政策红利+行业升级，奶业复苏在即！

华思联认证 · 公众号 · · 2025-03-12 11:08

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导语

2025年全国两会释放的宏观政策信号，叠加乳业专项政策落地，为行业注入强心剂。从原奶价格企稳预期到灭菌乳新标执行，从财政支持到消费提振，乳业复苏的齿轮已悄然转动。婴幼儿奶粉的高端化突围、学生奶计划的普惠化推进，更是成为市场新亮点。

一、政策红利释放，奶业迎来转机

原奶价格拐点临近，供需矛盾缓解

受政策推动的产能去化影响，2025年奶牛存栏量预计趋势性下降，原奶价格有望在下半年企稳回升。长江证券预测，经历3年下行周期后，2025年或迎来奶价拐点，乳企减值损失减少，盈利改善可期。中央1号文件提出“稳定奶牛基础产能”，政策执行将加速低效产能出清，缓解上游养殖压力。

灭菌乳新标落地，倒逼产业升级

2024年修订的灭菌乳国家标准（GB25190）明确禁用复原乳，要求企业必须使用生鲜乳生产灭菌乳。这一政策推动乳企提升生乳使用比例，加速产品结构升级，同时利好家庭农场和合作社主导的养殖加工一体化模式。

财政加码消费，乳品需求扩容

财政部2025年教育支出预算近4.5万亿元（增长6.1%），学生奶计划覆盖率有望提升至更多农村及欠发达地区。此外，商务部的“以旧换新”政策虽聚焦家电、汽车，但消费刺激的整体效应将间接带动家庭刚需品（如婴幼儿奶粉）需求回暖。

二、婴幼儿奶粉：高端化与国产替代双线并进

技术驱动高端市场

国家创业投资引导基金对生物医药等前沿领域的支持，推动乳企在低敏配方、A2蛋白、益生菌添加等技术上突破。国产奶粉品牌加速抢占高端市场份额，外资品牌则面临本土化竞争压力。

政策规范加速行业整合

国家发改委提出淘汰低效产能，乳业集中度进一步提升。头部企业通过并购扩大规模，叠加跨境电商渠道拓展，国产奶粉的海外市场潜力逐步释放。

三、学生奶计划：普惠化与多元化并行

政策推动普惠覆盖

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