1.1 木材的分类
- 针叶树的树叶呈针状，通常为软木，具有较轻的重量以及较低的密度和明显的纹理。
- 得益于针叶树的纤维结构更加细长，更适合制作需要长纤维的木制品。
- 针叶树的生长周期相对较长（20-25年），主要分布在高纬度的森林和山区。
- 针叶木更易于保存，境外针叶木以露天堆放为主，且三个月内质量无明显变化， 半年后才易于腐烂且开裂。
- 阔叶树的叶脉呈网状结构，通常为硬木，具有重量较重，密度较高以及复杂的纹理和色彩等特性。
- 阔叶树的生长周期也相对较短（3-5年），主要分布于低维度地区，热带和亚热带地区为主。
- 不同品类价格的阔叶木价格区间广且难以获取准确价格。
1.2 木材特性
材质分类：
- 早材和晚材：在一个生长轮中又分为早材和晚材。不同树种木材的早晚材有着较易于区分的特性。
- 边材和心材：木质部中靠近树皮颜色较浅的部分称之为边材，靠近髓心颜色较深的部分则为心材。
2.1 原木现货及期货市场质量标准
原木规格与等级说明：
材长和径级为原木最主要的衡量标准。
原木的规格，等级与材长和径级相关，随着市场的发展，原木形成了主流的规格。
材长：3.9米、5.9米、11.8米。
径级：Kis、KI、K（20厘米以上）、小A（26厘米-36厘米）、中A（36厘米-46厘米）、大A（40厘米以上）。
特殊：P（无节材，木身不含节子）。
质量标准：
针对加工锯材的原木，国家存在推荐性国标GB/T 143-2017。
生产及贸易企业采纳其中几个关键指标，如检尺径、材长，节子、腐朽（判断新鲜度）、开裂（判断新鲜度)。
进口企业在境外林场采购主要关注境外AS标准中材长、检尺径、节子这几个指标。
国内现货贸易主要价值指标为检尺径、材长，外观指标参照国标，看货议价，一货一议。
目前国内检尺径检尺南北方标准不一致，南方小头量一次取小径；北方来用国标，小头量两次，取大小径平均值。
原木期货标的为针叶原木，基准品树种设置为3.85米≤材长≤5.8米，36厘米≤平均检验<46厘米且最低检验尺径≥28厘米的辐射松，其余树种、材长也可以进行交割，但需要设置升贴水。
交割检验：
若3.85米≤材长<5.8米，则检尺长记为3.9米。
若5.8米≤材长<11.7米，则检尺长记为5.9米。
若材长≥11.7米，则检尺记为11.8米。
出库时由质检机构对交割货物整体全部检验，人工检验效率为65立方米每小时。大商所已经研究通过机器检验尺径的可行性，大幅提高效率至200-250立方米每小时。
2.2 原木规格与等级说明
三、阔叶与针叶原木进口分布
3.1 原木运输流程
国外将砍伐的原木首先需要按照材长、径级等进行分级挑选。并附上原木出自哪个林场、材长、径级等信息。
阔叶与针叶进口：
针叶原木是中国木材市场的主要需求品类。从2017年至2023年，针叶原木的进口量始终占据主导地位，占比在68.96%-78.39%之间。尤其是2021年，针叶原木占比达到78.39%的峰值，随后占比逐步下降至2023年的73.95%，但仍然保持较高水平。
近年针叶原木进口趋势：
中国市场对新西兰针叶原木的需求稳定且依赖性较高，为中国针叶原木的主要供应国。新西兰的进口量在每一年中均占据显著比例。于2023年进口占比高达63%2017年到2021年期间，中国针叶原木进口总量呈现增长趋势，2021年达到高峰。随后大幅下降37%。中国对德国和美国针叶原木的进口量虽然较小，但基本保持稳定。
3.4 辐射松为中国进口的主要树种，来源国为新西兰
针叶原木材种分布以及进口来源国：
辐射松占比最高，是中国针叶原木进口的主要树种，占比超过六成（61.20%），在中国市场需求中占据主导地位。云杉、冷杉占比次高，作为针叶原木的重要补充，云杉和冷杉占比约20.9%，显示出一定需求，但远低于辐射松。其他树种以及花旗松（4.50%）、檫子松与红松（2.40%）占比较低，说明进口结构存在一定的多样化，可能满足小部分特殊需求，但并不是主流树种。
3.5 阔叶原木进口种类广泛
阔叶原木：
阔叶木进口种类广泛，主要包括桉木、栎木、榉木和其他高端树种，说明中国市场对不同用途和产品的需求多样化。其他阔叶原木占比达到52.0%，数量为508.95万方。表明中国阔叶木进口来源和种类较为分散，许多非主流树种如热带硬木或特殊用途木材，在整体市场中占据重要地位。
