『公司研究』数字人（835670）——前沿技术铸造壁垒，渠道拓展打开空间【安信新三板 · 诸海滨团队】

前沿科技打造领先产品，弄潮医教市场

——医疗教育行业专题

👉 大空间催生发展机会！看前沿科技如何“弄潮”医教市场？

山东数字人科技股份有限公司于2015年8月经过山东易创电子有限公司改制而成立。公司主要从事数字医学产品的研发、生产和销售，在医学影像处理、医学教学和人体生命科普产品领域拥有多项自主开发的软、硬件产品。

根据公司公开转让说明书披露，公司客户覆盖国内200余家院校、数十家科技馆。其中“中国数字人解剖系统” 已通过中国解剖学会专家委员会的鉴定，是国内以完整的中国人解剖断层数据为重建依据的数字人解剖教学产品。

👉 缘起：

数字人研究发韧于1989年美国国立医学图书馆可视人计划，已由科罗拉多大学于1994-1995年间建立了两个数字化可视人数据集。2001年美国科学家联盟（FAS）将人类基因组计划（Human Genome Project, HGP），可视人计划（Visible Human Project, VHP），虚拟人计划（Virtual Human Project, VHP），人类脑计划（Human Brain Project, HBP）概括为数字人计划（Digital Human Project, DHP）。所谓的“虚拟数字人”,指的是人体的数据集,即将一具标准的人类尸体用车床切成的切片,再通过数码扫描设备对切片拍照分析,将获取的数据输入电脑,由电脑还原人体的完整信息。虚拟数字人在三维数字重建上有一定的难度，这是因为有工科背景的人对于器官识别分割有困难,而有医学背景的人对数字化重建不了解,公司在董事长徐以发的带领下经过多年的探索，最终构建“中国数字人解剖系统”，2013年，公司凭借数字人解剖系统荣获“山东省科技进步三等奖”

👉 主要产品

中国数字人解剖系统：以数字人体数据集为基础，将每一幅断层数据图像分析、解构，再重组合成为完整的三维人体模型。系统可缩放、转变视角，使得教学过程更加形象和直观，有利于解剖学的学习和记录。 该系统在2010年2月经过了中国解剖学会组织的专家鉴定，被认为是目前国内外现有同类产品中拥有中国人人体特征的完整数字人解剖系统

医学形态学数字化教学平台：该平台系公司联合国内多所著名医学院校的几十位专家教授，历时六年研发完成，包含多种切片库和标本库等资源模块，收录了1500多个数字标本，通过高质量的学习资源库、多种形式的师生互动方式，方便对教学过程进行全方位的监管、统计与管理，从而促进学生自学、提高教学质量、简化管理手段并推进教改进程。

👉 下游运用：公司产品下游应用于医学院校、科技馆、医院等医疗机构。

公司产品在医学教育领域具有广泛应用：由于数字人系统主要应用于解剖学课程，而解剖学课程是所有医学院校学生的必修课程，因此公司产品适用性较强。公司目前覆盖超过200所医疗院校，渠道资源丰富优质。

公司产品应用解决能够一定程度上解决现代医学的三个痛点：

根据公司的单价和运用领域，可以估算市场空间如下：

👉 财务情况

公司目前主营收入以数字医学产品及数字人解剖教学系统及实验室整体方案，分别占总营收40.37%和30.78%.主营业务收入总体增长较快，历年增长率均维持在50%以上，2016年较2015年上涨52.3%。

公司各项主营毛利率较高，除人体生命科普产品毛利率水平2014年为17.99%，其他各主营毛利率均在60%以上。其中解剖教学系统及整体方案和医学形态学数字化教学平台2014年毛利率分别为70.70%和88.65%。

同时公司注重研发，研发费用不断上升，每年研发占比都在20%左右，其中2016年研发费用1423.03万元。而公司净利润自2014年以来一直保持良好上升势头。

公司的数字人解剖系统是基于人体断层数据进行三维数字重建，并多次升级改造的产品。因此具有科学性、严谨性，精度高，教学应用型广泛。公司在医学教育领域的竞争主要来自于医模科技、天堰科技等医学模型制造商，以及代理VH Dissector的维拓启创，公司产品基于断层数据开发多年，具有科学依据和数据的精准度；同时，公司利用的是中国人体的数据，在国内市场更具有教育意义。

根据公司公开资料，数字人产品的切片精度为男性2100层，0.1mm-1mm、女性3649层0.1mm-0.5mm，客单价为大屏版（84寸），测算终端销售价格在7万左右。

根据公司2016年年度报告披露，公司在线教育平台正在逐步搭建中，数字人系统正在分模块、分功能的逐步添加到在线平台上，进一步完善平台功能。公司依托于原有教学优质内容，进行线上化改造，同时让盈利模式更加优化，符合大数据的大趋势，我们预期可以获得客户的认可和相应的市场发展空间。

根据公司2016年年度报告披露，公司 2016 年度研发投入1423.30 万,同期增加86.29%,研发人员占到公司总人员的75.18%,主要研发项目为高精度数字人体信息技术研发及示范项目，该项目被列为 2015 年山东省重大专项项目。目前，该项目已于专属实验室改造完成后进入开发阶段，截至2016 年 12 月 31 日，已在山东大学医学专家的指导下，成功冰冻铣切男女两具尸体，并采集了高精度连续断层光学图像，图像分辨率为16000× 26000，断层厚度为 30um。高清数据取得后，公司建立了完善的索引系统，并进一步优化算法，以便加速数据处理。后续研发也正在逐步推进。

公司新项目的研发将让公司在产品精度上进一步提升，有助于后续进行医疗教学、培训、实验等环节的进一步应用。

2017年4月14日，“易创数字人解剖系统双语版”正式发布。双语版在数字人解剖系统专业版的基础上进行了优化和升级，历经十几位专家的数轮审校，内容翻译50余万字，包含系解、局解、断层所有目录内容、微课视频122个、理论和标本练习题上千道，大量标注、名词解释、图片、课件等，实现了系统的全英文化，并设置了中英双语切换功能。专家对该版本进行了全面评审，认为该版本符合解剖学英语教学的要求，可广泛应用于解剖学双语教学、留学生教学、医学专业国际交流，也适用于使用英文进行医学解剖学教学的国家使用。该产品为数字人解剖系统的国际化应用创造了条件，是数字解剖教学时代一款重要产品。

根据公司年报披露（不构成业绩承诺），公司预计 2017 年在主营业务上将会持续稳定向好。公司 2017 年度经营目标为力争实现营业收入 8,000.00 万元，净利润 2,500.00 万元。根据该计划，2017年业绩增幅在30%以上，发展态势良好。