印度又搞事了！
印度政府宣布废钞后，现在他们又将目光投向了黄金。
SitkaPacific Capital Management.注册投资顾问mishgea在文章中写道，废钞之后，印度政府已经开始搜查民宅，不需要任何说明就可以把民众的金条、金块甚至珠宝充公。
mishgea说，500卢比面值和1000卢比面值的纸币占全部货币供应量的85%，但是现在全部作废了。你可以想象，这将引起多大的混乱，影响仍在持续。
印度充公黄金
印度废钞运动已经对经济造成了严重影响，许多分析师认同印度前总理Manmohan Singh的估计，他认为印度经济将因新政策损失2%。
废钞运动原本是为了对印度富人持有的黑钱实施外科手术式打击，但现在基本上就成为了纯粹的外科手术。
宏观观察家Mihir Sharma表示，富人通过将现金兑换成其他资产来逃避打击，意味着莫迪不得不通过其他途径来确保效果，所以政府已经开始对那些可能通过其他形式如黄金等来转移财产的人进行了搜查。
Mihir Sharma在文章中说，为了消除民众的恐慌，政府发布了搜查黄金的规则：税收官员将会没收不正当所得的黄金，但是妇女持有500克以内的黄金、未婚女性持有250克以内的黄金以及男性持有100克以内的黄金，不得没收。
规则还明确，因遗产获得的黄金珠宝不受限制，但是同时又说，对超过允许持有上限的黄金珠宝，执行搜查的官员可以自行判断是否应该充公。
Mihir Sharma讽刺道，这就相当于这些收入调查官员中了彩票一样。调查过程中，他们可以随意决定是否将一个家庭的黄金充公。要知道印度总的黄金拥有量达到了20000吨，大部分都来自从上辈获得的遗产。税收官员获得的权力比几十年前更大，富人可以通过贿赂得到庇护，而剩下的中产阶层和穷人只能遭受苦难。
mishgea认为，印度对黄金的搜查强化了对现金的管制，这将反过来将增加黄金需求。
mishgea认为，未来美国的行动可能引发其他国家的一场货币危机，黄金将因避险获益。
美国充公黄金先例
黄金头条此前文章提到，1933年4月5日。美国总统罗斯福颁布6102条国家紧急安全法，他宣布美国公民私藏黄金为非法。
这条法令强迫美国人以极低的“官方价格”向政府出售黄金。如果他们拒绝，美国政府可以进行巨额罚款：10000美元罚款（相当于今天18万美元），或者最长10年徒刑。
贵金属分析师Nick Giambruno认为，随着美国政府走投无路，也可能再次故技重施，不过方式要隐蔽的多。如果政府真要没收财富，很可能会有更简单的方法……比如通过大量印钞瓦解货币基础，这就等同于在没收你的财富。另一种方式是：对黄金收益收税！相比1933年充公，这是一种更简便的方式。
这事实上有先例。1980年，美国国会通过的原油利得税法案，对石油公司收取高达70%“奢侈税”。
废钞风暴持续发酵 印度房地产业受创
废钞新政实施以来，印度多地民怨沸腾，许多城市都举行了不同规模的抗议活动；同时，废钞政策对房地产市场打击明显。
2016年11月23日，印度金奈民众示威抗议作废货币的政策（图源：AFP/VCG）
印度总理纳伦德拉•莫迪3日为上月推出的“废钞令”辩护，称这是抑制通货膨胀的需要，而为换钞出现的排长队现象不会持续很长时间。
印度政府11月8日突然宣布，旧版500卢比和1000卢比纸币从9日零时起停止流通，代之以新版，民众可在12月30日前将手中旧钞换成新钞。由于新发行纸币供应不足，导致各地银行和取款机前经常排起“换钞”长队。
莫迪政府这次“推陈出新”的本意是打击非法经济活动和贪腐，希望通过“废旧钞”，将一些非法获取的现金作废，同时印度政府鼓励民众使用电子支付手段。但现金交易在印度经济活动中比例不小，普通民众抱怨他们的生活受到严重影响。废钞新政实施以来，印度多地民怨沸腾，许多城市都举行了不同规模的抗议活动。
到目前为止，政府旨在减少黑钱经济规模、将更多人纳入税网的 “废钞令”，结果恰恰适得其反：洗钱蔓延、逃税猖獗、犯罪机会增加、长期存在的哈瓦拉汇款体系进一步演化、新型非法网络逐渐抬头。预计2017年第一季度印度经济增长会放缓，给国内石油消费造成拖累，分析师还预计明年第一季度柴油需求增长放缓，约为2%，特别是运输燃料。
