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【华创机械李佳团队】李佳/鲁佩/赵志铭/娄湘虹/吴纬烨
华创机械核心股票池本周表现
投资要点
1. 本周行情概览
本周机械设备指数上涨2.59%，沪深300指数上涨2.68%，创业板指上涨2.78%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第11位。
在全部机械股中，涨幅前三位分别是江南嘉捷、恒立液压、杭氧股份，涨幅分别为20.56%、18.19%、17.54%。
2.主要行业动态
（一）油气板块：油服板块有望触底回升
（二）煤化工：山西500万吨新型煤化工示范项目点火
（三）工程机械：全年挖机销量破14万台，同比翻番，2017完美收官
（四）轨道交通：雄安新区将构建“四纵两横”轨道交通网
（五）煤矿机械：煤炭企业兼并重组将进一步推进，有望形成亿吨级企业
（六）通用航空：支持通用航空发展仍是2018年的“重头戏”之一
（七）智能制造：工信部发布三年行动计划工控安全为智能制造保驾护航
（八）汽车轻量化：坤孚集团计划运用镁合金新材料等技术推动汽车轻量化
（九）锂电设备：高工锂电预测2022年中国动力锂电池产量将达到215Gwh
（十）OLED设备：LG将向苹果供应6.5英寸OLED屏幕
（十一）半导体设备：半导体设备行业迎来黄金发展期
3.风险提示
下游需求不及预期，经济、政策环境变化。
主要内容：
一、本月行情概览
本周机械设备指数上涨2.59%，沪深300指数上涨2.68%，创业板指上涨2.78%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第11位。
剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）49.42倍，相比上周略有上升。
在全部机械股中，涨幅前三位分别是江南嘉捷、恒立液压、杭氧股份，涨幅分别为20.56%、18.19%、17.54%。
二、主要行业动态
（一）油气板块：油服板块有望触底回升
本周原油价格进一步攀升，主流观点认为油价未来仍有上涨空间。受油价上涨预期，油气公司巨头有望加大油田上游勘探开发的资本开支（中石化18年勘探业务投资计划较去年增加6成），进而对油服板块公司的业务量有一定的提振作用，目前油服板块已经处于阶段性低点，未来有较大的上涨空间，值得关注。
其他重点新闻
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据路透社1月3日新加坡报道，中国政府严厉打击污染的举措使得中国有望在今年超过日本，成为世界最大的天然气进口国。中国政府寻求把天然气用来替代高污染的煤炭。
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中石化子公司拿下巨额海外项目。该公司近期与伊朗国家石油工程建设公司签订了伊朗Abadan炼厂产品升级项目二期设计、采购和施工（EPC）总承包合同。炼化工程在该合同总值中所占份额约为人民币68.58亿元。在国际油价再创新高之际，这家公司也将随之迎来一次业绩大涨。
投资建议
：1）
大元泵业
（国内屏蔽泵龙头，受益煤改气推进）；2）
厚普股份
（全产业链布局，天然气加气设备技术优势领先）；3）
富瑞特装
（重卡&客车LNG改造行业拥有约40%市占率，龙头优势稳固）。
（二）煤化工：山西500万吨新型煤化工示范项目点火
元月1日，山西金岩工业集团500万吨新型煤化工循环经济示范项目一期焦化项目正式烘炉点火，此次烘炉点火的一期单体254万吨6.25米捣固式焦化项目，由中国一冶集团承建，是山西省内单体产能最大的项目。采取干法熄焦工艺，在产能、循环、技术等方面拥有众多优势，颠覆性改变了传统焦化模式，意义重大。
其他重点新闻：
投资建议
：1）空分设备核心供应商：
杭氧股份
；2）粉煤气化工艺技术及设备龙头：
航天工程
；3）深冷技术核心供应商：
中泰股份
；4）煤化工压力容器供应商：
天沃科技
。行业其它相关标的：
陕鼓动力
、
东华科技
。
（三）工程机械：全年挖机销量破14万台，同比翻番，2017完美收官。
分产品来看，全年大挖销售19274台，同比增154.8%，中挖销售32005台，同比增138.2%，小挖销售79307台，同比增长89.2%。12月单月大挖销售2138台，同比增161.4%，中挖销售3188台，同比增139.2%，小挖销售7396台，同比增84.5%。
按照11月的统计数据，市占率排名前五的企业分别为三一重工、卡特彼勒、徐挖、斗山、小松，市占率分别为22.19%、13.12%、10.03%、7.66%、6.87%。整体体现为行业集中度的提升（2017年前五家市占率提升5个百分点）以及内资品牌市占率提升。预计三一全年实现挖机销售超过3万台，市占率从2016年的19.99%提升至2017年的22.19%；徐挖全年实现挖机销售超过1.4万台，市占率从2016年的7.51%提升至2017年的10%。
