国内（上海）: 昨日上证50指数再创新高，次新股遭遇短期利空，市场不确定性加强，关注银行和保险、医疗保健，食品饮料板块。
昨日上证50指数再创新高，次新股遭遇短期利空，权重较大的资源类个股整体表现较强。部分投资者认为周期股反弹持续性有待观察，近期周期股反弹更多的是对周期景气度维持时间超预期的估值修复。随着经济数据良好可能会引致金融监管加强，市场不确定性加强；中报业绩快报接近尾声，周期股或在公布6月份经济数据的7月下旬面临挑战。高端白酒和家电有居民收入持续增长以及消费升级等长期趋势为其提供支撑，但是近几季其估值已大幅上扬，板块整体继续大幅跑赢市场的可能性并不大，会有选择地参与。关注银行和保险、医疗保健，食品饮料板块。
海外（HK）: 对未来A股走势和利率较乐观，关注市场风格切换、中小创个股，新能源汽车及其上游板块，消费电子，白电等板块。
A股近期虽有波动，但持续着反弹向上趋势，个股的表现也不错。境外客户对未来A股走势较乐观，短期对于利率上行的担忧正淡化。加上境外美股的高点论升温和编入MSCI指数的长期利好，境外资金依然追逐A股中的蓝筹。对于价值股和成长股的风格切换，有一定分歧。但逐渐更多的投资者要在中小创个股中挖掘投资机会。主要关注板块有：新能源汽车及其上游板块，消费电子，白电等板块。
【宏观 李超/朱洵】宏观: PPI持平前值，三季度将平缓回落
6月PPI同比+5.5%与前值持平，和我们预测完全一致，环比-0.2%。年内PPI同比见顶下行的大态势确认，但部分大宗商品价格出现环比反弹、以及油价从低位的反弹波动，将使得三季度PPI下行走势较为平缓。6月CPI环比-0.2%，同比与前值持平为+1.5%。鲜菜CPI同比已经由负转正为+5.8%，菜价反弹完全符合我们的逻辑预判，6月非食品CPI同比从前值+2.3%回落到+2.2%。油价低迷可能对非食品CPI继续形成拖累。
【策略 戴康/曾岩/陈亚龙】策略: 周期股是交易性机会
目前周期股跟黄金期最大不同是供给侧改革拐点已过，跟白银期最大不同是供给侧改革顶部已现并且信用收缩得到确认使得需求缺乏趋势上行机会。周期股是下有底上有顶的交易性机会。行业配置“三低一高”的 “电商稀”组合：电子（劲胜精密）、商贸（厦门国贸）、稀有金属（盛和资源）+保险、银行。主题投资，继续推荐雄安主题；科研院所转制，军工混改有望提速，关注民参军和军工民用；阿里高调布局无人零售，建议关注“大远汇”组合。
【有色 李斌/孙雪琬】厦门钨业(600549,增持): 锂电续航，稀土钨钼开新章
我们曾在2月份发布厦门钨业的更新报告，《立足资源，布局正极领域》，指出公司在锂电业务的布局已经步入正轨,三元材料产能已在国内位于前列，产能和业绩释放在即。5月份后，钨精矿和稀土价格均出现明显上涨，公司具备丰富的钨精矿和稀土资源，钨钼主业盈利能力得到明显提升，业绩进入释放期。公司于4月发布限制性股票激励计划（草案），拟实行高管和核心人员股权激励措施。多重行业催化和内部激励机制完善下，公司业绩有望持续向好，核心资产价值亟待重估。预计公司2017-2019年营业收入分别为97.80、111.31和126.79亿元，归母净利润分别为5.84、7.49和9.05亿元。
【港股交运 沈晓峰/林珊】中远海控现金邀约港币490亿收购东方海外
中远海控和上港集团向香港上市公司东方海外发出附条件的自愿全面现金要约，以78.67港币/股的价格联合收购东方海外国际全部股份。在规模方面，本次交易完成后，中远海控运力将超过290万TEU，跻身全球第三。本次交易预计在航线网络及运力布局优化、集装箱箱队整合、收益管理能力提升等方面带来明显的协同效应。同时，码头业务方面，中远海控能以更大规模的船队力量推进码头业务的发展。我们认为78.67港币/股的价格合理（对应1.4xPB），反映了东方海外优质船舶资产和其他资产的价值，以及通过此次交易实现的未来收入增长和盈利能力改善。
【建筑建材 鲍荣富/方晏荷】葛洲坝环嘉：快速崛起的环保龙头
【建筑建材 鲍荣富/王德彬】建材: 供需L型ROE平稳，PB估值回升
【建筑建材 鲍荣富/王德彬/方晏荷/王涛】建材/建筑: 市场企稳趋势延续，雄安大主题进入休整时间
【军工 王宗超】航天军工/航天军工Ⅱ: 科研院所改制进入落地期，军工改革全面实施拉开序幕
【化工 刘曦/庄汀洲】石油化工/基础化工: 涤纶长丝涨势延续，草甘膦价格反弹
【汽车 谢志才/陈燕平】汽车零部件Ⅱ/汽车整车Ⅱ: 关注中报行情
【计算机 高宏博/蔡嵩松/郭雅丽/吴日晖】计算机软硬件: 行情向主题蔓延，关注无人零售
【环保 王玮嘉/徐科/张雪蓉】公用事业/环保Ⅱ: 发改委再推PPP，盘活存量资产
【环保 王玮嘉/张雪蓉】聚光科技(300203,买入): 定增过会，内生外延打造监测龙头
【环保 王玮嘉/张雪蓉】东江环保(002672,买入): 设立基金强强联合，借力国资全速扩张
【环保 王玮嘉/张雪蓉】博世科中报如期高增长，继续推荐
【纺织服装 苏林洁】纺织服装/服装Ⅱ: 重点公司中报前瞻，电商领跑行业
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