人员流动：1）城市内客运：
上周市内交通边际回暖，城市内拥堵情况连续第二周边际回升，百城拥堵延时指数中位数同比增速由1.6%回升至3.0%，从结构上看，各线级城市市内拥堵情况均有所提升，其中二线城市市内交通拥堵程度明显增加。18城地铁客流量同比转正，各线级城市地铁客流均有较明显的边际改善。
2）城市间客运：
迁徙规模指数季节性回落，同比变化不大，绝对值仍位于历年同期最高位；上周日均内地、港澳台、国际航班数同比均有小幅回落。
服务消费：1）电影消费：
《好东西》、《蜡笔小新：我们的恐龙日记》等新片的热度逐渐减弱，观影人数和电影票房同比再次回落至负区间，分别录得-12.1%、-13.4%。
2）游乐消费：
游乐消费边际改善，上海迪士尼乐园、北京环球影城客流量同比有所回升，其中北京环球影城客流量同比在去年较低基数影响下明显提升。
3）旅游消费：
11月第4周海南旅游价格指数录得105.5，季节性环比回升5.5%，价格指数仍位于历年同期最高位，其中交通类、住宿类、特色旅游类、购物类、餐饮类价格上涨，而其他类别持平或回落。
2.2
投资：
高线级城市地产较热
基建：1）资金面：
截至11月30日，今年累计新增发行专项债3.99万亿元，但其中11月新增发行额为856.3亿元，金额相对偏少，更关注资金落地情况。
2）项目面：
11月建筑业PMI为49.7%，略低于前一月，不过其中新订单和业务活动预期指数分别为43.5%和55.6%，与前一月持平和略有提升。中国电建10月新签国内合同额同比增速为8.4%，比前一月有所提升。这或反映前期资金正在逐步落地，形成实物工作量。
地产：1）地产销售：
上周30大中城市日均新房成交面积为47.33万平，月末销量季节性回升，同比增速从前一周的12.6%升至17.7%，不过这也受到去年同期基数走低的影响。分城市线级来看，一线城市新房销售仍保持高增速，但较前一周增速小幅回落，二三线城市新房销售边际改善，但其中三线城市新房销售仍低于去年同期，新一轮地产增量政策对高线级城市的支撑作用更强。二手房销售与前一周基本持平，同比增速有回升，不过由于新房受月末赶业绩影响回升较快，二手房占比小幅下滑。
2）土地交易：
11月24日当周土地成交面积较前一周回升，不过溢价率回落至2.0%的相对低位，土地市场是否持续改善还有待观察。
施工实体指标：1）基建：
石油沥青开工率持续逆季节性回升，从前一周的31.8%升至32.5%，同比跌幅收窄，基建施工建设进度逆势加速，或是受前期加速发行的专项债落地影响。
2）房建：
受天气转冷、项目施工放缓的季节性因素影响，水泥出货率回落至47.9%，建筑用钢成交量回落至11.0万吨，同比跌幅均小幅扩大。
2.3
进出口
：出口或承压
港口数据：
上周我国港口停靠出入境船舶数量同比继续小幅回落；由于去年同期基数较高，全国二十大港口离港船舶数量同比较为明显地回落，八大港口离港船舶数量同比也边际走弱。
运价数据：
国际方面，海运运价（BDI）第二周回落，环比跌幅由2.3%扩大至8.9%。国内出口运价连续第4周上涨，但是涨幅收窄至0.4%。
2.4
生产
：钢材生产有所回落
钢铁：
上周钢铁生产同比整体变化不大，高炉、线材开工率小幅边际转弱；但是从产量看，螺纹产量同比已经连续多周边际回落，线材、热卷产量同比跌幅较前一周也有所扩大。整体来看，钢铁生产有所回落。
煤电：
沿海八省日耗煤量逆季节性小幅回落，带动同比由正转负，但沿海七省电厂负荷率继续季节性回升，同比跌幅有所收窄。随着气温降低，电厂或将进入冬季高煤耗阶段。
石化：1）石化：
石化生产稳中有降，PTA全产业链负荷率同比增速均有不同程度回落；从开工率来看，聚酯行业开工率也小幅边际走弱。
2）橡塑：
上周PVC开工率季节性回升至79.0%，同比变化不大。
纯碱：
纯碱开工率持续回升至87.0%，由于去年同期基数较低，同比增速由负转正至2.7%。
光伏：
上周Solarzoom光伏经理人指数环比继续回落，同比跌幅扩大至8.2%，从结构上看，下游电站指数回落较为明显。
汽车：
上周全钢胎、半钢胎开工率季节性小幅回落，同比变化不大，整体符合季节性；其中，半钢胎开工率仍位于历年同期最高值。
货运：
上周整车货运流量指数环比回升0.8%，而同比增速变化不大。
2.5
库存
：
煤炭库存转跌
能源品：
冬储或将结束，秦皇岛港煤炭库存高位回落，当前库存绝对值位于历年同期最高位。
建材：
钢材社会库存去库速度季节性趋缓，同比变化不大，目前库存绝对值仅高于2019年同期；水泥库容比继续小幅下降，沥青库存持平前一周。
其他：
上周涤纶长丝库存天数同比再次回升至正区间，而聚酯库存同比跌幅有所扩大。
2.6
物价：食品价格边际回落
CPI：
猪肉价格继续环比回落1.1%，同比涨幅继续收窄，价格绝对值位于历年同期较高水平；蔬菜价格季节性回升，但同比继续回落；水果、鸡蛋价格同比涨幅也持续走弱。从清华大学公布的iCPI价格指标来看，整体iCPI同比增速由前一周的14.2%再次回落至14.0%，各分项中，居住、生活用品及服务价格小幅回落。
PPI：
南华价格指数环比变化不大，其中工业品指数、金属指数、能化指数回升，农产品指数、贵金属指数回落。
1）能源：
煤价稳中有降，秦皇岛动力煤（Q5500）综合交易价录得722元/吨。原油价格环比回落3.0%，截止11月29日，布油和WTI原油价格分别报收72.9美元/桶和68.0美元/桶。
2）建材：
建材价格整体变化不大。螺纹钢价格指数环比回升0.2%，热卷价格回升0.6%，而兰格钢铁指数回落0.3%，当前钢价仍位于2017年以来的最低位且连续多周回落。水泥、沥青价格变化不大。
3）金属
：有色金属中，铜价上周环比回升0.1%，铝价环比下降1.3%，碳酸锂环比下降1.1%。3）其他：PTA、涤纶长丝、聚酯切片价格分别环比下降2.0%、3.1%、0.9%。
2.7
流动性：
美元指数转跌
资金利率下行。
截至11月29日，R007、DR007分别报收1.79%、1.64%，分别较前一周下行1个、0.3个BP。上周央行净回笼资金3808.7亿元，其中逆回购到期量为18682亿元，操作量为14862亿元。
美元指数转跌。
截至11月29日美元指数报收105.78，较前一周下行172个BP，或主要由于欧元转涨以及日元的加息预期回升。上周人民币对应上行，截至11月29日，美元兑人民币报收7.233（11月22日为7.245）。
风险提示：
外需超预期回落，稳增长政策不及预期
。