从企业反馈的开机率以及草根调研显示，11月开机率数据陡峭提升，草根调研显示12月依然良好，表明下游需求依旧旺盛。
其他重点新闻：
投资建议：
三一重工
（行业龙头，强者恒强）、
恒立液压
（国产液压泵阀唯一厂商，切入挖机有望放量）、
徐工机械、柳工、中联重科、山推股份
。
（四）轨道交通：雄安新区将构建“四纵两横”轨道交通网。
京津冀协同发展工作会议1月2日在北京召开。雄安新区在对外交通网络方面将构建“四纵两横”区域轨道交通网络。
“四纵”分别为：京广高铁、京港台高铁（京雄段）、京雄城际-石雄城际、新区至北京新机场快线。“两横”分别为：津保铁路、津雄城际-京昆高铁（忻雄段）。
未来，雄安新区将高效融入“轨道上的京津冀”，20分钟到北京新机场、30分钟到北京、30分钟到天津、60分钟到石家庄。
其他重点新闻：
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近日，中国铁路总公司、省政府正式批复了合肥铁路枢纽总统规划方案。对合肥铁路枢纽进行规划和研究，是建设合肥全国性综合交通枢纽（节点城市）的重要工作，也是加强顶层设计，预留未来发展空间，统筹合肥地区铁路发展建设的关键规划。
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据中国城市轨道交通协会信息2018年第1期公开数据显示：截至2017年12月31日，中国内地累计有34个城市建成投运城轨线路5021.7公里；2017 年新增石家庄、珠海、贵阳、厦门4个运营城市；新增33条运营线路，868.9 公里运营线路长度。新增线路再创历史新高，比2016 年新增线路534.8 公里增加334.1 公里，增幅达62.5%；此外，银川市花博园开通了5.67公里的单轨旅游观光线路。
投资建议
：1）车辆及零部件：
中国中车、康尼机电、春晖股份、晋西车轴、太原重工
等；2）轨道部件：
中铁工业、晋亿实业
等；3）信号系统：
中国通号
（港股）、
和利时
（美股）、
辉煌科技
等；4）检修及运维：
神州高铁
等。
（五）煤矿机械：煤炭企业兼并重组将进一步推进，有望形成亿吨级企业
国家发改委网站1月5日消息，多部委联合发布《关于进一步推进煤炭企业兼并重组转型升级的意见》，提出到2020年底，争取在全国形成若干个具有较强国际竞争力的亿吨级特大型煤炭企业集团，发展和培育一批现代化煤炭企业集团。
《意见指出》要大力推进不同规模、不同区域、不同所有制、不同煤种的煤炭企业实施兼并重组，丰富产品种类，提升企业规模，扩大覆盖范围，创新经营机制，进一步提升煤炭企业的综合竞争力。支持煤炭企业由单一生产型企业向生产服务型企业转变，加快专业化公司建设，推动煤炭产业迈向中高端。同时，还支持煤炭与其他关联产业企业如钢铁企业、铁路、港航运输企业兼并重组。总的来说，《意见》将支持煤电联营，有利于推动兼并重组。
其他重点新闻：
投资建议：郑煤机、天地科技
。
（六）通用航空：支持通用航空发展仍是2018年的“重头戏”之一
2017年新增通航企56家、通用航空器达2272架。12月27日,2018年全国民航工作会议在北京召开。会议明确提出了2018年民航工作的总体要求和主要任务,支持通用航空发展仍是2018年的“重头戏”之一。
冯正霖局长在工作报告中指出,2017年,新增通航机场5个、新增通航企业56家、通用航空器2272架,完成通用航空生产飞行73.5万小时。五年来,通用航空业务量年均增长9.3%。
其他重点新闻
投资建议：雪莱特、威海广泰、隆鑫通用、川大智胜、四川九州。
（七）智能制造：工信部发布三年行动计划为智能制造保驾护航
工信部印发《工业控制系统信息安全行动计划（2018-2020）》，利好产业发展。行动计划指出：面向工控安全领域产业发展需求，加快培育一批技术水平高、业务规模大、竞争能力强的工业控制系统生产企业和安全服务商，支持龙头骨干企业突破核心技术，研发关键产品、提高服务能力、创新商业模式，联合工业企业开展优秀产品及解决方案示范，推动行业应用。在国家意志推动下，相关公司将显著受益。
其他重点新闻
投资建议
：持续看好智能制造板块，重点推荐
联得装备、精测电子、黄河旋风
，建议关注
华中数控、智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份
等。
（八）汽车轻量化：坤孚集团计划运用镁合金新材料等技术推动汽车轻量化
此前坤孚集团举行中国首辆12米镁合金客车车身骨架交付银隆客车仪式；近日，坤孚已通过坤孚集团冷藏车、保温车制造项目可行性分析报告，计划利用坤孚镁合金新材料等自身先进技术推动国内冷藏车、保温车汽车轻量化和一系列技术升级，未来该产品线将成为坤孚集团又一新强劲增长引擎。
近几年，由于公路冷藏运输的灵活、方便、快捷，冷链运输量也在逐年增加，据有关部门统计冷藏货物运输总量年均增长约在25%以上，因此，冷链市场对冷藏车的需求量越来越大，市场容量在不断增加，行业发展速度保持在20%左右。
其他重点新闻
