在治疗影响后节的慢性非感染性葡萄膜炎，2023年5月Alimera 从美国EyePoint收购Yutiq。YUTIQ与 ILUVIEN 同为氟轻松玻璃体内植入物，特点是不需要手术植入，使用注射器将产品经过巩膜注入玻璃腔内，一次注射3年缓释，患者依从性极好。Alimera 一直处于业绩增长良好趋势，2023 年净收入为 8080 万美元，比 2022 年的 5410 万美元增长 49%。当时Alimera 预计 2024 年净收入将超过 1.05 亿美元。
从收购方角度，将进一步加强 ANI 的罕见病业务，使其成为未来增长的最大驱动力；新增两款具有巨大增长潜力的产品，充分利用了公司现有的罕见病基础设施；扩大在眼科领域的立足点并加速 Cortrophin Gel 在这一关键治疗领域的增长；为股东创造巨大价值的潜力。
ANI 收购 Alimera 是两家公司迈出的转型性一步，有望为制药行业（尤其是眼科领域）的增长和创新创造更强大的平台。
07 博士
伦收购Trukera
2024年7月，
博士伦宣布其子公司已从私募股权所有者 AccelMed Partners 和其他股东手中收购了 Trukera Medical。
Trukera Medical是一家位于美国的私人持有眼科医学诊断公司，商业化推出了ScoutPro®，这是一种便携式即用型设备，用于精确测量眼泪的渗透压或盐分含量。渗透压过高（高渗性）是一种无法通过裂隙灯检查检测的症状，是无症状干眼病（DED）和眼表疾病（OSD）的主要指标和核心病因，如果在手术前未得到有效治疗，可能会对角膜、白内障和屈光手术结果产生负面影响。
博士伦在不同业务部门都有干眼症领域布局产品。
眼科药物
：XIIDRA是一种非类固醇眼药水，专门用于治疗与DED相关的炎症，重点关注干眼症，而博士伦干眼产品还包括来自公司消费品牌和制药业务的滴眼液和隐形眼镜护理液，包括MIEBO（全氟己氧辛眼用溶液），该产品于当月初在美国上市，是唯一一款FDA批准的直接针对泪液蒸发的DED处方眼药水。
视力保健：
博士伦2024年6月在美国推出
品牌名称为“Blink NutriTears”的
补充剂，该补充剂的特点是包含叶黄素、玉米黄质异构体、姜黄素和维生素D3等成分的专利混合物。研究显示这种新型日常营养补充剂在评估缓解干眼症状的有效性和安全性方面取得了显著的统计学结果。
本收购为协同
外科手术业务
，
确保患者在白内障
和屈光术后
获得最佳术后效果，
并巩固其在干眼症领域的领先地位。
08
依视路陆逊梯卡收购海德堡80%股份
2024年7月，
依视路陆逊梯卡
宣布收购德国眼科技术专业公司海德堡工程公司80%的股份。此次交易的财务细节尚未披露。根据收购条款，海德堡工程公司将继续在
依视路陆逊梯卡
集团旗下以现有品牌独立运营。
依视路陆逊梯卡
强调海德堡工程在
早期检测和诊断方面的专业知识是战略契合点
，可增强
依视路陆逊梯卡
在医疗技术领域的地位。同时
依视路陆逊梯卡
将利用其在物流、制造和分销方面的全球能力来支持
海德堡工程
的愿景---
创建一个从研究到家庭监控的共享诊疗系统。
海德堡工程公司一直以来秉承创新和质量的执着，未来目标包括提高图像分辨率、扩展成像技术应用以及
将 AI 解决方案集成到 HEYEX 医疗 IT 平台中
。与
依视路陆逊梯卡
合作可通过
全面的诊疗系统增强患者诊疗和临床结果
。
海德堡工程公司于1990年创立，现已成为光学相干断层扫描、实时图像处理、分析和数字手术导航技术领域的领导者，尤其是其 SPECTRALIS 和 ANTERION 平台。业务遍及 100 多个国家，为广泛眼科领域的医疗专业人员、科学家和研究人员提供服务。在亚专科上，海德堡工程公司在早期发现青光眼和 AMD 等视力威胁性疾病方面一直处于领先地位。
依视路陆逊梯卡对海德堡工程的收购标志着光学和医疗技术融合的重大发展，有望推动全球眼保健解决方案的进步。
09
默克收购EyeBio
2024年7月，
默克成功完成对EyeBio的收购，EyeBio 成为其全资子公司。需要指出的是，默沙东的风险投资部门收购前已是EyeBio的投资者之一。EyeBio 的主要候选药物 Restoret™ (EYE103) 是一种处于研究阶段、具突破性潜力的四价三特异性抗体，作为 Wnt 信号通路的激动剂，每月注射一次，可恢复血视网膜屏障的强度并阻止渗漏。在对糖尿病性黄斑水肿 (DME) 和新生血管性年龄相关性黄斑变性 (NVAMD) 患者的中期研究中获得积极结果。默克扩展的产品线包含更多临床及临床前资产，旨在解决视网膜血管渗漏相关视力丧失问题。相关数据显示，美国约有200万人患有湿性AMD。到2030年，全球AMD市场规模将从2022年的100多亿美元增至约180亿美元。
交易方面，默克通过子公司收购 EyeBio 所有流通股，属资产收购，2024 年第三季度将记录约 13 亿美元费用（每股约 0.50 美元），这笔费用反映在非 GAAP 业绩中。
10 Cencora
收购RCA
