【年会嘉宾】陆丰：中国目前具备成为亚洲天然气定价中心的条件

发言|陆丰  上海国际能源交易中心产业与市场部总监

在2016年12月10日举行的2016年能源大转型高层论坛上，上海国际能源交易中心产业与市场部总监陆丰在发言中表示，亚洲进口天然气价格是欧洲市场的两倍，美国的近四倍，成为影响绿色能源转型的障碍之一。中国作为产气、用气、进口大国，具备在亚洲建立天然气基准价市场的条件。

演讲实录如下：

各位领导，各位嘉宾，大家下午好，很高兴有机会参加高端论坛，我想拿一个简单的例子作为开头，谈到这个市场必然谈价格，举一个例子，这是一个股市的例子我换到原油上来，我觉得也是成立的，原油价格从一百美元跌到十美元一桶的话，一百美元和五十美元进入市场的人，损失有多大呢，一百美元油价跌到10美元，损失了90%，股市美元貌似占到了便宜，损失了80%，差别并不大，对商品来讲，抛开价格我们只谈转型没有意义，最终都是企业在行业中生存下去。要生存下去必然要考虑健康的活着最重要，前面很多的专家讲到油价跌到很低的时候投入也下降了，也是一个好的购买机会，有没有能力在油价最低的时候有钱去买资产，这是最重要的。

下面我们回到今天演讲的主要的题目是中国建立亚太地区天然气基准价的机遇和挑战。目前全球的天然气定价中心两个，决定了北美地区天然气的价格的HH是最大的之一，第二个是在英国的NPP的天然气期货，这是欧洲最重要的，也决定了地区的天然气定价，亚洲情况比较复杂，我们没有一个比较好的基准价市场，目前的天然气的LNG是基于日本的JCC，这和国际的其他的天然气价格是脱钩的，日本2015年推出了LNG的远期，新加坡2016年推出了LNG的天然气指数，这些并没有得到市场的广泛接纳，特别是亚洲地区的天然气定价的基准价格是空白，现在我们积极准备的品种包括了天然气。三大市场的价格情况，我们可以看一下这个BP的数据，蓝线是日本的JCC的价格，红线是英国的NBP的价格，绿的是（英文）的价格，我们可以看出来亚洲进口天然气价格是欧洲市场的两倍，美国的近四倍，这是亚洲溢价，我们买的是一样的，但是对不起，我们买的价格是最高的。这是目前影响绿色能源转型的障碍之一。我们在国际天然气市场上是一个吃亏的角色。

那么，天然气的成功市场也是经历的一系列的演变过程，我们看一下美国1954-1977年是严格的井口价格管制，对生产有很大的压制，1977年发生严重气荒以后，也就是说有管制的情况下一定是很大可能性会出现气荒问题，像前几年的油荒一样，在价格管制情况先人们对未来的价格产生预期，有囤货或者是其他的行为的因素影响了市场供应的安全，1978-1992年通过井口价格解除管制法案，逐步落实实现了价格自由化，同时还有一个重要的手段是销售和管输分离，1997年上市了天然气期货，成为了北美地区天然气的最重要的定价机制，英国情况也是类似，从垄断到拆分到全面市场化，中国从2005年开始，2013-2016年，密切出一些政策对天然气市场化进程加快了步伐，日本和韩国也有举措，总体上对天然气的价格，从长约、超长约，逐渐向中短期合同和即期合同转变，价格充分市场化。

对于我国来讲，像刚才我说的亚洲地区缺乏基准价市场，中日韩和澳大利亚、印度在内，我们反复对市场的定价机制做过了很多年研究，我们和中石化，中石油一起合作，我们认为，普遍认为只有中国目前具备在天然气，在亚洲建立这个天然气基准价市场的条件。因为我们既是产气大国，也是用气大国，也是进口大国，也是贸易大国。

从项目的情况来看，天然气的供应宽松，价格已经较高峰时期大幅度的下滑。长期合同向中短期和现货市场发展，贸易方式非常灵活，特别是很多原来做限制的合同，已经很少遇到了。基本上都是买家可以做进一步的转卖。亚洲各国，包括了前面说的日本和新加坡已经有举措了，我们现在面临着这么一个挑战，抓住时机我们可能建成亚洲的天然气定价中心，形成一个基准价，我们认为有比较杂的条件，这里简单罗列一下，一个是充足的产量，消费量，贸易量，明晰的法律环境和相对成熟的现货市场，以及来源比较多，进出口环节畅通，第五是充足的基础设施，第六是第三方公平准入，相对成熟的货币和资本市场，最后一个是相对完善的信息发布机制。这些决定了这个市场产生的价格更容易被国内和国际市场所接受。

这是基本数据，我们就略过不讲了。目前是LNG价格放开，管道气的价格仍然是部分限制，这是我们国家目前的天然气的基本概况，这个天然气LNG的充分市场化，PNG分居民和非居民，非居民又分为直供和非直供，定价上有比较大的差别。我们国家天然气进口来源呈现了多样化，非常符合做期货交易的要求，进出口政策没有限制。从进口的量上来看，中国1973亿立方米，日本1134。我们进口管道气是56%，主要来自土库曼斯坦80%以上，缅甸是12%，还有1%的哈气。进口的LNG方面主要是来源于几大国比例相当，澳大利亚、印尼、卡塔尔、马来西亚这些比例相当，非常好的一个充分竞争的市场环节。另外北美，特别美国加入LNG的出口市场以后，中国的选择就更多了。

