相信很多朋友和我一样，都是一个不炒股而是靠投资基金赚钱的幸福基民。
是的，赚钱，本来就不需要炒股，你 投资基金 就好啊！
▌ 投基，向赚钱走出的第一步
相信 EarlETF 的老读者都明白我的这个主张，事实上我年初在亚马逊 Kindle 上出的那本投资电子书直接就用了《不炒股只投基》作为了书名。
是的，相比对股票其实并不了解的普通小散直接在股票市场中沉沦，其实通过基金做间接投资，是更安全的法子。
一个简单的例子：从 2007 年 5 月 13 日到 2017 年 5 月 13 日，上证指数从 4000 点一路下滑至眼下刚刚守住 3000 点的 3083 点，下跌 23%，即使以更广谱的申万 A 股指数，同期也不过上涨 22.59%。
这十年，多少股民能跑赢申万 A 股的？或者，能跑赢上证指数么。。。
那么买基金呢？我看了下 2005 年前发行的股票型和偏股型基金，看了下他们同期的表现， 平均涨幅是 67.65%。
显然， 投基比炒股，在赚钱上是要容易点的 。
▌ 下一步：FOF
当然，这篇文章，不想说太多投基的好处。毕竟对于 EarlETF 的老读者，相信大多已经是资深基民了。
今次要说的，是投基赚钱的下一步。
套用崔健那首《花房姑娘》的歌词：
你问我基民要去向何方，我指着 FOF 的方向
FOF，其实就是投资基金的基金。相比普通基金直接购买股票或者债券，FOF 则是通过基金作为载体来进行投资。
说起 FOF，1985 年起源于美国先锋公司 (Vanguard)——是的，就是那个引导了指数基金大潮的先锋公司。伴随生命周期、资产配置 FOF 大行其道，整个 FOF 的市场规模已经是以万亿美元计算。关于 FOF 的更多知识，可以顺便阅读南方基金Super FOF 的专栏 (http://www.nffund.com/upfiles/eb/home/super-fof/) ，介绍了许多。
眼下，证监会也在推动 FOF 在中国的发展，前几天刚刚发布了《FOF 估值指引》，这是继去年的运作指引，今年此前的审核指引后又一指引。
「公募 FOF 全面进入读秒」，有媒体如此形容此次指引的信号意义。
▌ 为什么我们需要 FOF
FOF 这东西，媒体伴随指引已经报道过好几轮，所以此前也有一些读者来询问。一个普遍的疑惑就是，已经有了那么多基金产品，为什么我们还需要 FOF？
比如有读者问 「 已经有混合基金给我们直接配置股票和债券，为什么还需要 FOF 来配置？」
其实，将 FOF 与简单的股债配置等同，那可就是大误会了。
◢ 我们需要资产配置
资产配置，这是我时不时会提及的概念。在现代的资产配置理论中，仅仅放入本国的股票和债券，这是远远不够的。
为了东方不亮西方亮，我们需要放入更多国家地区的股票和债券，我们需要放入类似黄金、房地产、大宗商品等资产类别，以便降低整个组合的波动。
举个简单的例子，下图是南方亚洲美元债基金的走势，看看这个基金几乎一路上涨一年赚了 10% 还多，在想想近期 A 股的萎靡，资产中配置海外债券的价值可见一斑。如果你记性好，应该不会忘记去年一年里面港股相对 A 股的超额收益。
显然，资产配置这件事情，是只管股票债券的混合型基金完成不了的。所以我们需要 专业的 FOF 来为我们承担资产配置的任务 ——想想近期中国股债双杀的局面，你更明白多国别多资产配置的可贵。
在这个问题上，上文提及的南方基金的一系列关于 FOF 的普及文章中也有类似的观点，仅供参考：
从海外市场 FOF 的发展情况来看，产品种类上主要以配置型 FOF 为主，但也有其他如股票型、债券型和另类投资型 FOF。随着国内公募基金市场的发展和产品种类不断齐全，FOF 的类别也将更加丰富，但整体来看或将还是以配置型的产品为主。国内公募基金数量繁多，个人投资者在筛选上具备一定难度，FOF 由专业机构管理，在资产配置和基金筛选上为投资者提供了便利。
◢ 我们需要自动投资
当然，也有读者之前问 「 现在有那么多基金智能投顾平台，包括基金公司也有类似产品，那么为什么还需要 FOF？」
如果你有体验过眼下的基金智能投顾服务，相信会有一个和我差不多的感觉： 每次手动调仓好麻烦！
是的，这些平台虽然可以为你做出资产配置，但是买入这些对应的基金，却需要你手动确认——如果你没有收到提醒短信或者是应用提醒，那么就可能会延迟或者错过这次调仓——这个限制，来自监管部门的要求，所以在可预见的短期内，除非平台违规，否则是无法规避这个麻烦的。
当然，如果你运气更不好一些 (比如我)，还会遭遇透过智能基金平台开户某基金公司账户失败，投资组合无法全部申购成功的悲剧。
当然，这些问题，在 FOF 的架构下都迎刃而解。一切复杂的事情，全部由基金公司专业的平台代劳了，你需要做的只是一次性的申购买入即可。
更何况，相比直接用个人账户买入基金组合，FOF 的好处就是资金集合发挥规模效应——眼下申购基金即使是 1 折的平台，按照 1.2% 计算实际申购成本也要 0.12%，但是对于大资金，一般 1000 万以上申购费就是固定 1000 元而已，以此计算实际申购成本最高只有 0.01%，显然可以大大降低交易成本。
▌ 等待新品上市
FOF 是个好东西，而且离我们越来越近。
虽然说已经有多家基金公司 64 只基金申报了，不过从批准到发行估计还需要等待。
未来，短期最具看点的应该还是 内部 FOF，也就是基金公司内推出的 FOF，投资范围全部是自家的基金，这样的好处是可以避免双重收取管理费的问题实现成本最小化。
不过，内部 FOF，对于基金公司可就是巨大考验了——这个不仅仅是考验基金公司在进行基金筛选上的能力，还考验了基金公司各个资产类别布局的能力。这点上，老牌基金公司们倒是具有巨大的优势。
