基金发行遭遇冰点，市场底部来了吗？（少数派投资）

少数派投资 · 公众号 · · 2021-05-14 15:05

正文

A股变化太快。牛年春节前还爆款频现的新发基金，春节后遭遇断崖式下降。如图所示整体基金发行遭遇冰点，现在和2020疫情期间发行情况差不多。

今年以来权益类基金月均发行规模：

从1月份的42.88亿元开始逐步下台阶，2月到4月分别为24.36亿元、14.36亿元、9.81亿元。

截至5月10日，5月份新成立的14只权益类基金平均发行规模仅4.55亿元。不仅发行规模呈现明显下降态势，在此背景下，市场中遭遇发行失败和清盘的基金也逐渐增多。 wind数据显示，仅4月份以来，就已有34只基金清盘，由此今年以来已有82只基金清盘，清盘数量远超去年同期的28只。

数据还显示，今年以来发行失败的基金也超去年同期水平。截至5月13日，今年以来募集失败基金数量已有11只，其中，仅4月份以来，基金市场募集失败的基金数量就有6只，创下2018年9月以来单月新高。

当下基金发行经历的“倒春寒”，市场底部来了吗？

基金业内素有 “好发不好做，好做不好发” 的说法。

指的是基金发行火热时往往可能是市场相对高位，而发行冷清的时候又或许是相对低位。这一基金发售的规律，预示着基金一旦发售陷入低潮期或出现冰点，往往预示着大盘将处于底部。

历史情况来验证观察，下图过去三年新基金募集规模和市场情况。

基金募集规模很大的时候往往是阶段性头部，基金募集规模小的时候往往是阶段性底部。

如2020年3月，大盘持续下跌，最低跌至2646点，当月权益类基金平均募集规模仅为8.82亿元。但其后大盘市场走强，所发售的基金全部实现了正收益，平均收益率高达48%。

历史规律显示权益类基金发售陷入低潮期，市场调整便已至末端，不是恐慌，而是投资的好时机。

目前基金销售遇冷是投资布局的好时机吗？

经过此轮调整过后，配置价值逐渐显现，在这样的时间点配置长期回报率风险收益比会上升。

建议投资者在基金投资时需要多一些逆向思维，大跌大买，小跌小买，不跌时多研究基金经理和产品。

当然未来并不是一定复制历史，基金发行热度高低并不是判断股市投资价值的唯一标准，不用刻舟求剑。

但换个思路，即便历史不能作为佐证未来的证据、基金发行冷热也与市场没有什么关系，不作为投资时机建议。

从投资角度看只要你买到的是好产品也不用考虑时点选择问题，长期看，任何时候都是加仓专业好产品的好时机。

所以我想说的是，对于投资，知识，常识和胆识缺一不可。

知识能让人有效的分析，知识越扎实能力也就越强。但知识再多，永远还是要面对不确定性，常识能让人看问题更简洁和直击核心规律，无论环境怎么变都不改基础的原则。而无论知识还是常识，最终还是要靠行动力变为真正的投资结果，所以光有“识”而无“胆”只能空谈。

正所谓真正重要的不是你对还是错，而是你对或错的时候仓位。

投资是需要投资者“胆识”的，过往跟风者不仅很难赚到大钱的，反而是亏钱的，少数人能赚到钱的投资过程也与众不同，这少数赚钱的人其实也是承受过程中不被认可的寂寞和煎熬，最后才有可能喜从天降，获得高回报的产品收益。

所以如果明确已经看好一些好的产品，那么不用纠结是否与大多数人操作相反，要有勇于逆势布局的“胆识”。

当然未来预测可能不准，现在所埋下的单，也只是想象中的未来。投资的成功与否，永远是一个概率事件，这也是投资的魅力所在。我们所能做的也就是尽可能抓住概率更高的投资机会长期的积累下来。

往期文章回顾：

“核心资产”暴跌反思：警惕市场共识