兴业证券2018年中策略会邀请——通信行业

一年一度兴业证券最大的策略会——中期策略会又到了，通信团队邀约 18 家上市公司参与，包含光通信、北斗通信、物联网、 IDC 、专网通信等板块核心公司。

2018 年上半年，对于通信行业真是多事之秋。首先 2 月份运营商公布 2018 年资本开支，继续下滑，中兴领跌；然后 4 月份“中兴事件”导致市场对 5G 预期动摇，随之部分运营商推迟部分无线网络设备采购。

对于投资，“危”与“机”共生，但是如何把握节奏就成了关键。 2018 年上半年，我们团队遍访相关上市公司和业内专家，判断“流量免费化”是 2018 年通信行业最大的变化，这将倒逼运营商4G扩容，利好移动通信产业链、核心城市IDC、视频内容平台 （这就好比自来水免费了，用户使用量大幅增加，那就需要加大管道，同时更换更大的水箱，用户可以用水做更多的事情） 。我们认为， 2018 年下半年将是通信行业逆转之时，尤其是 8 月份前后。

另外，北斗板块受军工带动，加上 2018 年北斗三代导航系统基本建成，订单已经逆转，相关公司业绩即将逆转。我们判断，北斗三代带动的军用订单将远大于北斗二代，因为北斗三代终端可以做到更加的小型化，支持更高的渗透率。民用高精度市场，自动驾驶应用蓄势待发，2020年将会迎来规模放量。为此，我们也专门邀请新三板领先公司司南导航到场分享。

18 家参会公司如下：

除了 18 家上市公司小范围交流之外，我们还有 2 场分会场交流：

第一场： TMT 分会场， 6 月 12 日下午，内容是物联网、北斗导航的专家做分享，然后是 TMT 4 位首席分享行业观点。