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市场对分众传媒普遍的疑虑在于：
1、楼宇广告的业务会不会被取代，互联网广告会不会影响它以后的业务；
2、能否保持持续的增长。
国庆期间与朋友提起分众，看到朋友的第一印象是：“电梯广告有被淘汰的风险，而且能不能进入取决于物业关系”。听到这个观点，我就明白市场上对于分众有很多认识上的偏差，我简单结合自己的亲身体会，谈一谈我心目中的分众。
1、互联网的兴起，并没有取代分众传媒的份额，反而增加了分众的收入。
我们看看正在履行的重大合同，阿里，淘宝，饿了么，剩下的宝洁和金龙鱼，互联网和分众的关系，是齐头并进的，替代性关系还是比较弱的。
我们可以看到，来自互联网行业的广告收入，一直都是占大头的，而且稳步增长，日用消费品这一块，虽然有所缩减，但周期性并不强，随着整体消费升级的大趋势，未来这一块的收入并不会有大幅度的波动。
受益于16年房地产的大涨，这一块的广告投入有明显的增长，但占比并不是特别大，只有8.2%，这一块的收入，随着房地产增速的下滑，热度肯定会有所下滑，但行业的集中度在提高，分众最喜欢的客户就是大型企业，另一方面，房屋的建造和售卖一般都会延迟几年，即使新屋开工量下降了，交易量下降了，但未来几年存量房屋的销售还是可观的，这一块总体来看，担忧不大。
2、楼宇广告、卖场广告、影院广告的不可替代性
根据央视市场研究媒介智讯数据显示，2016年中国广告市场整体刊例价花费下降0.6%，较2015年2.9%的降幅，有所收窄。传统五大媒体广告花费下降6.0%，对市场整体仍有明显的下拉作用。
与此同时，楼宇媒体、影院媒体、互联网媒体为代表的数字新媒体增幅稳定，按刊例价花费统计，2016年数字新媒体整体同比上升21.4％，领涨中国媒体广告市场。传统电视和平面报纸杂志媒体广告收入持续下降，楼宇媒体、影院媒体、移动互联网为代表的数字新媒体广告收入持续增长。
我们身边什么广告的价值在飞涨？
内容的植入广告在飞涨，各大综艺的节目冠名，影视剧的植入不断成为广告主流。
而随着主流人群观看渠道从电视转向视频网站，电视插播广告的价值将会逐渐下降，内容植入广告将会越来越有价值，这两年的表现主要是各大网络综艺、网络剧的兴起，传统电视综艺的衰落。
而网络剧引爆流量的方式，除了本身站内流量的引流，就是地铁广告，公交广告（今年优酷就是这么做的），分众广告等的投放了。只有做好了ip，才能实现广告溢价，如果分众传媒利用自有渠道来引爆内容节目，那是在合适不过的了。
移动化和被动化是核心趋势
消费者4-5个小时在看手机，所以移动化是趋势。同时资讯模式在巨变，生活场景很难被改变，要善于抓住主流人群必经的封闭的生活场景如公寓楼、写字楼、影院，帮助品牌高效直达目标消费者。
3、精准投放，规模化投放带来的竞争壁垒
楼宇广告王者，已是既定事实
很多人都有疑虑，觉得电梯广告进入门槛并不高，但他们并没有理解，这个行业的先入优势有多大。电梯广告的进入确实有一定程度依赖于物业关系，但分众的广告屏，是已经存在的广告屏，并不是待拓展的，分众在电梯广告这一块，是已经厮杀出来的王者，并非臆想中的未来王者。目前，分众传媒以其95%的视频媒体占有率及70%的框架媒体占有率，在楼宇广告界处于垄断地位，而在影院银幕广告的占有率为55%，稍显逊色，但仍占据市场大头。
精准营销，带来竞争壁垒
分众使用通过与百度、阿里巴巴等合作，抓取楼宇数据，针对不同楼宇的不同消费者，贴上不同的标签，实现广告的精准投放。
宝马想做广告，可以通过分众投放楼面价较高的楼盘，