根据印度房地产数据及分析供应商PropEquity的报告，莫迪的政策对房地产市场打击明显，不确定性及需求急剧下滑可能造成当地孟买、古尔冈这样的发达城市房价在明年最多下跌30%。面对现金流的巨大压力，不少印度开发商开始向小贷公司求助，年息达到22%。当地房企一般通过出售房屋收入来偿还贷款，如果销售情况无法很快改善，降价可能是不得已的选择。
印度废钞运动中的生活日常
“当你把所有的错误都关在门外，真理也就被拒绝了。”
眼下，印度总理莫迪应该用泰戈尔的这句名言，为自己打气。
为惩治黑色经济（世界银行估计，黑钱在整个印度经济中的占比为23.2%），莫迪推系列新政，最著名的是废钞运动，实验性极强，堪称休克疗法，内容炸裂：
500卢比和1000卢比面值的钞票（占到印度流通货币的86%）从11月9日凌晨起退出流通，允许民众在12月30日之前向自己账户存入25万卢比。
莫迪壮士断腕：给我50天的时间，如果政策不奏效，我将接受人民给我的一切惩罚！
从第一个月的情况看，莫迪团队用一小部分人的错误“惩罚”了全印度12.67亿人，包括自己的母亲。让不可思议在印度各地真实上演。
所有人必须干一件事：排队换钞或存款。尤其是，新政推行后的数日，在新德里、孟买、博帕尔、诺伊达，从南到北，从东到西，只要有银行网点的地方，就有排队换钞的队伍。
有些因排队发生械斗，有些因排队旷班，还有些因排队而死亡（仅11月8日-11月16日，因疲倦和压力，47名印度人死亡）。他们中，有些是为自己排队，有些是为别人排队（每次只能兑换4000卢比，有些富人必须雇人排队才来得及清理完手中的废钞）。
CNBC记者12月份亲历了一次排队换钞：
下午6点10分开始排队，大约35人排在我前面，不包括一名插队的警察。他用多张卡取钱，以逃避印度银行账户持有人每日2500卢比（约73.37美元）的每日提款机取款限额。至于我，终于在当地时间下午7点48分取出一些钱，距离我一开始排队，已经有一个半小时了。
12月3日，在北方邦的人民党竞选集会上，莫迪依然在寻求理解和支持：
请支持我在打击过去70年里危害我国经济的痼疾上所做出的行动……是我让你们所有人不得不去排长队。但这是将终结所有长队的最后一次。
莫迪的政策初衷是打击黑色经济，打击偷税富人，但是一些富人有应对机制。
《悉尼先驱晨报》这样报道富人如何“诱骗”穷人排队：
11月9日，即大额纸币“禁令”发布次日，Sharma的雇主第一次称他为“亲爱的”，并让女佣为他奉上一杯茶，“体贴令人震惊，从前他甚至不记得我的名字，而是直呼‘司机’……他的温柔持续了两天，第三天他让我在账户中代为存入25万卢比。”
还有些富人“无节制”地增加消费：
经营水果店、花店、咖啡店的小本经营者获得了“预付款”。一些富人为了处理大笔大额现金，提前预付未来两年的开销。
出售椰子水的商人Mohan Kishore说，
我是一个普通人，我也很辛苦，周六还在（银行）排长队，但这是值得的。富有的人需要因贪婪而受到惩罚，我喜欢这种感觉。
富人的法子很多，但是穷人没法子，中小企业主没法子。
由于印度超过90%的交易都是现金交易，而被取消的这两种大面额钞票占印度流通货币总值的85%以上，短期效应是，流动性极度紧张。没钱，交易怎么完成呢？
英国广播公司12月5日报道，一些村庄回到了以物换物的原始状态，“用一公斤大米换了些土豆、盐和糖”。
而英国《每日电讯报》报道称，来到印度圣城“布什格尔”的外国游客沦落到“身无分文”境地，不得不采取街头卖艺的方式赚钱。
为什么不加紧印制新纸币呢？
原因很简单，印钞机不够用。
一个国家进行钞票迭代，更换的时间都比较长，像中国第四版人民币彻底退出流通大概花了十年。印度央行只有4个印钞机，在两班制的基础上，每年总共可印钞240亿张，在三班制的基础上，每年可印钞360亿张，或者说每天总共可印钞1亿张。推出新政后的第一周，印度央行印钞机开足了马力，但也只能每天印4000万-5000万张面值500卢比的新钞。
瑞信分析师Ashish Gupta称，要回归到正常的货币交易量，预计需要印出100亿至120亿张面值500卢布的新纸币。业内预计，截至11月末，只有4亿张的面值500卢比的新版纸币被印出来。印度每天流通大概需要1亿张面值500卢比的纸币，由于印钞速度问题，印度面值500卢比的流通量只能缩为4000万至5000万张。
