生意社：四季度钢价或呈现“W”走势

国庆长假后两天，黑色系市场上演“冰火两重天”行情。

据生意社价格监测，2017年10月10日大宗商品价格涨跌榜中钢铁板块环比上升的商品共6种，涨幅前3的商品分别为不锈钢板(1.47%)、铁矿石(澳)(0.53%)、H型钢(0.20%)。

环比下降的商品共有11种，跌幅前3的产品分别为螺纹钢(经销)(-1.44%)、热轧卷(-1.23%)、低合金板(-1.12%)。当日均涨跌幅为-0.24%。

而在9日，5.5mm热卷均价大涨3.52%，16mm螺纹均价大涨2.62%；不过铁矿石市场价格却波动不大，基本保持弱势走稳行情。

生意社钢铁分社何杭生认为，当期黑色系普遍下跌，主要有五个方面的原因。

• 其一，铁矿石价格持续弱势下行，拖累钢价下滑；

• 其二，钢厂在8至9月两个月挺价过度(成材价格普遍上调400-600元/吨)，使得在下游需求未有明显跟进的情况下，成交迅速萎缩，价格大跌，进而在假期期间钢坯连续拉升130元/吨后，出现“昙花一现”行情；

• 其三，五大钢材市场库存连续回升五周并突破千万吨，环比增5%，同比增4%，使得市场货源增加，抑制钢价涨势；

• 其四，则是政策因素导向下的钢厂和下游加工厂一齐听减产，市场呈现“供需两弱”格局，价格难以再涨。

• 最后，就是金融衍生品市场转向频繁多变，使得市场人员心态转变，进而影响了价格的波动。

另一方面，目前黑色系主流市场情况如下：

• 邯郸市场钢厂已经全停，复产不定，商家清库存为主；

• 唐山市场部分钢厂停产，部分钢厂复产，货源尚可，但价格随行就市；

• 北京地区贸易商货源少，价格低；天津钢厂减产为主，停产少，价格低；

• 无锡市场板材货源少，长材尚可，但成交零星，价格不温不火，持平为主；

• 上海市场货源充足，价格跌；

• 杭州由于基建动工依旧，所以价格相对坚挺，不过受期货市场影响有降价行情。

随着取暖季到来，京津冀地区限产会愈发严格，到时候由于钢厂无货出，那么库存难以消耗，“北材南下”或会提前出现。

到时候北方“无价无市”，南方则“有价无市”，价格会继续下跌。

综上所述，何杭生认为，黑色系下跌究其根本原因则是钢厂利润提高带来的积极高效生产的高供应跌价行情已经在9月开始显现，10月仅仅是后续库存消耗的结果。

而由于国家环保政策带来的“停减产”已经抑制了需求的持续发酵，因此最后形成“散货成交少，大单成交低，有价无市清库存”市场状态，导致钢价“涨无理由，跌无止境”。

所以10月市场先跌后涨，11月跌势为主，12月或有冬季补库需求的涨价行情。四季度整体以“W”为主，但钢价整体水平应该难以突破七八月的高点。

(文章来源：生意社，作者：何杭生)