文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：各地证监局要求资管机构自查参与地方政府债务事项 可能对不合格机构进行通报。各地证监局向辖区内机构下发了《关于开展辖区证券期货经营机构参与地方政府举债事项自查的通知》，要求各机构对2015年1月1日以来发起设立的资产管理计划进行自查，自查包括是否存在为地方政府提供融资的资产管理计划；在参与地方融资平台公司或其他企业融资业务时，是否存在要求或接受地方政府及其所属部门以担保函、承诺函、安慰函及其他形式提供担保的情形；是否存在由地方政府或其所属部门承诺回购资产管理计划投资本金，承诺资产管理计划本金无损失、承诺最低收益或对股权投资额外附加条款变相举债融资等情形。据悉，近期证监局可能会对不合格的机构进行新一轮的通报。
经济数据：1、中国5月外汇占款减少293亿元 降幅连续第六个月收窄。中国央行：5月外汇占款余额减少293.34亿元人民币，至21.55万亿元，连续第19个月下降，但降幅创2015年10月来最低；4月为减少420亿元。2、欧元区5月CPI同比终值1.4%，预期1.4%，初值1.9%。欧元区5月核心CPI同比终值0.9%，预期0.9%，初值0.9%。欧元区5月CPI环比-0.1%，预期-0.1%，前值由0.4%修正为0.4%。
【资金面】
今日人民银行以利率招标方式开展了300亿7D、1600亿14D及1000亿28D逆回购操作。今日资金面前紧后松，早盘大行融出意愿不强，部分股份制和城商农商有较大的头寸缺口，市场内1-7天资金需求旺盛，价格高企至顶格。接近中午，市场稍微缓和，部分机构借平头寸，但融出仍然谨慎。午后3点左右，市场内陆续有机构融出隔夜，尾盘出现减点。数据上，银行间主要期限回购利率走势分化，月内资金价格继续上扬，跨月品种出现明显回落，可跨月21D利率大跌24BP。质押式回购成交规模2.67万亿左右，隔夜资金成交骤降1200亿，7D期成交增700余亿。交易所主要国债逆回购品种涨跌互现，短端小幅下行，长端多走高，整体波动有限。总成交量1.9万亿左右，GC001成交缩量近400亿。
【一级市场】
今天上午发行了3个月贴现国债和30年期附息国债。贴现国债加权利率为3.53%，边际利率为3.6%，基本符合预期，加权利率较前一周上行3bp。30年国债中标利率为3.98%，高于市场预期，全场倍数为1.57倍，边际倍数为2.34倍，需求较弱。
信用一级方面，17中电投SCP014，边际综收4.90%，发行人预计发行利率为综收4.6%。17清控SCP001，边际利率5.20%。17均瑶SCP004，边际利率5.35%。17国药控股SCP001，边际利率4.84%。17徐工SCP003，边际利率5.17% 。17昆山国创SCP002，票面利率5.25%。17连云港SCP004，第一轮边际5.5%，发行人预计发行利率为5.24%。17大唐集SCP004， 发行人期望综合利率不超过4.55%，边际利率4.90%。17新中泰集SCP002，边际利率5.58%，发行人预期5.5以内。17苏交通SCP014，最终票面4.45%，综收4.85%。
公司债/企业债方面，周五公司债发行17安徽盐业小公募，AA/AA，3+2年，6.9；发行17海通恒信国际租赁小公募，AAA/AAA，3年，发行结果待定。周四发行的17鹏博士小公募，AA/AA，3+2年，6；发行17瑞贝卡控股小公募，AA/AA，3+2年，7；发行17招商证券永续次级债，AAA/AA+，5+N年，5.58。周五企业债发行17鹤城投债，AA/AA，7年，6.95；发行17巴州国源债，AA+/AA+，7年，6.08。
【二级市场】
今日利率债收益率整体小幅上行。早盘财政部新发3个月国债，续发30年期国债，其中3个月国债中标利率小幅下行，30年期较前日市场收益率大幅上行，带动二级市场利率上探。截止日终，国债收益率曲线除超长端上行幅度较大外，其余期限整体小幅上行1-2BP；国开债曲线整体微幅上行1BP左右；农发行债、进出口行债曲线涨跌互现，整体波动在1BP附近。具体来看，国债曲线3年期170008带动曲线对应期限上行1BP至3.55%；5年期170007带动曲线对应期限上行2BP至3.56%；7年期170006带动曲线对应期限上行1BP至3.61%；10年期170010带动曲线对应期限上行1BP至3.57%。国开债曲线整体微幅上行，3年期170205带动曲线对应期限上行1BP至4.23%；5年期170206带动曲线对应期限上行1BP至4.2%；10年期170210带动曲线对应期限上行1BP至4.23%。农发行债曲线小幅波动，3年期170402带动曲线对应期限下行2BP至4.27%；5年期170409带动曲线对应期限下行1BP至4.29%；10年期170405带动曲线对应期限上行1BP至4.34%。进出口行债曲线小幅波动，3年期170307带动曲线对应期限下行1BP至4.27%；5年期170304带动曲线对应期限稳定在4.3%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线2年期在市场价格带动下行至3.99%。
利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨1个点，长端平均上涨3个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌1个点，长端平均上涨3个点。
今日高等级信用债收益率整体趋稳，中高等级部分期限继续下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行5BP至4.33%，6M期限收益率下行1BP至4.54%，1年期收益率下行4BP至4.56%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率稳定于4.70%，5年期收益率稳定于4.73%。中债中短期票据收益率曲线（AA）2-3年期下行5-6BP至4.94%和5.03%水平。城投债曲线2-5年期收益率整体下行，其他期限小幅波动。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）1Y稳定在4.75%，3年期下行4BP在4.73%。中债城投债收益率曲线（AA）2年期下行5BP至5.21%的水平，3年期下行7BP至5.34%的水平。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共399支，保本型产116支，非保本型产品283支，预期收益4以上的256支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.66，全国性股份制银行3个月：4.81，城商行3个月：4.58，外资行3个月：4.09。
【外汇市场】
周五，随着美联储鹰派加息的影响减退，叠加美国房市数据不佳，部分美元多头平仓结利；欧元刷新日高；英美央行双双公布鹰派决议，英镑升势放缓；五公布数据显示，美国5月营建许可116.8万，创2016年4月以来新低，美国营建许可数据已连续3个月下降，因国内建造活动大幅减少，表明房地产市场复苏受挫。6月16日，人民币兑美元今日中间价下跌143个基点，开于6.7995；人民币兑美元即期闭市时报6.8139，较上一交易日下跌164个基点；截至北京时间18点，美元指数报于97.38，较前一收盘价下跌0.12%；欧元兑美元上涨0.22%，报1.1170；英镑兑美元上涨0.05%，报1.2764，美元兑日元大幅上涨0.35%，报111.32；澳元兑美元上涨0.36%，报0.7606。（完）
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