下行经济周期不可避免地到来了

最近更新变少了，因为实在太忙，同时这一轮的新媒体内容战争靠的再也不是量了，而是质。只写我能力范围内最有价值的，是我的原则。感谢你还在。

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自17年开年以来，各个行业的行情都处在下行趋势。淘宝京东的数据都不行，线下的shopping mall 更是一塌糊涂。但是一线二线城市mall的开业速度好像没有降下来，上海今年要新增将近80个大型综合体。mall太多了，顾客都不够用了。

这背后折射的问题是资本过度投入，使得资本回报率大幅度下降，回本周期大幅度拉长。

我一直和朋友举的例子是：上海最好的商圈之一徐家汇，五年前，一家餐厅只要不烂，哪家不要排队一个多小时以上的，但自从零售凋敝，整个商圈都开始改造成餐饮，最好的餐厅也就排个个把小时吧。（排除个别案例）

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200年前，亚当斯密写的《国富论》中提到：个体总是驱利利己的，市场看不见的手会自动将资源投入到赚钱的领域（大意）。该自由市场经济理论被资本主义奉为圭臬。但200年以来，这个理论在现行世界出现了问题。这个问题就是：资本过度投入，人类过度驱利，财富分配一边倒。经济危机便会不断出现。为什么？

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因为经济危机的本质是钱不流通了，而钱，尤其是纸币本身是没有价值的，只有流通起来才能产生价值。今天，所有企业要面对的问题便是，一方面金钱过度向少数人集中，而人作为个体的消费需求总是有极限的。另一方面，老百姓的钱被房地产套住，这是一群广大的想消费而没有现钱消费的人。

相对着来看，正如刘煜辉所说：今天中国的核心问题是不可贸易品对可贸易品的相对价格已经非常离谱，大量的资源要素都被吸收到不可贸易部门创造泡沫（地产和金融交易繁荣），可贸易部门、有效率的部门、制造业，受到越来越严重的挤出。从而压制出口利润，侵蚀其科研能力，影响制造业的竞争力。

换句人话解释就是：货币固化成钢筋水泥了，变成了固定资产，而不是生产资料，所以现金的流动大幅度下降。

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这就是未来几年的基本面。

每个人的感受可能不一样，譬如就有好些个朋友和我说，他们特定的领域这两年市场好到一塌糊涂。但是我们一定要记住，肿瘤导致的恶性扩散，是会慢慢传导到全身的。

上海近两年出现了人口净流出，原因就是生活成本攀升导致部分人群被迫亦或是战略性离开，这个形势会持续，企业会更加难做的，用工会更贵的，各项支出都会攀升的，跟不上的企业一定会被挤出市场。

可能中国长达接近40年的繁荣，让这一代人，忘记了什么叫做周期。很不幸，衰退周期到来了，于个人，于企业，能力将大于运气。

每一个人都将带着手铐，至于你是起舞呢，还是干等着，由你自己决定。

如果你选择起舞，那么其实机会还是有很多的。每一个行业问题都可以转化成一个机遇点。而更重要的是，认清现实，调整心态，然后一往无前。

厚积薄发，以待天时。

本文作者：沈帅波  

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