“预期共振”自适应行业轮动模型九月最新推荐

为提供不同市场环境下的行业轮动解决方案，我们对原来的 “预期共振”模型进行了迭代升级。具体来说，我们引入了自适应机制，最后构建了一个涉及景气度、量价指标、分析师预期指标的自适应调整模型。后续，我们将对“预期共振”自适应行业轮动进行月度跟踪，敬请投资者持续关注！

1、策略逻辑

在指标方面，我们基于景气度、量价指标、分析师预期三个维度构建了十二个明细行业轮动指标。在模型方面，为解决市场机会与轮动指标不适配的问题，我们提出了一个基于分析师预期和行业景气共振情况，动态调整景气度和量价指标权重的自适应模型。

2、策略表现

2021年-2023年，“预期共振”行业轮动策略获得显著超额收益，基于中信一级行业的多头组合全年收益为39.54%（同期空头组合的收益为-15.63%，全行业等权基准收益为-7.23%）。自样本外跟踪以来，策略相对表现较为出色：8月，策略多头组合-3.89%，基准收益-4.60%。2024年至今，策略多头组合收益为-7.64%，基准收益为-12.66%。

3、最新推荐

根据最新数据，我们计算了九月份的“预期共振”行业轮动指标。根据指标得分，排名靠前的行业有 有色金属、电力设备及新能源、汽车、石油石化、煤炭、基础化工、农林牧渔和电子。

风险提示：本报告结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；本报告所提及个股或基金仅表示与相关主题有一定关联性，不构成任何投资建议。

文章节选自2024年9月1日外发的报告《“预期共振”自适应行业轮动模型九月最新推荐——行业轮动策略月报20240831》，具体细节以报告为准。

风险提示

本报告结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；本报告所提及个股或基金仅表示与相关主题有一定关联性，不构成任何投资建议。