国泰君安中小盘次新宝典【本批爱乐达值得跟踪】（附17年值得重点跟踪组合）

金钜策股 · 公众号 · 股市 · 2017-08-13 21:00

正文

国泰君安中小盘：孙金钜、王政之

导读

证监会核发2017年第29批新股7家批文，我们认为爱乐达值得跟踪。

摘要

证监会核发2017年第29批新股7家，我们认为爱乐达值得重点跟踪:本批核准发行的公司7家，分别是爱乐达(飞机零部件)、昭衍新药（药物非临床安全性评价服务）、华通热力（热力供应、节能技术服务）、川恒股份（磷酸及磷酸盐产品）、兆丰股份（车轮毂轴承单元）、原尚股份（汽车第三方物流）、圣达生物（食品和饲料添加剂）。其中我们认为值得重点跟踪的标的为：军用飞机和民用客机零部件的精密加工企业爱乐达（公司背靠中航工业集团，军工订单获取能力优秀，产品毛利率维持较高水平，并逐步向民用领域扩张，民用客机零部件市场有望成为公司业绩新的增长点）。

8月第1周次新板块稍有下跌:深次新股（399678.SZ）在8月第2周开于1023.28，收于1001.78，单周下跌2.22%，板块较上周继续下跌。2017年8月第2周新股开板16只，平均破板涨幅197.34%，平均开板日流通市值12.96亿元（首次换手率超过20%作为个股打开涨停的判定依据），新股平均开板涨幅较上周有较大提升，主要是由于华大基因、索通发展、建科院3只股票涨幅超过400%所致，其余新股开板仍处于历史低位。

国泰君安中小盘次新股“值得重点跟踪”组合:我们会从每批上市的新股中依据成长性、稀缺性和商业模式等基本面指标筛选个股纳入国泰君安中小盘次新股“值得重点跟踪”组合。2017年上市的新股中，我们认为值得重点跟踪的组合：鸣志电器（全球第四，布局步进电机细分高端领域）、亿联网络（全球第二大及中国最大的SIP电话终端供应商）、透景生命（专注于肿瘤标志物和HPV核酸检测领域标的）、科森科技（专注精密金属结构件的技术型企业）、尚品宅配（行业领先的定制家具供应商）、拓斯达（工业自动控制系统，定制机器人）、星云股份（锂电池监测行业优秀标的）、科锐国际（国内稀缺的“猎头公司”标的）、江丰电子（高纯溅射靶材的纯正标的）、旭升股份（精密铝合金汽车零部件,特斯拉一级供应商）、联合光电（国内光学镜头领域领先企业）、创业黑马（稀缺的综合性创业服务提供商）。

风险提示:新股发行制度变化、次新股监管风险。

次新板块持续跌势

2017年第29批新股一览

2.1 重点跟踪

爱乐达（300696.SZ）

核心看点

（1）发行人的行业先发优势突出，背靠中航工业，订单获取能力和净利润优秀。2005年向非公有制经济有条件开放国家垄断行业以后，公司正式进入航空零部件制造领域，系国内最早一批涉足航空零部件制造的民营企业之一，公司参与了我国多个型号飞机的配套研制及生产任务，并以先发优势为契机与中航工业系统建立了良好的合作关系；公司超过98%的营业收入来源于中航工业下属单位，毛利率逐年上升至目前的79%，净利润超过50%，受益于军工订单的保密性和垄断性，公司高利润率有望继续维持。

（2）军民融合，依托军用飞机零部件制造优势向民用领域扩张。目前公司为中航工业下属多家军机主机厂加工军用机型的飞机零部件，其业务领域逐渐向成飞民机等多家民用客机分承制厂拓展，涉及波音B737、空客A320、中国商飞C919、ARJ21等民机机型，民用客机零部件市场有望成为公司业绩新的增长点。

可比公司：新研股份。

竞争对手：明日宇航、驰达飞机、西子飞机。