我从崖边跌落，并加仓 | 三五十指增复盘202412

在A股市场上，投资从来像是在“崖边试探”，但却常常需要逆风而行。这几天，市场给了我们一次近乎自由落体的体验。今天，让我们复盘“三五十指增”组合的表现，并聊聊在目前市场信心低迷的情况下如何理性面对投资决策。

全年回顾：三五十指增小幅跑赢，胜在坚持

2024 年 12 月，小盘股出现回落，所以我作为基准跟踪的“三五十等权 95%(我自己合成的标的，以沪深300、中证500 和中证1000逐日涨跌幅平均作为 95%仓位计算)”，在当月跌幅为 1.65%。相比之下，“三五十指增”组合，则是微跌 0.53%，产生了 1.12 个百分点的超额收益。

在经历了“9·24”行情所在的 9 月和次月的震荡回吐超额之后，“三五十指增组合”中的指数增强基金们，再次开始出现超额，并逐步修复。

从季度表现来看，三季度合计产生 1.06 个百分点的超额收益。

整个 2024 年，“三五十指增”组合上涨 11.35%，相比同期我跟踪的基准“三五十等权重 95%”9.18%的涨幅，超额 2.17 个百分点。

虽然超额收益并不算惊艳，但在长期投资中，小步慢跑却极其关键。

弹药充足，耐心为先

对于定投，我采用了一种有些“另类”的策略——价值平均法。不像传统定投每月固定投入金额，我逐步追求的是让投资的目标净值每月增加 5000元。这意味着当市场出现波动时，每月实际投入的金额可能有很大变化：市场高涨则少投甚至浮盈落袋，市场低迷时则重拳出击。

截至2024年底，我的累计投资规模和现金储备总计 46.025万元。而根据预期，到年底目标净值的要求仅有40万元。目前持有8.5万元的现金流为未来的不确定性提供了充足“增援弹药”。这笔钱来自于此前9、10月份市场较优表现中的落袋为安。

根据我之前预期的，到 2024 年末只需要达到 40 万元的净值，所以暂时没有场外追加资金的需求，现金宝里的资金，应该能应付一段时间的波动了。

我从崖边跌落，但依然选择加仓

2024 年的最后一个交易日，A股一根大阴线。

2025 年的第一个交易日，依然是“开门黑”。

下图是我定投“三五十指增”组合的现金流进出图，请注意副图中的“日线 RSI”，在盘整数月后，突然来到了 40 点以下的区域，最新报收 34.17 点。

之前提过，如果 A股真正进入一波持续的牛市，而不是一波流，那么三五十指增的 14日RSI指数就应该在 40 点至 70 点(或更高)的区域内运作。

最新的点位，其实已经有点跌落悬崖的味道。14日RSI指数已经跌破 35 点，我们对于这是一波牛市的认知，或许要再思考了。

所以周四白天，放着谢春花的《我从崖边跌落》，听着里面不那么吉利的歌词：

我从崖边跌落/落入星空辽阔/银河不清不浊/不知何以摆脱

周四白天一直在纠结要不要加仓，场外基金就这点好，强迫你将最后的决策留到收盘前最后一刹那，不能盘中抢跑，但盘中下单也能反悔。

很可惜，周四的 A股无力回天，临近尾盘时一度三五十等权重的 14日RSI指数到了 32.8 点，近乎于 30 点的熊市加仓位置了。

所以看了下2024 年 12 月的目标市值，选择加仓 1.5 万元“三五十指增”组合，让组合持仓与 40 万元的目标接近一半(当然这个绝对值只是在跟投三五十的资金中比较显著，相对总体长期持有基金还不算很大，而且思考加仓逻辑也不完全一样，所以昨天聊行情时，没作为加仓展开)。若未来再次出现 14日RSI指数 30 点的低位，再彻底补足了。反正现在弹药宽裕得很，心中丝毫不慌。

如何守住悬崖边的理智？

回顾2024年的投资历程，市场的飙升与回调无不充满戏剧性。从“9·24行情”到年末暴跌，A股就像一艘驶入暗流的船只，动荡得令人头痛。但即便2024 年市场表现平平，我对长期看好依然保持信心。

最后给大家三个来自跟投一年“三五十指增”组合的心得：

1. 别让大盘牵着鼻子走，建立自己的投资纪律。  无论是价值平均还是定额定投，核心在于适合自己的同时能弱化情绪影响。

2. 风险管理与弹药储备，永远是信心的来源。  市场越低迷，越要看清自己账户里的“粮仓”。没有后盾的加仓容易变成“义气投资”。

3. 从指标中寻找“信号”，而非短线噪音。  RSI这样的技术指标，并不是预测市场的水晶球，而是帮助锚定舒适操作区间的工具。学会用数据冷静判断，而非草率跟随市场情绪。

2025年的序章虽然略显萧瑟，但别忘了雪会融化，春天会来。面对市场的波动，每一次挫折或许都是下一次机会的蓄积。那句老话依然适用：投资是长期的修行，别让短期的噪音击溃你的信念。