专栏名称: 冠南固收视野

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转债市场日度跟踪20240904

冠南固收视野 · 公众号 · 证券 · 2024-09-04 23:53

正文

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摘要

市场概况：今日转债缩量上涨，估值环比压缩

指数表现：中证转债指数环比上涨0.05%、上证综指环比下降0.67%、深证成指环比下降0.51%、创业板指环比下降0.11%、上证50指数环比下降0.85%、中证1000指数环比下降0.47%。

市场风格：小盘成长相对占优。大盘成长环比下降0.61%、大盘价值环比下降0.68%、中盘成长环比下降0.61%、中盘价值环比下降1.03%、小盘成长环比下降0.11%、小盘价值环比下降0.31%。

资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为363.39亿元，环比减少11.84%；万得全A总成交额为5615.67亿元，环比减少3.62%；沪深两市主力净流出153.93亿元；十年国债收益率环比降低0.96bp至2.13%。

转债价格：转债中枢提升，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为105.82元，环比昨日上升0.03%。其中偏股型转债的收盘价为165.23元，环比上升0.46%；偏债型转债的收盘价为101.96元，环比上升0.23%；平衡型转债的收盘价为113.36元，环比上升0.06%。从转债收盘价分布情况看，130元以上高价券个数占比6.94%，较昨日环比下降0.19pct；占比变化最大的区间为120-130（包含130），占比6.75%，较昨日上升0.38pct；收盘价在100元以下的个券有140只。价格中位数为106.63元，环比昨日上升0.16%。

转债估值：估值压缩。百元平价拟合转股溢价率为17.23%，环比昨日下降0.06pct；整体加权平价为71.33元，环比昨日下降0.33%。偏股型转债溢价率为2.39%，环比下降0.17pct；偏债型转债溢价率为86.76%，环比下降0.53pct；平衡型转债溢价率为15.56%，环比下降0.17pct。

行业表现：今日正股行业普跌，共计26个行业下跌。A股市场中，跌幅前三位行业为有色金属（-2.46%）、石油石化（-2.32%）、建筑装饰（-1.63%）；涨幅前三位行业为电力设备（+0.49%）、汽车（+0.40%）、医药生物（+0.16%）。

转债市场共计21个行业上涨，涨幅前三位行业为环保（+0.79%）、石油石化（+0.72%）、医药生物（+0.38%）；跌幅前三位行业为机械设备（-0.81%）、煤炭（-0.66%）、美容护理（-0.43%）。

(1)收盘价：大周期环比+0.10%、制造环比-0.14%、科技环比-0.08%、大消费环比+0.08%、大金融环比-0.07%。

(2)转股溢价率：大周期环比+1.4pct、制造环比-0.32pct、科技环比+0.88pct、大消费环比-0.14pct、大金融环比+0.5pct。

(3)转换价值：大周期环比-0.67%、制造环比+0.22%、科技环比-0.76%、大消费环比-0.34%、大金融环比-0.42%。

(4)纯债溢价率：大周期环比+0.06pct、制造环比-0.23pct、科技环比-0.14pct、大消费环比+0.04pct、大金融环比-0.11pct。

风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等

正文

一

市场主要指数表现

二

市场资金表现

三

转债估值

数据库对收盘价>150元且转股溢价率>50%的转债做了剔除，数据采用剔除后的值。

四

行业表现

五

行业轮动

具体内容详见华创证券研究所9月4日发布的报告《转债市场日度跟踪20240904》

冠南固收视野

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华创固收 · 周冠南团队

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