专栏名称: 冠南固收视野

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转债市场日度跟踪20241122

冠南固收视野 · 公众号 · 证券 · 2024-11-22 23:48

正文

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摘要

市场概况：今日转债跟随正股下跌，估值被动抬升

指数表现：中证转债指数环比下降0.84%、上证综指环比下降3.06%、深证成指环比下降3.52%、创业板指环比下降3.98%、上证50指数环比下降2.96%、中证1000指数环比下降3.70%。

市场风格：大盘价值相对抗跌。大盘成长环比下降3.33%、大盘价值环比下降2.50%、中盘成长环比下降3.72%、中盘价值环比下降3.24%、小盘成长环比下降3.94%、小盘价值环比下降3.49%。

资金表现：转债市场成交情绪升温。可转债市场成交额为734.59亿元，环比增长2.04%；万得全A总成交额为18321.84亿元，环比增长10.65%；沪深两市主力净流出928.89亿元，十年国债收益率环比降低0.11bp至2.08%。

转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为113.38元，环比昨日下降0.85%。其中偏股型转债的收盘价为143.10元，环比上升2.95%；偏债型转债的收盘价为107.48元，环比下降0.46%；平衡型转债的收盘价为116.89元，环比下降0.19%。从转债收盘价分布情况看，130元以上高价券个数占比16.85%，较昨日环比下降2.62pct；占比变化最大的区间为100-110（包含110），占比23.78%，较昨日上升2.43pct；收盘价在100元以下的个券有33只。价格中位数为115.74元，环比昨日下降0.97%。

转债估值：估值抬升。百元平价拟合转股溢价率为17.34%，环比昨日上升0.05pct；整体加权平价为85.77元，环比昨日下降3.25%。偏股型转债溢价率为4.05%，环比上升1.87pct；偏债型转债溢价率为68.38%，环比上升4.20pct；平衡型转债溢价率为15.44%，环比上升0.67pct。

行业表现：今日各行业均不同程度下跌。A股市场中，跌幅前三位行业为非银金融（-4.82%）、医药生物（-4.30%）、美容护理（-4.26%）。

转债市场共计28个行业下跌，跌幅前三位行业为环保（-2.59%）、非银金融（-2.01%）、国防军工（-1.95%）。

(1) 收盘价：大周期环比-1.22%、制造环比-1.57%、科技环比-1.23%、大消费环比-1.10%、大金融环比-1.30%。

(2) 转股溢价率：大周期环比+0.18pct、制造环比-0.65pct、科技环比+0.33pct、大消费环比+0.48pct、大金融环比+0.094pct。

(3) 转换价值：大周期环比-3.17%、制造环比-3.60%、科技环比-3.01%、大消费环比-3.47%、大金融环比-3.77%。

(4) 纯债溢价率：大周期环比-1.5pct、制造环比-2.2pct、科技环比-1.7pct、大消费环比-1.3pct、大金融环比-1.5pct。

风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。

正文

一

市场主要指数表现

二

市场资金表现

三

转债估值

数据库对收盘价>150元且转股溢价率>50%的转债做了剔除，数据采用剔除后的值。

四

行业表现

五

行业轮动

具体内容详见华创证券研究所11月22日发布的报告《转债市场日度跟踪20241122》

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华创固收 · 周冠南团队

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