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长沙发布新能源汽车补贴政策，对购置使用纯电动客车、乘用车、专用车的，按照车辆首次登记注册年度中央财政补贴标准的20%给予市级财政购置补贴，其中用作公共交通的纯电动客车按照车辆首次登记注册年度中央财政补贴标准的25%给予市级财政购置补贴。
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1月4日，中国铁塔公司在京与重庆长安、比亚迪、银隆新能源、沃特玛、国轩高科、桑顿新能源等16家企业，举行了新能源汽车动力蓄电池回收利用战略合作伙伴协议签约仪式，积极加强与汽车制造、电池生产、公交运输、回收利用等行业骨干企业合作，有效推动产业链上下游一体化合作，加强协同创新，共谋发展。
投资建议：海源机械
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（九）锂电设备：高工锂电预测2022年中国动力锂电池产量将达到215Gwh。
我国新能源汽车产业已进入黄金发展期，前瞻产业研究院数据显示，我国新能源汽车销量从2012年开始大幅增长，销量从1.2万辆增长到16年的50.7万辆。预计未来4年新能源汽车销量仍将保持40%左右的高增长，相关上游产业需求将持续受到拉动。
根据主流锂电池企业出台的扩产计划,2017-2020年锂电设备新增需求将带来设备投资额高达372亿元、496亿元、224亿元、222亿元,推动锂电设备厂商持续增长。而根据高工锂电预测,2022年中国新能源汽车动力锂电池产量将达到215Gwh,未来五年还有近6倍的增长空间。
其他重点新闻
投资建议：先导智能、科恒股份、泰尔股份
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（十）OLED设备：LG将向苹果供应6.5英寸OLED屏幕
目前苹果智能手机所用的OLED屏幕是由其竞争对手三星独家供应，但这一局面可能不会持续太久，外媒的报道表明，LG今年就将向苹果供应6.5英寸OLED屏幕，供下半年推出的新iPhone使用。同LCD屏幕相比，OLED屏幕的亮度更高、色彩更丰富，不过目前能为智能手机厂商大规模供应的OLED屏幕的厂家并不多，现在也只有高端智能手机开始采用OLED屏幕。
其他重点新闻
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新浪援引外媒称，得益于旗下智能手机、半导体产品以及OLED屏幕的热销，三星电子将于下周二公布的2017年四季度利润预估料创历史新高，达到150亿美元。三星将于下周二发布去年四季度利润预估，1月下旬发布财报
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据了解，长虹Q5A采用全新一代 LGDO LED显示屏 。OLED屏幕的特点是无需背光灯，每个像素都可自发光，不管在什么角度什么光线下都可以呈现比传统 LCD 显示更加清晰的画面，超高对比度显示使电视色彩层次丰富细腻。OLED电视目前仍处于推广期，长虹更加注重OLED产品的性能，因此不会将OLED产品作为高毛利产品，目的在于让更多的消费者用上OLED电视产品。
投资建议
：OLED设备厂商推荐
大族激光
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（十一）半导体设备：半导体设备行业迎来黄金发展期
2016年下半年开始，全球半导体行业迎来新一轮景气周期，行业销售同比增长20%，去年全年大概率突破4000亿美元。我们认为，目前半导体设备市场主要被美国、日本、荷兰厂商所占据，中国半导体厂商中国产设备仅占11.5%，具有广阔的进口替代空间。国家对半导体行业展现出了空前的支持力度，《国家集成电路产业发展推进纲要》的发布为行业的发展描绘了明确的目标，集成电路产业大基金的成立则为行业发展提供了急需的资金支持，我国半导体行业的发展正处于历史最好时期。
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三星看好半导体景气持续往上走，周二宣布未来四年将砸下逾20万亿韩元，或相当于190亿美元投资旗下半导体事业。三星两年前耗资15.6万亿韩元在韩国平泽市打造新存储器厂，新厂当日才刚正式投产，三星已计划2021年内再额外投入14.4万亿韩元（125亿美元）扩厂。
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四川天府新区重点项目集中开工暨紫光IC国际城项目启动仪式4日举行。紫光IC国际城项目投资总额约2000亿元，是近年来成都市投资最大的先进制造业项目，包括12英寸晶圆芯片制造工厂和集成电路研发设计中心。该项目建成后将缩短中国集成电路制造水平与国际一流厂商的技术差距。
投资建议：北方华创、晶盛机电、长川科技
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三、风险提示
下游需求不及预期，经济、政策环境变化。
