专栏名称: 债市唤醒官

从大作手利弗莫尔操盘学人生哲学，从自己的每日笔记中洞察内心世界；投资和交易最终都归结于心；贪婪与恐惧，永不能避免；如何从交易员成为真正的作手，也许凤凰需要浴火丛生~

2021-0906-牛回头是为了更好的出发？

债市唤醒官 · 公众号 · 投资 · 2021-09-06 18:59

正文

9月6日，央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.2%，今日有500亿元逆回购到期，净回笼400亿元。

今日资金面均衡。早盘存款类机构融出适量，隔夜押利率报加权至+10，押信用+10至+20成交；7d押利率报2.15%、押信用2.2-2.25%交投活跃；14d押利率、信用分别报2.15-2.25%、2.25-2.35%；1m押信用仍报于2.50-2.55%附近；有基金融出跨年资金，押AA+报2.65%。午盘隔夜成交于+10左右，临近尾盘下行至2.1%。

“最近交易太迷茫了！”大佬感叹。“感觉期货和现货不是一个套路。IRS和短利率也不是一个套路。” “你看看这个期货，突然下午就跳水。你说要跟领导讲话有关吧，其实时间对不上。你说要是真的空T吧。你看看210210的买盘，17封盘了就！你说说这个行情，不回调，怎敢多！” 感觉今天的债市，一方面就是资金确实紧了，价格上来了。一方面是股市剑指4000，对债市还是有压制。当然领导讲话是不是期货跳水的导火索，可能也是情绪的一部分。

326D 210211.IB 21国开11 2.3875 估值2.37；上周开始一直心里毛毛的，因为1y国开一直上行。从2.3到2.38, 但从上周隔夜和7D加权看不出来趋势，月初3天还是下降的，同时CD的价格也非常平稳。只有看回购的定盘利率，略微有点抬升。

我问大佬，大佬说：你看这个图

1Y国开收益率基本围绕R007走，1Y主要是之前对回购有下调的预期，所以现在1Y回到R007位置，应该是没问题的。

CD一级和二级

651.8

我问我家赫，现在1Y大行CD二级和一级就差1bp，就没人要一级。

这货币真的是小心翼翼。还有二级现在CD都做到1/4bp的差别了。

今日二级交投情绪稍显平淡，全期限均有成交，相对热门期限为9M-1Y。

具体来看：9月到期国股大行成交在1.90%-1.92%，AAA大城农商成交在1.92%-1.95%；10月到期国股大行成交在2.20%-2.33%，AAA大城农商无成交；11月-12月到期国股大行成在2.32-2.33，AAA大城农商无成交；跨年方面，明年1月到期（春节前）国股大行成交在2.43-2.47%，AAA大城农商成交在2.50%；2-3月份国股大行成交在 2.525%-2.54% ，AAA大城农商成交在2.54%；明年4月到期，国股大行成交在2.56%-2.585%，AAA大城农商行成交在2.60%-2.61%；明年5月6月到期，国股大行成交在2.57%-2.60%，AAA大城农商成交在2.62%；明年7-8月到期，国股大行成交在2.65%-2.67%，AAA大城农商行成交在2.68%-2.70%；明年9月到期，国股大行成交在2.66%-2.67%，AAA大城农商行无成交。