一、台湾电子行业龙头迎来营收普增，预示消费电子产业链景气前景
近日部分苹果产业链台企发布5月营收数据，在新机型备货拉动下呈现出成长加速的态势，其中TPK营收71.1亿新台币（同比增24%，环比增10%）、可成营收60.8亿新台币（同比增4%，环比增18%）、铠胜营收25.6亿（同比增25%，环比增47%），表明大客户新机型量产进度进展有序、零组件有更新的产业链环节价值提升明显，预示产业链高景气度前景。对比来看，我们认为国内消费电子产业链环节有望同步步入加速成长阶段，我们继续看好苹果收入比重高/零组件有升级/份额继续扩张的相关公司。
二、OPPO R11发布，价位带向上延伸预示创新升级
OPPO R11于6月10日正式发布，相较于R9s机型硬件配置和软件优化均有提升，但依然主打拍照，R11机型售价2999元，R11 Plus机型售价3699元，均较R9s机型系列提高200元，价位带首次延伸至3500元以上。对此次R11机型价位带向上延伸的理解包含两方面：
一方面，国产手机的品牌形象逐渐完成树立，智能手机的消费品属性得到凸显，目标客户群愿意为智能手机品牌付出更多代价，推动国产手机从拼价格向拼创新方向转变，有助于国内优质消费电子零部件供应商下游扩张，从长远看，更将加速消费电子产业链上游设备、材料环节国产化进程；
另一方面，iPhone十周年纪念版机型预计将引入较多创新，相应将推动高端手机定价向上延伸，国产手机在创新跟随过程中已经面临了存储器、屏幕等核心器件涨价的成本压力，如果确保单机利润水平，则进一步的组价升级（例如金属机身向玻璃机身过渡）将依托于价位带向上延伸，R11的提价预热将预示国产手机创新升级的确定性意愿。
三、重点关注标的
消费电子：大族激光、信维通信、立讯精密、蓝思科技、德赛电池、欣旺达、长盈精密、科森科技、得润电子、水晶光电、艾华集团、法拉电子。
面板及LED：京东方A、深天马A、三安光电、洲明科技、华灿光电。
安防/半导体：海康威视、大华股份、华天科技、长电科技、中颖电子、北京君正、扬杰科技、南大光电、上海新阳、北方华创。
PCB/军工等：依顿电子、超声电子、东山精密、景旺电子、胜宏科技、火炬电子、索菱股份。
四、风险提示
iPhone 8量产进度不及预期风险；iPhone 8销量不及预期；国产智能手机终端市场竞争加剧风险。
法律声明：
本微信号推送内容仅供广发证券股份有限公司（下称“广发证券”）客户参考，其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，广发证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。
完整的投资观点应以广发证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠，但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。
在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下广发证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。
本微信号推送内容仅反映广发证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。
本微信号及其推送内容的版权归广发证券所有，广发证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。
