本文为天天说钱团队原创作品
这篇文章有点“起个大早，赶个晚集”的意思。因为核心数据和观点，我在“清明小长假”之前就整理好了，但一直没有动笔。
前几天，财政部在官网公布了“
2019
年中央财政预算”，一共有
34
个表格，其中透露了很多秘密。说实话，没有仔细研究过这些表格的人，不足以谈“国情”，也谈不上“懂中国”。
我让我的助理，在公众号“财经观潮”上分析了
2018
年中央财政转移支付和税收返还的情况（点击查看）
，今天我则想分析一下“中央调剂基金”分省的“盈亏状况”，这跟大家的投资密切相关。
所谓“中央调剂基金”就是在“职工基本养老保险”上，“富省”帮助“穷省”的基金。
由于中国的人、财、物的分布日益失衡，各省市区的“抚养比”（在职职工和离退休职工比例）差异巨大。比如辽宁、黑龙江等省份，年轻人南下谋生，为其他省份经济发展做了贡献。但退休人员的养老金仍然在当地发放，出现了入不敷出的局面。
全国的“抚养比”为
2.73:1
。也就是说，
2.73
个在职人员“抚养”一个退休人员。在广东，由于年轻人口持续流入，抚养比高达
8
：
1
，养老金很富裕。但在黑龙江，抚养比低至
1.3:1
，养老金正常运转出现了困难。
2018
年
6
月，国家宣布设立“企业职工基本养老保险基金中央调剂制度”，从当年
7
月
1
日开始执行。方式是：所有的省市自治区都缴纳，在职人员多的、工资水平高的多交；然后中央按照支出和负担返还。
结果是：经济发达的、在职人口多的省市区多交，而养老负担重的省市区在中央返还的时候多收。在“上交”、“下拨”过程中，就实现对了“穷省”的补贴。
下面这个表格，是
2018
年各省市区的“上交”、“下拨”和“盈亏”的情况。由于这项制度在
2018
年只运行了半年，那么
2019
年的真实数据会翻倍。
|
地区
|
上交数（亿元）
|
下拨数（亿元）
|
盈亏（亿元）
|
|
广东
|
371
|
134
|
-237
|
|
北京
|
197
|
66
|
-131
|
|
浙江
|
191
|
137
|
-54
|
|
江苏
|
239
|
186
|
-53
|
|
上海
|
165
|
114
|
-51
|
|
福建
|
79
|
36
|
-43
|
|
山东
|
169
|
130
|
-39
|
|
|
|
|
|
贵州
|
36
|
36
|
0
|
|
云南
|
37
|
37
|
0
|
|
西藏
|
3
|
3
|
0
|
|
新疆
|
25
|
26
|
+1
|
|
青海
|
6
|
8
|
+2
|
|
宁夏
|
10
|
13
|
+3
|
|
海南
|
12
|
15
|
+3
|
|
天津
|
42
|
48
|
+6
|
|
新疆建设兵团
|
9
|
16
|
+7
|
|
河南
|
84
|
92
|
+8
|
|
陕西
|
43
|
52
|
+9
|
|
甘肃
|
21
|
31
|
+10
|
|
广西
|
37
|
51
|
+14
|
|
安徽
|
54
|
69
|
+15
|
|
江西
|
51
|
67
|
+16
|
|
山西
|
33
|
50
|
+17
|
|
重庆
|
65
|
85
|
+20
|
|
河北
|
58
|
88
|
+30
|
|
内蒙
|
28
|
58
|
+30
|
|
湖南
|
53
|
88
|
+35
|
|
湖北
|
77
|
123
|
+46
|
|
吉林
|
30
|
79
|
+49
|
|
四川
|
99
|
188
|
+89
|
|
黑龙江
|
34
|
126
|
+92
|
|
辽宁
|
66
|
173
|
+107
|
可以看出，广东、北京、浙江、江苏、上海、福建、山东这“五省两市”都是“亏空”的，是资源输出地，是拿出钱来帮助穷省的。
其中广东
2018
年下半年的贡献是
237
亿元，
2019
年全年将达到
470
多亿元。这个数据，已经相当于
2018
年广东省对广州市的财政返还和转移支付了，力度不可谓不大。
观察“五省两市”的实际贡献，我们可以发现：广东是绝对的第一，遥遥领先，几乎相当于“浙江
+
江苏
+
上海
+
福建
+
山东”。
这说明广东人口流入量非常大，在职职工人数多，人口也比较年轻。当然，这也证明广东经济活跃、市场化程度高，外来人口容易谋生。
我之前在专栏里讲过：广东近年来人口增长再次“一枝独秀”，再现了上世纪八九十年代的局面。根本原因，就是因为市场化程度高，政府对经济干预比较少，而珠三角城中村、小产权房体量巨大，为外来人口提供了天量的“廉租房”。
从其他省市跟广东的巨大差距，可以看出广东人口增长上已经“独步天下”。
根据我个人估算，大湾区人口已经逼近
1
亿，大约有
9500
万人。而全广东常住人口，如果按照小学生人数推算（广东小学生人数，乘以“江苏
+
山东”的人口小学生比）则可能逼近了
1.5
亿。
北京的贡献超过了“江苏
+
浙江”，也超过了“浙江
+
上海”，这也非常令人吃惊。
这意味着，北京真实就业人口是超过上海的，平均工资也超过上海，人口平均年龄也一定低于上海。
北京贡献高居第二，这意味着北京经济非常有活力，城市对人才、人口吸引力巨大，所以北京经济未来比上海好是必然的。虽然在
GDP
和税收上，北京仍然不如上海，但北京汇聚的资金总量（金融机构本外币存款余额）为
16
万亿，相当于
5.2
个天津，或者
10
个青岛，或者
1.3
个上海或者香港。北京在新经济上的活跃度，也遥遥领先。
北京正在成为中国唯一的“超一流城市”，上海、深圳和香港都没有办法跑赢北京。
北京汇聚的资金相当于“深圳
+
广州
+
东莞
+
佛山”。有北京这样一个“神一般的存在”，说南方经济碾压了北方，恐怕有点夸张吧。
江苏和山东，分别是中国
GDP
的第二、第三大省，也都是人口大省。他们也都对全国养老金发放做出了贡献，但贡献远不如广东和北京。究其原因，是因为负担都比较重，老国企比较多。
浙江
GDP
是全国第四，人口总量全国第十，人口大约相当于山东的
57%
，但贡献超过山东。这当然跟浙江经济质量比较高，人均收入比较高有关。
福建超过山东，这有点出人意料。因为按照官方数据，福建人口只有山东的
37%
，这只能说明福建人口更年轻，经济质量也不错。
东北三省的“辽吉黑”都出现在“盈余”的前四名里，也就是说是接受帮助最多的省份，这一点都不出人意料。毕竟这三个省人口基数比较大，流失的年轻人比较多。
四川出现在“被帮助”的第三名，有点出人意料。毕竟，成都是强二线城市，汇聚资金接近
4
万亿，仅次于北上深广杭，是内地“第六有钱”的城市。
事实上，
2018
年四川省也是获得中央“转移支付
+
税收返还”最多的省份，从中央获得红包接近
5000
亿（见下图）。这跟汶川地震有很大关系，也跟四川人口基数大有关系，中央长期力挺四川会持续下去。
