大动作！股市也玩限购？到底怎么回事，影响几何？

10月14日晚间，中国证券登记结算有限公司宣布，修订《证券账户业务指南》，将个人投资者开立证券账户数量上限由此前的20户下调至3户。即“一个投资者只能申请开立一个一码通账户。一个投资者在同一市场最多可以申请开立3个A股账户、封闭式基金账户，只能申请开立1个信用账户、B股账户。”修订版的《证券账户业务指南》从2016年10月15日开始实施。

消息一出，不少投资者询问，这意味着对股市进行“限购”吗？多出来的户头怎么办？今后打新股会不会受到影响呢？来看专业人士的分析——

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股市账户也要限购了吗？

自1998年以来，为了防止个人证券被盗卖，证监会规定一人只能选择一家证券公司作为证券买卖的唯一受托人，也就是只能开立一个证券账户。去年4月12日，中国证券登记结算公司决定，自2015年4月13日起放开“一人一户”，允许自然人投资者根据实际需要，开立20个A股账户及场内封闭式基金账户。

放开“一人一户”限制后，一时间，不少券商营业部一度出现排队开户的场面。中国结算证书系统甚至因开户人数激增出现“拥堵”，众多券商开户无法正常出单。但政策实施一年多，从数据来看，多开3户以上的投资者仅占同期新开户投资者的2.6%，而且对账户使用率明显偏低，导致空置率高，浪费技术系统资源。另一方面，一位券商营业部工作人员告诉记者，多余的账户也有可能被用来做一些违法违规的操作。

因此，有券商人士认为，将“一人20户”下调至“一人3户”谈不上股市限购，这仅仅是一次基于实际需求的调整。

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已开超过3个账户的怎么办？

在中国结算的通知中指出：“对于2016年10月15日前自然人及普通机构投资者已开立的3户以上（不含3户）同类证券账户，符合实名制开立及使用管理要求，且确有实际使用需要的，投资者本人可以继续使用。对于长期不使用的3户以上多开账户，我公司将依规纳入休眠账户管理。”

也就是说，新规实施了“新老划断”。已有3个以上账户的，2016年10月15日以后就不能在开立新的账户，多余的也不用注销；而对于新股民，以后就只能最多开立3个账户了。

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下调至“一人3户”影响打新股吗？

根据今年起适用的“新版IPO”制度，打新与投资者有几个账户并没有关系，仅与市值有关。

根据新规，同一投资者参与网上申购的，若用多个账户申购同一只新股，以第一笔申购为有效申购。也就是说，有再多的账户，也只能用其中一个进行申购。不过持有市值按多个账户的市值合并计算。融资融券客户也按其信用账户的市值合并计算。

其中需要注意的是，对于申购沪市新股，投资者持有的多个账户中，只要选择任意一个账户即可进行申购；而申购深市新股，投资者必须使用一个有深市市值的证券账户才可进行申购。

举个例子：投资者小明在A、B两个个证券公司分别开了沪市和深市账户，其中用A券商的账户买了沪市的股票，在B券商的账户买了深市的股票。那么按照新规，小明可以选择任一券商的账户申购沪市的新股，但只能用B来申购深市的新股，因为小明在A券商的深市账户中没有市值。

专家解读

联讯证券副总裁 曹卫东：证券账户数量上限从20户调整到3户对现有投资看影响不大，在经历了去年的，大起大落之后，更多的投资者将趋于理性。对互联网金融以引流为特色的券商有一定影响。原先20个普通账户政策，目的是使得投资者有一个更开放多选的开户环境，让不同风格券商有了更多机会向所有客户展示自己的服务能力。

经过一段实践后，对于一个投资者来讲，三个账户完全够用了。此政策对市场趋势的变化影响不大。

国融证券财富中心总经理 吴煊： 个人认为从之前20个账号到3个账号，应该是对之前引起券商过度竞争的一种政策调整，引发2015年股市剧烈波动的主要原因在于过度使用杠杆，而目前此举将会减轻券商经营压力，间接降低市场投机氛围。

提升客户的集中度 减少行业的核心竞争

深圳前海开源基金执行总经理 杨德龙：新规定的出台，理论上会加大券商行业的竞争，对券商的形成不利的影响。但是考虑到有三个以上账户的客户是非常少的，所以对券商的实际影响也很小。

新政策的推出，同时也会有一些正面的影响。账户的减少，提升了客户的集中度，减少了行业的核心竞争。券商要留住客户，就需要更好的服务，给客户提供更多的资源和帮助。

减缓经纪业务竞争  对资金面影响不大

西南证券首席研究员 张刚：此举加剧了证券行业在经纪业务上佣金的竞争，投资者则可以在不转户的情况下，选择佣金最低的券商进行二级市场交易，但新股申购只能选择一家券商。

表面上看，中登公司开始限制一码通下的账户数量，但对于普通投资者影响不大。在新股申购环节，原本就限制只能在一家券商进行。多账户持有者实际利用意义不大，将被休眠账户管理下被迫缩减持有账户数量。此举将对证券行业经纪业务的竞争有所缓解，对市场资金的影响不大。

来源：澎湃新闻、央视财经

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