一方面要兑换家中的废钞，另一方面，市场流动性紧张，中小企业和个体户的生意大受影响。数据统计显示，中小企业和个体户构成的所谓“非正规部门”对印度经济举足轻重，体量占印度GDP的45%，雇佣人数超过80%。
几个星期以来印度各地市场门庭冷落。在印度最古老和最繁忙的购物中心之一——新德里的月亮广场，成千上万的商店、出租车以及人力车都面临着收入的减少。在德里的水果蔬菜市场，批发商们已在降价销售。
印度统计和计划执行部公布，第三季度全国GDP同比增长7.3%，增速高于上季度的7.1%，但低于去年同期的7.6%，也低于经济学家预期中值7.5%。11月份，印度PMI指数大幅回落，直接跌入荣枯线下方。
机构担心印度增长将继续下滑：
印度央行下调了2017年财年（截至到2017年3月)的经济增长预期至7.1%，此前的预期为7.6%。
孟买著名研究机构界线资本预测，印度2016年第四季度出现GDP负增长。
汇丰银行预测印度本财年的GDP增长会降低0.7到1个百分点。
国际信用评级机构惠誉已经下调本财年的印度实际GDP增长预期，由7.4%降至6.9%。
印度券商Anand Rathi Securities的首席经济学家Sujan Hajra预计，印度经济增速会因废钞增长而大幅放缓，可能GDP增速跌至5%以下。
一些政治领袖和经济学家也表达了担忧。
印度前总理辛格抨击，莫迪政府在废钞过程中出现 “严重管理不当”，雇用了数以百万计年轻人的农业生产、小型工业以及广泛使用现金的非正规部门都受到了最为严重的打击。
诺贝尔经济学得奖者保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）称，莫迪的决定“极具破坏性的”，将会给印度经济带来“重大”的临时性损失，同时也不会在长期产生多大收益。
印度政治心理学家、社会学家Ashis Nandy评论，“这是一个典型的情况，贫困者为特权阶级在财务上的不当行为付出很大的代价。”
但是，莫迪不为所动，坚决清剿假币和黑钱。
12月3日，在北方邦的人民党竞选集会上，莫迪寻求理解和支持：
“请支持我在打击过去70年里危害我国经济的痼疾上所做出的行动……是我让你们所有人不得不去排长队。但是，这是将终结所有长队的最后一次。” “我不会让你们做出的牺牲和经受的苦难白费的！
废钞运动，需要印度央行坚定支持。
从这个结果往前推，莫迪早就在运筹此事。
6月初，印度央行前行长拉詹(Raghuram Rajan)宣布，即将结束为期三年的任期，成为印度20多年来首位没有连任的央行行长。
当时，舆论的判断是，拉詹是在国大党执政期间出任印度央行行长的，因此这是一场政治“阴谋”。但是接任者是时任印度央行副行长帕特尔，也是在莫迪上台前就被任用。
不过，这位新行长没有前任的权力大。因为印度央行进行了决策结构转变：行长将必须和一个六人货币政策委员会——其中三人由政府任命——共同分享决策权，这是印度央行历史上首次。
12月7日，就在市场预计印度央行降息至6%之时，印度央行将基准回购利率维持在六年低位6.25%不变，“因为需要更多的时间来评估近期现金短缺是否会对经济造成更持久的冲击”。
印度央行在声明中称，尽管今年经济增长可能会因为现金禁令而放缓，但重要的是分析更多的信息和经验，以判断现金禁令的全面影响及持久性。
1970年，英迪拉·甘地当政期间，曾试图废除钞票，据说，因为消息走漏，导致相关利益方提前换好了钱，新政只能胎死腹中。四十多年后，莫迪的换钞新政，激进，甚至悲壮，是一个危险游戏，在国家长远利益与民众认知极限之间，一旦找不到平衡点，莫迪将前功尽弃。
好消息是，截至12月3日，共有12.6万亿印度卢比被存入银行，约占印度此次“废钞”总金额的82%（15.3万亿卢比）。
坏消息是，一些2000卢比新钞票上的洋红色会渗漏褪色。到底是真钞不够真，还是假钞有点假呢？
综合：中国基金报、黄金头条、国际金融报（ID：gjjrb777）、对冲大玩家（ID:tzcode）
来源：沃顿商业
