宁德时代二次上市计划再次浮出水面！

12月19日，据财联社等多家媒体报道，有知情人士透露， 宁德时代考虑在香港二次上市，可能筹集至少50亿美元 （目前约合365亿元人民币），或成为2021年初以来香港最大的上市交易。

据称，宁德时代正与潜在顾问沟通，最早或于2025年上半年上市。融资规模若为50亿美元，或将超过美的集团9月份46亿美元的上市规模，成为自2021年初快手科技募集62亿美元以来最大的一次香港股票发行交易。

不过，宁德时代仍在考虑当中，计划可能会有变化。二次上市仍需获得中国证券监管机构批准。目前，宁德时代官方对此暂无回应。

宁德时代的“二次上市”计划

锂电产业中，进行二次上市的企业并不少。

比如国轩高科、杉杉股份、科达制造、格林美、欣旺达等已经先后发行GDR，成功登陆欧洲交易所。

还有比亚迪、赣锋锂业、天齐锂业、龙蟠科技等企业成功在香港进行二次上市。

宁德时代作为全球锂电池龙头企业，实际上也早有二次上市的消息传出。

一方面是计划在瑞士上市，消息最早在2023年2月传出。当时消息称，宁德时代已就潜在发行全球存托凭证(GDR)到瑞士上市的计划进行内部讨论，并已跟财务顾问进行磋商，最快年内5月上市，集资50亿至60亿美元。

另一方面是登陆港交所。2023年11月，有知情人透露，宁德时代已就潜在上市事宜与财务顾问进行了内部和外部讨论，最早可能会在2024年进行香港上市，中信建投、中金公司、高盛和瑞银预计将成为该交易的牵头行。

不过，针对上述两则消息，宁德时代官方并未及时回应，也没有进一步的布局动作。

直到2024年3月， 宁德时代董事长曾毓群在接受采访中，确认了宁德时代确实有第二次上市的计划。 曾毓群同时表示，虽然有相关计划，但其现金流稳健，意味着公司不会急于立即筹集更多资金、并稀释现有股东的股权。

至此，宁德时代二次上市的计划不再是市场传言。

但回溯来看，2023年3月，也就是宁德时代瑞士上市的消息传出后不久，监管机构担心一些计划发行的债券规模将给A股市场带来压力，暂停了对GDR的批准。因此，宁德时代的计划也随着终止。

市场认为，目前国际环境不稳定、贸易规则多变，对于中国企业而言，港交所作为国际金融中心，具备开放的市场环境和灵活的上市机制，因此登陆港交所进行资本扩充，是当下比较合适的方式。

持续在香港布局

香港，除了给企业提供上市融资的机会外，这座国际化的城市更是锂电企业将业务拓展至全球的重要“枢纽”和“跳板”。

据观察， 宁德时代已经在香港布局了研究院。今年10月，宁德时代香港研究院揭牌， 标志着宁德时代正式落户香港科学园。

该研究院总面积超800平米，是宁德时代在中国大陆及德国之外设立的第六个全球研发中心。宁德时代香港研究院一期将启动近百个研发项目，并计划招聘200人从事科研工作。同时宁德时代还将联合本地高校，大力促进产学研合作，加速香港新能源价值链及零碳场景建设。

在宁德时代看来，香港作为世界重要的金融、贸易及航运中心，在与海外高等院校的协同，高水平人才对接，以及国际化平台建设方面具有得天独厚的优势。香港研究院的设立，将成为宁德时代扎根香港、面向世界、凝聚全球力量服务新能源事业发展的重要平台。

除了宁德时代外，国轩高科、亿纬锂能等锂电池企业也在香港进行布局。

其中国轩高科于2018年设立了全资子公司国轩高科（香港）有限公司，并由此与晋景新能达成合作，在香港联合成立低碳研究院。共同开展电池储能系统（BESS）新技术和商业模式层面的联合研究，推动低碳技术在全球范围的研发创新、产业应用与市场交易。

亿纬锂能同样成立亿纬动力香港有限公司，通过此公司投资成立了惠州亿纬动力电池有限公司，进一步扩大了公司动力电池的生产规模。

业内人士认为，香港具有明显的地理位置优势、政策与税务优势、金融市场与融资便利、国际化优势以及人才和技术的创新优势，是内地企业离国际市场最近的“桥头堡”。

出海大背景、大趋势下，香港作为国际化金融中心和商业枢纽，其市场具备较高的消费能力和认可度。一方面，内地公司可以借助香港的国际影响力提升企业的品牌形象和品牌价值。另一方面，香港市场开放程度高，政府对外资和服务行业的准入限制相对较少，这有助于企业更好地融入国际市场，提升国际竞争力。

这一点，对锂电企业进行全球化布局至关重要。

资金需求持续扩大

据宁德时代2024年前三季度财报显示，公司净利润同比上涨15.59%至360.01亿元；扣非净利润方面则达321.76亿元，同比增长19.26%。

净利润与扣非净利润实现双向增长之余，宁德时代前三季度经营活动产生的现金流净额更是达到674.44亿元，同比增长28.09%。这相比其他企业的财务数据亮眼太多。

但需要注意的是，市场需求波动以及价格战对宁德时代仍旧造成了不小的影响。在营收方面，前三季度累计营收2590.45亿元，同比下滑12.09%。

市场认为，一边是盈利空间被挤压，一边是全球化体系建设的投入需要，似乎都在刺激宁德时代加速启动融资。

比如在海外产能建设阶段，仅今年下半年，宁德时代就公布了近400亿元的投资计划，其中与IBC合资的印尼项目，预计总投入84亿元（网传，有待官方证实）；与Stellantis合资的西班牙项目，预计总投入312亿元。

尽管有合作方或者当地政府提供部分资金支持，但叠加技术研发和储备的费用，宁德时代对于资金的需求只增不减。

此外，在宁德时代最新的致供应商函中，宁德时代明确表示，愿意为供应商提供资金支持，承担部分供应商的研发费用，并可以为项目提供预付款，以确保技术的进展。

可以预见，在以上布局的推进下，宁德时代二次上市的融资计划，有望加速落地。