【行业】莫尼塔石油：简述叙利亚局势对油价的影响

文 |  陈秋祺   大宗商品分析师

        丁盈盈   大宗商品分析师

核心提示

美国对叙利亚发动军事打击

据彭博社报道，在叙利亚化学武器袭击时间发生后，北京时间4月7日美军向叙利亚发射战斧导弹，袭击区域为叙利亚政府控制的霍姆斯省Shayrat空军基地，打击目标包括军用机场的机库、飞机和储油罐。

短期内，叙利亚局势支撑油价上涨

原油供给方面：叙利亚原油产量约为3万桶/天（vs 全球原油产量9700万桶/日；vs OPEC原油产量3900万桶/日），占全球原油供应的0.03%，并非主要的原油供应国。

地理位置方面：1）邻近国家伊拉克和沙特是OPEC主要的原油供应国，合计约占全球原油供应量的15%；2）邻近石油运输中转站，涉及运输通道包括霍尔木兹海峡和苏伊士运河（图表1和2）。

综上所述，叙利亚局势加剧了整个中东地区的原油供给终端风险，这也是支撑油价上涨的主要逻辑。

我们认为只要军事行动不蔓延至周边中东国家，叙利亚局势仅是影响原油价格的短期因素。我们维持Brent全年均价55美元/桶，全年高点出现在2季度末的判断，主要原因1）二季度天气转暖，下游炼油厂开工率上升，原油需求好转的判断；叠加2）二季度末OPEC减产效果的逐步呈现，预计原油供需缺口将缩小。