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20岁追涨杀跌、35岁畏手畏脚，最会炒股的散户是这群人！

21世纪经济报道  · 公众号  · 财经  · 2016-09-30 12:28

正文


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你是否有想过，为什么有些散户在股市上老赚不到钱！受认知偏见影响，投资者的行为习惯恰恰是投资中最大的风险。


那么，你有了解散户群体的行为习惯吗？知己知彼，方能百战百胜，相对于机构、一般法人，散户都有哪些投资偏好呢？


21数据新闻实验室 出品


二八定律
持股20%的散户贡献80%成交量

A股市场的投机性特点怪谁？


事实上，市场的博弈取决于投资者结构。


根据中国结算最新周报数据统计显示，截至2016年9月23日，我国接近1.13亿股民，持仓散户接近4969万人。

从持股市值来看，近一半散户股市资金在1万元-10万元之间，其次是1万元以下和10万元-50万元内，而不足5000人持股市值过亿。


申万宏源最近发布报告分析得出，A股散户虽然持股市值占比仅25%，却贡献了80%的成交量！散户资金规模较小，投机心理较强，换手率较高，是市场成交量的主要构成部分。



散户偏好低价、低市值标的
不关心市盈率

萝卜青菜，各有所爱，不同类型投资者标的偏好有所差异。

从标的特征来看：

  • 散户比较偏好低价、低市值标的，对市盈率无感，喜爱ST股，对高价标的偏好近年来有所提高；


  • 专业机构刚好相反，偏好高价、高市值、低市盈率标的，不过2015年来对低价、低市值标的偏好有所提升，对ST股票持股占比提高；


  • 一般法人投资者则偏好高价、高市值、中等市盈率标的，近年来对低价标的持股占比提升；



值得一提的是，2013-2014年期间，散户对ST股的喜爱曾出现滑铁卢情况，不过在2015年，这种偏好重新上升到以往水平，机构对ST股偏好也出现明显上升。相反，一般法人投资者对ST股偏好出现下滑。


从行业偏好角度来看：

  • 散户偏好贴近生活类行业，标的分散，比如农林牧渔；水利环境公共设施；信息技术服务业；综合。


  • 机构偏好知识密集型轻资产行业：租赁与商务服务业；教育；卫生与社会工作。


  • 一般法人偏好资本密集型重资产行业：采矿业；金融业；公用事业；交运仓储邮政；文体娱乐。






哪个年龄段最会炒股？
20？30？40？50？60？

姜还是老的辣。

据统计，散户的理性程度与其年龄呈现正相关。40岁以下投资者呈现“暴力追涨，急跌不走，震荡撤”的特点。

而从受教育程度上看，近年来大学本科投资者占比迅速提高，长期看市场将日趋理性。

40岁以下散户震荡撤，40岁以上反向交易

目前市场中以30-50岁投资者为主，50岁以上投资者近年来呈现先升后微降，20-30岁的投资者2015年占比大幅上升。
 


40岁以下投资者在急跌过程中离场意愿低，在震荡行情中离场情绪浓厚。


20岁追涨杀跌

20岁以下：也就是95后的年轻投资者在熊市中占比下滑，追涨杀跌特性较为突出。
 


25岁套牢不撤

20-30岁：这一85后投资者群体多为右侧交易者，一般在趋势确定以后出现追涨或杀跌；总体而言这一年龄段投资者占比近年来有所增加。
 


35岁畏手畏脚

30-40岁：投资者占比持续下滑，追涨杀跌与右侧交易特征并存。
 


40岁以上投资者以反向交易为主。

45岁反向交易

40-50岁：投资者占比与市场表现呈显著负相关，投资者占比绝对量大，但2015年下滑迅速。
 


55岁震荡进场

50-60岁：投资者占比在震荡行情中大幅上涨，2015年占比下滑迅速。
 


60岁老当益壮

60岁以上：投资者占比近年来有所提高。


本科投资者占比提升速度快

市场情绪未来可能趋于理性。投资者受教育程度逐年提高，市场参与者的知识水平总体提高。

目前参与者比例主要以中专和大专为主。


大学本科投资者占比提升速度快。



21君
小伙伴们，你是股民么？你是哪一类的投资者？股市中，你有哪些不一样的故事？

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我卖了北京的房子移居大理后......






本期编辑 陈思颖


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