我们目前看下来进口的价格相对比较复杂，这是影响了天然气当前充分市场化的一个主要障碍。而且还有一个比较棘手的问题，是国内目前的计价单位不统一，我们在进口气，国内销售的LNG和PNG方面，分别用了热值、体积、质量等不同的单位做计价，会严重影响了气本身的使用和销售。因为我们都知道天然气就是甲烷，我不管你来源是什么，最终气化以后的成分应该是一样的，所以定价模式方面我们认为将来的统一定价单位，统一计量单位非常有利于天然气的充分市场化，也方便各大机构在市场上的核算工具。我个人倾向于热值来处理，这样的话在不同类型的气源中达到一致的效果。

同时我们看到基础设施逐步完善，但是储气库发展还是不足的，这是目前碰到的问题，另外是第三方公平准入，管输价格和落地，这为天然气的基本价市场奠定了良好的基础。我们看看形成基准价的必要条件，我们对当前的环境做了分析，产量、消费量、贸易量不可比拟，全世界可能不多了，但是相对明晰的法律环境这个方面，我们目前在制定这个油气法，期货法也没有颁布，现在是期货交易管理条例。

第三块是相对发育成熟的现货市场，不存在严重影响市场的价格管制，LNG比PNG要好，进口来源畅通，进口来源区域多元化，完善的管网、出库库、接受站等基础设施LNG要好PNG，我们有大量的在建的设施都在投入使用，另外管网等设施的第三方准入还是相对比较核心的问题，之所以HH和NBP能够成功，主要是基于一个庞大的，公用的，像任何第三方开放的管网系统，卖方在管网里面按热值方式把气输入进去销售了，买方直接从管网里面接收，按照热值计算，不存在一个复杂的点对点的问题，不需要把一船LNG卸下来进库，再用卡车、槽车再输走再记化，都没有必要，只要有第三方，管网和使用费就解决了。另外就是相对成熟的市场，我们缺憾在于人民币没有完全国际化，会一定程度上影响境外投资者参与和参与境外市场使用外汇避险工具来解决风险的问题。

另外是完善信息发布机制，这个方面我们中国比境外的差异比较大。也就是说目前对于国际油气市场影响非常重要的一些信息发布渠道，比如说美国的IEA，国际能源署，OPEC，大的机构定期，不定期的发布一些研究报告，月度报告，对于国际油气市场的价格产生了直接明显的影响。相对来说我们中国在油气方面的信息发布上，一个方面是滞后的，另外一个方面是信息来源相对复杂，我们有不同的政府机关发布一些数据，导致了信息之间的差异性无法确定哪一个更权威，再一个是我们信息发布的零散，没有形成一套完整体系的信息发布，这都会影响到我们在这个市场定价方面的一些核心作用。

我们可喜的看到这次会议上有一个天然气的白皮书，同步发行，这个如果形成惯例以后我认为会逐渐的提升中国在油气市场上的话语权，最终我们对天然气基准价提出一些建议。基础设施方面我们建议继续加大基础设施坚强，增强各地的储气能力，增进管网的互联互通，尽快落实天然气管输与销售的分离，加大基础设施和第三方准入的建设力度，这是建设一个良好的储存和输送的基本设施。第二个信息方面管道运营企业联合发改委统计局海关等对储运设施进行公开，推进现行天然气计量计价向热值方便，形成天然气基准价，目前来看一个完整的现代体系包括这么几个方面。

一个是现货市场，一个是中远期的市场，一个是期货市场，这三个市场体系之间是相辅相成的，现货市场是根基，期货市场是一个高端避险工具，再有这个中远期市场的配合下，使得这个整个产品链条能够非常顺利完整的运行。大家可能知道这个十一月二十六号上海石油天然气交易中心成立，很多人搞不清楚这个之间的关系，我简单说一下，上海期货交易所的前身是上海商品、上海金属、上海粮油合并，上海商品的前身是上海石油、上海建材等交易所合并，所以1993年的时候我在上海石油交易所，1999年合并到上期所。

合并的时候我们建立了一个中远期现货平台还叫做上海石油交易所，这个所后来被新华社跟四大石油公司和五大燃气公司共同组建了上海石油天然气交易中心，就是我说的中远期现货交易平台。我认为这个中远期平台的建立，对推出天然气期货也有非常重要的意义。期货不可能解决所有的现货问题，必须依托现货市场的同步发育。

所以我认为这个当前的情况下，中国目前已经具备了非常良好的建立天然气市场的条件，如果能够适时推出面向国内外消费者的国际性的品种，非常有利于中国能源市场的转型发展，为我们中国“一带一路”战略实施提供非常有利的工具，谢谢大家。（来源：新浪财经，2016年12月10日）