大众想做广告，可以通过分众投放楼面价适中的楼盘，
家乐福超市想做个短期的促销活动，可以通过分众投放距离超市方圆3公里内的楼盘，
日化企业想投广告，可以根据不同楼盘的消费者购物数据，有针对性地投放。
此外，分众在新一代互动屏中置入Wi-Fi、iBeacon、NFC，未来将进一步扩展互动玩法，当然，从去年12月开始推出了新一代互动屏，至今没有看到成效（笔者在广州）
规模优势，带来不可替代性
截至2016年末，自营楼宇屏幕媒体包含14.6万台液晶屏视频播放媒体（2015年末：14.6万台）以及约7.9万台平面数码海报（2015年末：7.7万台，含从原框架平面媒体中重分类的3.4万台框架数码海报），合计为22.5万台。2016年末，公司拥有自营框架平面媒体约115.8万块（2015年：108.4万块）
这么大体量的流量入口，在线下是非常稀缺的，适合大规模的广告投放，尤其是互联网企业。互联网项目讲究的就是一个快准狠，以最快的速度抢夺市场。天下武功唯快不破，在这种行业特征下，互联网企业投放线下广告基本都绕不过分众，分众是首选。而对于日化企业，分众为全国化的销售网络短时间内的全覆盖营销带来了可能性。像这种日化大企业，互联网大企业，是不可能一个一个去谈小广告渠道的，时间就是金钱。
4、分众是地面上的流量王者，是打造品牌的第一步
一年前，我还在一家日化企业的企划部门工作，我们那时候主推的一个产品，就是妈妈壹选天然皂液，这个产品的卖点，就是“天然皂液”。
这一年，我们在许多城市投放了分众广告，超市卖场，楼宇广告，随处可见的“妈妈壹选”，让这个品牌，成功占领消费者心智。到了第二年，已经有初步曝光了，我们就可以投植入广告了，也就是今年的网络综艺【穿越吧厨房】。虽然我已转行，但老东家的市场策略还是给了我很深的印象，分众是打造品牌的第一步。
目前分众自己在孵化的项目，有还呗，拿铁财经，这只是一个开始。腾讯为什么能够成功，因为他掌握了互联网巨大的流量入口，任何新项目上马，都可以迅速推广盘活。而分众，就是地面上的缩小版“腾讯”，当然，这一块的想象力，只能看企业的创新能力和运营能力了，毕竟不是每个公司都有腾讯这样的开发能力，光有流量没有自己项目的企业，也很正常。这一个点，是带来无限希望的点，不管是在互联网项目的推出上，还是影视ip的打造，有可能一直都没法落地到利润上，但从题材上，还是非常精彩的。
财报方面
2017年中报披露，上半年营业收入为56.4亿元，同比增长14.5%，归母净利润25.3亿元（含政府补贴5.2亿），同比增长33.23%，扣非归母净利润21.1亿元，同比增长32.02%，经营活动产生的现金流量净额18.3亿元，同比增长9.64%。
三季报预计实现净利润38.3亿元到39.3亿元，增长幅度为21.7%~24.88%。目前投资者忧虑的，主要是政府补贴的可持续性，大股东的减持压力，院线广告的竞争激烈。目前来看，政府补贴连续几年都是可持续的，去年占总体利润的20%以下，属于锦上添花，威胁不到生命。
全年实现50亿的利润是没有压力的，对应PE 25.4，近几年来，分众传媒销售收入逐步增长，除2013年增速较低外，其余年度的增速约在15%左右；净利润保持增长态势，除2014年增速低于30%外，其余年度均超多30%；毛利率保持在70%左右，现金流充沛，2012至2015年，经营现金流量保持在25亿左右，2016年接近50亿，2017年上半年接近20亿，近两年分众传媒现金生产能力较过去有所提高。
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