下半年A股、港股、美股哪家强？这篇投资秘笈帮你找到A股下一个“腾讯”！

近期，美股、港股迭创新高，腾讯更是升破300港元大关。A股大盘波澜不惊，但结构性机会精彩纷呈。目前投资者最关心的话题就是：下半程A股、港股和美股三地市场，哪家对资金吸引力更强，又该如何投资布局？为此，记者采访了北上广深四地公募基金经理，揭秘下半程的投资“组合拳”。

腾讯13年450多倍的涨幅，令多数专注投资A股市场的基金经理红了脸，更是红了眼！

在采访中，面对“A股市场上，谁是下一个腾讯？”的提问时，他们内心是这样想的：新能源！新能源！新能源！他们的投资逻辑很简单：腾讯原来也很草根啊，QQ几乎和低端画等号。但是微信出来后，搭载了各种娱乐、支付，腾讯就不再是原来那个QQ了。

随着技术革新，新能源车也不会再是一个玩具试验品，新能源是一个十年，甚至更长的投资主题，其中孕育着像腾讯一样的牛股。调整就是上车良机！

沪上一名全行业业绩名列前茅的公募基金经理表示，新能源车“主题投资”属性已被终结，传统汽车电动化大趋势带来大成长行情。国外市场上，特斯拉Model 3电动汽车已经正式下线，宝马、奔驰、丰田的电动和插电式混动汽车到2025年预计将占全部销量的15%至25%。国内新能源相关政策的落地，如燃油积分和新能源积分等政策，也将促进行业发展。

根据基金公布的二季报，更是明确了现阶段“得新能源者得天下”的投资格局。比如国泰基金旗下多只基金加仓了新能源汽车产业链的上游资源。以国泰互联网+股票基金为例，二季度大幅加仓了天齐锂业、赣锋锂业和华友钴业。截至7月27日，该基金今年以来净值上涨33%。反观近一个月其他涨幅靠前的基金，新能源汽车、新材料、资源等主题基金涨幅靠前，都是直接或间接受益于新能源车主题的板块。

在A股寻求“腾讯”时，港股市场却渐渐A股化。近期港股市场中的银行、保险、地产、汽车等大蓝筹正在与A股一起联袂走高，不少机构强调这些标的蕴含着较高的风险收益比。

截至7月27日收盘，恒生指数今年至今的涨幅逾23%，在全球市场中遥遥领先。在采访的数十家公募基金中，仍有约60%的基金经理表示，港股的机会将大于A股，下半年将超配港股。

从估值的角度来看，MSCI China目前的市盈率大约为13.5倍，在所有新兴市场中几乎最低。贝莱德中国投资策略师陆文杰指出，港股的进入门槛更低，诸多国际资金更愿意通过港股市场增加对中国企业的配置。

从资金流向来看，上半年南下资金通过互联互通持续买入，南向资金占港股整体的成交量由之前的1.48%激增至一成以上。分析指出，“北水南下”更深层次的原因是港股作为一个高分红市场，对追求风险收益比的资金而言，更具有配置价值。

近期，从美林到高盛，不少报告都指出美股出现泡沫，估值过高。但是，说归说，涨归涨。好像没人下车吗？

美东时间周三，得益于强劲的公司财报，美三大股指均创收盘历史纪录新高。最权威的EPFR数据显示，今年以来已有90亿美元资金流入美国科技股市场，是美国市场最受热捧的板块。FactSet预计，科技股板块在二季度的盈利水平可能会跃居美股市场第二位，仅次于能源板块。