本期投资提示：
1、在华天科技深度报告二中我们提到，我们陆续建立起了电子/半导体产业周期分析、产业估值比较、规范可跟踪的个股业绩分解和盈利预测，以及基于财务的价值链、供应链和公司治理分析框架。我们亦提到，后面的工作将基于以上的体系泛化研究，和添加边角，其中较为重要的边角即海外电子供应链和标的研究。
实际上，从今年初4Q16季报开始我们就率先进行海外重要标的的跟踪研究，我们认为其中至少有2层意义：
（1）大部分重要的下游终端厂商、中游零组件龙头和上游器件/设备厂商在海外上市交易，考虑到当前电子/半导体产业存在明显的周期性，仅仅关注A股范围内标的和供应链显然不合理；
（2）电子产业微创新的供应链变化中，台湾、韩国、北美在半导体、面板、光学、PCB等器件和零部件供应链中仍然占据重要的地位，忽略海外供应链变化的信息整理亦是不足取的；
仅仅这2层意义对于海外供应链和产业研究而言，便已足够重要。因此我们将在海外2Q17季报期间推出系列报告，详细整理和分析海外电子重要标的的供应链和产业趋势、竞争情况，作为申万宏源电子研究体系不可或缺的一环。
2、
科天半导体2Q17营收9.39亿美元，符合华尔街预期，毛利率63.01%，高于华尔街预期0.03%。
2Q17公司营收同比增2.1%，毛利率63.01%. 3Q17公司预计营收9.4亿美元，毛利率63%，公司1H17收入增长主要来自于存储器晶圆厂新建产能以及中国半导体资本支出的拉动
3、公司1H17收入增长主要来自于存储器晶圆厂新建产能以及中国半导体资本支出的拉动
。公司预计2017年中国半导体资本支出增速将超过100%，4Q16公司收入中来自于中国市场约占8.34%，公司将在1Q18交付中国订单。公司服务业务的增长主要来自于公司产品装机量的逐年上升，公司预计未来服务业务的符合增速维持7~9%。公司认为，现在还很难说2018年Dram产能会上升很多，就目前公司接到的订单来看，2018年Dram供给并没有发生大的变化；