- 新西兰的木材出口是主要收入来源，超过50%的采伐木材直接出口，以粗加工原木为主。
- 辐射松占林地种植面积的90%，为主要生产性树种，因其快速生长和经济性成为主导。辐射松林地大多位于北岛，适合温暖湿润的气候条件。
- 道格拉斯冷杉占林地种植面积的 5.6%，主要分布于南岛，适应较冷的气候和高海拔地区。
- 95% 林地为私人所有，只有少部分由国有企业或地方政府管理。超过 110万公顷 的林地由 21个私营公司或实体 集中控制。
- 国土面积的38%被森林覆盖，其中约 800万公顷 是原生森林，分布在国家公园、保护区或私人保护地内，不允许采伐。180万公顷是外来树种种植林地，主要用于木材生产。
4.2 新西兰：预计降低原木出口，增加木制品出口
- 2022年新西兰政府发布《林业和木材加工产业转型计划》草案，提出在国内发展木材加工设施的战略。
- 预计2023-2027年，新西兰木材年均采伐量将达 3540万立方米。
- 其目的提高新西兰本地木材加工能力，减少对原木出口的依赖。通过加工升级，推动从低附加值商品生产向高附加值、低碳产品的转型。
- 通过发展本地加工能力，实现木材产业的市场多元化。降低对中国市场的高度依赖，同时推动实现《巴黎协定》下的碳中和目标。
新西兰与中国原木市场：
- 中国是新西兰原木、纸浆和木制品的最大进口国，远超其他国家占新西兰原木出口总量的 83.6%，是新西兰木材出口的主要目的地。
- 新西兰出口至中国的木材中，约 95% 是辐射松原木。
4.3 德国：虫害及干旱减少树木供给
- 干旱主要影响针叶树，尤其是云杉树：干旱造成木材受损近三分之二（63.2%）是由针叶树物种造成的。针叶树也特别受到昆虫侵扰的影响，这种侵扰往往受到永久干旱的影响。2022年，几乎所有与昆虫相关的有害木材砍伐都归因于这些树种，占99.0%。其中一个原因是多年来树皮甲虫的传播越来越大，这主要影响了云杉树。
- 同时，在德国的《森林战略2050》中政策强调木材砍伐必须遵循可持续性原则，提供补贴和奖励措施，鼓励森林所有者实施可持续砍伐计划。确保采伐量不超过森林的年均生长量，从而维持森林生态平衡。
4.4 俄罗斯及澳大利亚原木暂停出口
- 2022年1月2日至12月31日起，俄罗斯对含水率超过22%、厚度和宽度超过10厘米的针叶材原木征收每立方米200欧元的出口税，对珍贵阔叶材原木（如橡木、山毛榉、白蜡木）征收每立方米250至370欧元的出口税。
- 并于2022年1月1日起俄罗斯政府全面禁止未加工原木的出口。
- 由于两国贸易局势关系，2020年10月31日，中国海关总署因在澳大利亚昆士兰州原木中检出检疫性有害生物，宣布暂停其进口。随后，其他地区的澳大利亚原木也相继被暂停进口。
- 2023年5月18日，中国海关总署宣布恢复澳大利亚原木的进口。这标志着中澳原木贸易的重新开启。
- 尽管贸易恢复，但截至2024年初，澳大利亚对中国的原木出口量仍未恢复到禁令前的水平。
往期回顾
王真军：招商期货产研业务总部农产品团队负责人、产业研究发展部总经理助理，曾就职于国内某大型现货企业负责期货套期保值工作。在多年的研究和投资工作中，逐步形成了较系统的商品投研框架体系，并对商品的定价和投资策略有较深刻地认识。拥有期货从业人员资格（证书编号：F0282372）及投资咨询资格（证书编号：Z0010289）。
马幼元：招商期货产研业务总部农产品团队研究员，中国农业大学农学硕士。从业至今一直从事饲料养殖产业链研究及投资策略开发，多次组织产业链深度调研，在业内权威期刊发表多篇文章，对饲料养殖产业链投研有独到见解。大商所十大投研团队团队成员、期货日报及证券时报最佳农副产品分析师。拥有期货从业人员资格（证书编号：F03106620）及投资咨询资格（证书编号：Z0018356）。
李依穗：招商期货产研总部农产品团队研究员。美国乔治华盛顿大学学士、香港中文大学硕士。曾就职于海外知名国际贸易商及券商，从事国内外研究以及投资管理工作，与农产品产业链保持密切联系。拥有期货从业人员资格（证书编号：F03121918）及投资咨询资格（证书编号：Z0020997）。
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