“股神”巴菲特对高债务企业这样描述：“经营这样的企业，就好像开车时方向盘上绑着一把匕首，路面一颠簸，匕首就有可能扎到开车人的心脏。”
最近，辉山乳业、齐星集团、天信集团等多家高债务企业风险爆发，动辄上百亿的债务，银行、民间借贷等数十家金融机构卷入，高债务这把“匕首”不仅扎伤企业，更深深刺痛了金融机构。
截至2016年6月，中国企业债务规模118.8万亿元，为GDP的167.6%，位于全球之最。国泰君安首席经济学家林采宜说，2017年最为紧迫的就是降低企业杠杆率，尤其是煤炭、钢铁等产能过剩行业，“当稳增长压力不再，去杠杆就迫在眉睫”。
“去杠杆将会使企业的融资难度增大，企业应该做好现金流管理，债务到期按时偿还，同时企业投资要谨慎，防止投资导致流动性下降，偿还不了银行贷款。” 3月30日，中泰证券首席经济学家李迅雷对《华夏时报》记者称。
企业杠杆率过高，引起了银行的格外警惕，一些高债务企业想从银行输血活命开始变得困难。
3月29日，农业银行2016年业绩发布会上，农业银行行长赵欢称，我国居民家庭和政府的杠杆率比较低，但企业杠杆率偏高。今年将把降杠杆作为重要的方向推进，“将优化信贷资源的配置，控制对产能过剩行业信贷”。
一位股份制上市银行总行高管称，一些企业贷款很多都是信用、担保贷款，债务借新还旧，到最后根本无力偿还，“所以只有转型做零售业务才是出路”。
近日，接二连三的高债务企业迎来了风险敞口，巨额债务瞬间崩盘，许多金融机构深陷其中。
3月24日，辉山乳业股价暴跌撕开了背后的高债务风险，涉及资金接近150亿元，其中有23家银行踩雷，债务最多的某银行涉及30多亿元。如今，在当地政府主导下与银行等金融机构开会，商讨如何度过债务危机。
2016年辉山乳业资产负债率虽然为69%，但其母公司辉山集团的负债率超过了100%。如今辉山乳业股价跌幅高达85%，通过股权抵押贷款输血这条路，也随之崩塌。
3月29日，齐星集团的债务风险浮出水面，在当地政府主导下清点债务，仅银行的债务就超过70亿元，此外还有社会债务约40亿元左右，加起来共计110亿元债务。据报道其涉及的债权方36家，贷款规模3亿元以上的有9家，另外还有24家贷款规模超过1亿元。
曾经的中国500强企业、年初破产重组的天信集团高债务风险也在近日爆发。根据山东东营法院发布的公告显示，天信集团及其关联公司中，有7家已进入破产重整程序，其中负债最多的是山东天圆铜业有限公司，其负债总额高达104.52亿元，资产负债率高达180.77%；其次为天信集团，负债总额为34.46亿元，资产负债率为104.46%。结果同样是多家银行陷入其债务旋涡。
上述3家企业资金链断裂案例中，均背负超过百亿的巨额债务，自身或关联企业的负债率都超过100%，而一旦债务风险出现，往往牵涉数十家银行在内。
一牵涉上述债务的金融机构称，这些企业债务当中，往往最多的是信用贷款和担保贷款，抵押贷款占比并不高，“一旦资金链出现问题，回款的难度很大。”
一个接一个的地雷响起，银行等借贷机构深陷其中，为了债务回款，银行等贷款机构只能协商解决，比如不抽贷不压贷等。企业高杠杆风险露出冰山一角，而一些企业债务问题沉在去杠杆的当下，随时可能发生风险。
企业债务的高杠杆率，似乎到了不得不去的地步。
国际清算银行统计数据显示，截至2016年6月，我国非金融企业债务规模118.8万亿元，为GDP的167.6%，而欧美发达国家企业负债率仅为90%左右，我国企业债务无论是规模、债务率都是全球第一。
惯性使然，未来我国企业的债务或许还会更高，李迅雷预计，今后每年的债务率增速由目前的9%左右降至今后平均每年5%测算，按社科院口径2015年非金融企业部门债务率156%计算，2020年非金融企业的债务率水平将增加43%，达到199%。
一些企业习惯高杠杆并在这条道上继续狂奔，借完银行再去向民间借贷。然而，今天央行与银行的态度全都改变了，这些企业将会倒在高杠杆路上。
一家金融机构的总经理告诉记者，一些企业靠续贷、债务展期来活命，“这只能不断增加债务，最终会撞到冰山上，沉入海底”。
央行行长周小川表示，在实施多年量化宽松货币政策之后，本轮政策周期已经接近尾声。他还称，中国的货币政策将强调“稳健中性”，并继续采取措施逐步去杠杆。
3月，政府工作报告提出，今年货币政策要保持稳健中性，广义货币M2和社会融资规模余额预期增长均为12%左右。2016年定调M2增长13%，而实际上仅增长11.3%。所以市场预计2017年M2实际增长将低于11%。
货币政策已经悄然转变，这对习惯了高杠杆的企业来说，就是融资路上的“急刹车”。
去杠杆、抑泡沫、防风险,成为了2017年金融政策的方向。银行对一些高杠杆企业避之不及，纷纷寻求零售转型，更加重视个人业务。招行行长田惠宇在年报致辞中称，2016年，招行零售金融在贷款余额、营业收入、税前利润占比三个指标上全面占据半壁江山，成为我们抵御经济周期波动的“压舱石”，也是招行面向未来的资本和底气。
中国企业的高杠杆，是以温和手段进行，还是铁腕坚决去杠杆，甚至不惜引发一些企业风险？在李迅雷看来，从各国去杠杆的结果看，通常都是通过危机爆发的方式来去杠杆，这是最快速的方式，过程可能很痛苦。但长痛不如短痛，其实危机真爆发了，也不会太可怕，但一味去谋求“无痛疗法”，最终则不得不接受更大的痛苦。
央行表现了更为坚决的态度，3月下旬起银行间资金面紧张，3月30日，为季末最后关头，当天沪、深交易所1天期回购利率均大幅上行，分别冲高至32%、26.81%，但央行对资金面紧张一反常态，不仅未在本周净投放资金，反而在季末这一敏感时点持续暂停逆回购操作，本周累计净回笼资金已达2600亿元。
也就是说，面对季末资金面紧张，央行不但没有放水，反而在市场上回收资金，令金融机构资金面紧上加紧。
