原油期货弱势震荡，建议短线观望为主 | 一周期市

一、一周市场

上周美元指数弱势反弹，国际原油无视OPEC达成减产利多，小幅震荡收低，黄金小幅调整。 欧美股市表现分化，欧洲股市小幅反弹而美股震荡重心下移，上周五收盘再创近期调整新低，基本上确立技术性熊市来临，预计中短期内全球风险资产面临进一步震荡调整压力，建议逢高做空美股。

上周人民币汇率反弹遇阻回落，延续弱势震荡行情，上周国债期货先扬后抑，周四周五连续两天大幅下跌，预计中期上涨趋势有望转入震荡整理。

上周股指期货弱势震荡，基建股走强并未带动大盘震荡上行，市场反而受到美股调整影响震荡收低。

上周大宗商品弱势震荡，黑色系延续小幅反弹，能源化工继续震荡下探，农产品受到中国重新进口美豆影响，豆粕菜粕承压震荡下跌；近期上市纸浆期货继续震荡下跌。

10日新上市乙二醇小幅震荡走低。与黑色系相对强势相比，有色弱势震荡。

国内能化品种与国际油价相比，跟跌不跟涨，前一周强劲的甲醇上周冲高回落，在乙二醇下跌影响下震荡回落，相对来说PTA延续震荡反弹。受到整体工业品走弱以及双粕下跌影响，农产品玉米以及玉米淀粉小幅收低，苹果以及棉花弱势震荡，白糖在前期低点一带弱势震荡。

贵金属黄金以及白银小幅震荡回落，避险属性有所趋弱。

二、下周市场预判以及对应操作策略：

1、中央经济工作会议已经召开，预计明年经济继续保持6.2至6.5区域增长，货币相对宽松，稳资产价格为主，整体对股市小幅利多，但欧美股市震荡下跌加剧A股调整压力，预计A股市场下周延续弱势震荡，建议观望为主或者逢急跌建多单，国债期货小幅震荡调整，建议国债期货多单离场观望。

2、国内大宗商品延续弱势震荡，建议工业品中黑色系短多谨慎持有，能化逢反弹短空介入，急跌放量离场观望。

有色短空少量持有，农产品棉花以及白糖保持观望。天胶弱势震荡，建议逢反弹做空。贵金属谨慎看多，少量多单持有。原油期货弱势震荡，建议短线观望为主。

3、套利上买进PTA卖出乙二醇期货。

作者：东吴期货研究所

编辑：张曙、杨燊

监制：王俊稷

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