业绩为王（77周总结）

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前言

教育基金以稳健为主，采用按月定投、网格定投和低估值指数轮动等策略，长期投资指数。

教育基金第二阶段从2016.5月开始， 初始资金20份，目前已定投39份，利润11.27份，合计70.27份，绝对收益19.1％ 。

第二阶段定投时间至少十年，目标为复合年化收益率15%。

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教育基金周报

本周净值1 .33，上涨0.57% ，HS300上涨2.42%，教育基金和沪深300净值走势对比如下图：

本周买入一份标普生物，教育基金份额走势如下图：

各成份基金本周表现和盈利情况如下：

指数估值见公众号底栏「今日估值」。

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标普生物

易方达标普生物科技跟踪标普生物科技精选行业指数，该指数波动较大，2015年最大跌幅约48％，如下图：

该指数十年年化收益率为15.33％，区间收益率如下图：

标普生物科技精选行业指数的优点是成长性好，弹性大，生物科技行业未来空间巨大。缺点是波动风险较大，适合少量配置。由于规模较小，场内流动性较差，更适合场外定投。

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定投计划

本周上证50上涨2.8％，沪深300上涨2.42％，其它指数上涨相对较少。由于业绩超预期，茅台本周上涨13.11%，今年以来上涨97.35%，市值超过了中国石化。中国平安本周上涨8.32%，今年以来上涨84.04%，市值接近1.2万亿。昨晚美股中的科技股由于业绩超预期出现大幅飙升，亚马逊、谷歌和Facebook等大幅上涨创历史新高。

A股正在走向业绩为王的时代 ，炒概念炒题材会逐渐失灵。选中牛股很难，能一直拿住牛股更是难上加难。对普通投资者在指数低迷时潜伏并等风来是最好的策略。资金量大的投资者在配置指数时可兼顾大中小盘指数基金以及行业指数基金，资金量小的投资者可重点关注红利基金。

大盘基金目前适合定投银行ETF、香港大盘；中盘适合定投中证500（场外选增强）；行业指数可考虑中证环保和广发医药；均衡型适合定投红利基金。

红利基金的绝对估值最低，弹性小，是定投的核心，中证环保和中证500相对估值较低，但绝对估值较高，弹性大，适合小比例配置。标普生物按网格法买入，每跌5%买入一份。具体定投哪只，可根据资金量和已定投数量综合考虑。

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养老基金定投估值温度计

养老基金定投估值温度计如下，由于三季报业绩的公布，估值温度较上周下降了5度：

1.当估值温度计小于60度时，可加倍定投或将存量资金一次性投入；