中国哪家银行创造的价值最高？

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原题：中国Top 40家银行价值创造排行榜（2016）谁创造价值，谁毁灭价值及如何提升银行的股东回报

中国银行是否创造出所谓的“经济增加值”？这些价值创造的关键核心为何？银行如何提升股东回报以及持续创造价值？为此我们选取了40家具有代表性的主要银行，运用2015年的公开财务数据进行分析。其次，我们还探讨价值创造关键驱动要素以及对标国际银行。

我们分析了22个行业组合与产品组合是否创造价值：哪些行业投放有高回报，哪些行业的风险与回报不相匹配。此外，我们进行组合优化配置模拟，了解银行是否能通过组合重新配置，提高贷款组合绩效。然后，在进行压力情景分析模拟NPL上升20%的情形下，对银行价值创造排名的影响。最后，我们提出了国内银行提升股东回报的八大策略。

我们选取的样本银行包括：

6家大银行 ， 即工行、建行、农行、中行、交行以及邮储等6家资产规模最大的银行。

12家全国股份制银行 ， 分别是招商、兴业、中信、浦发、民生、光大、平安、华夏、广发、恒丰、浙商、渤海等市场化程度较高的银行。

17家主要城商行 ， 分别是国内上市的北京、南京、宁波3家银行，加上具有地方特色的上海、江苏、盛京、徽商、天津、杭州、哈尔滨、广州、锦州、包商、重庆、郑州、河北以及青岛银行，其中包括了中国银监会确定的9家的“领头羊”示范银行。

5家农商行 ， 我们选取了规模较大的5家地方性色彩浓厚的农商行：重庆农商行、成都农商行、北京农商行、上海农商行以及广州农商行。

以上银行加总的资产规模与净利润至少各占中国银行业的71%与72%，且在各自的细分市场中具有代表性，因此我们相信这些样本足以代表中国银行业的整体概况。

需要说明的是，在整个研究过程中，我们采用的是各家银行的公开财务报表，对各家银行的公开年报数据做了反复检查和核实，并对方法论以及分析结果进行了多次验证。若有疏漏之处，敬请指正。我们无意于评判各家银行的经营绩效，而是希望抛砖引玉，激发国内银行对股东价值创造这一经营之本引起足够重视，从而推动银行的精细化管理和开展资本优化配置。

如前所述，单年的经济利润并不能说明银行的经营是否创造股东价值，我们更关注银行长期持续的价值创造能力，特别是每家银行每年经济利润的改善值。我们真诚希望各家银行不吝批评指正，以便于我们修订和完善报告。同时，我们也非常乐意与读者就本报告交流意见、展开探讨。

银行的经济利润创造虽与资产规 模相关,但更与风险调整后利润有关。部分中国银行的获利模式是以消耗资本为代价进行跑马圈地式扩张,并未真正替股东创造经济价值。

4大类银行分析:36家创造了经济利润价值,4家没有创造经济利润

我们分析的40家主要银行中，36家银行创造经济利润，但有4家（邮储银行、广发银行、渤海银行与杭州银行）未能创造股东价值。5大行经济利润规模占总体的83%，全国性股份制银行占12%，主要城商行占3.5%，主要农商行占1.5%。

四大类银行核心总结：

1、五大行与邮储银行工行经济利润排名第1，经济利润超过1,500亿元。邮储银行经济利润为负的83亿元，经济利润排名最后。建行资本回报率(RAROC)最高达到27%。中行和农行的经济利润排名与其资产规模排名都相符合，分别为第3与第4。我们发现交行的资产规模排名第6，而经济利润排名第7，资本回报排第19名。

2、12家全国性股份制银行招行经济利润创造表现最好，排名第5，其RAROC也是股份制银行中最好的，在40家中排名第4。广发银行经济利润为负，居第39名，RAROC最末。此外，我们发现中信、恒丰、浙商与渤海银行，经济利润排名以及资本回报排名都落后于资产规模排名。

3、17家主要城商行主要城商行中经济利润排名以上海银行最佳，居第14名，杭州银行没有创造经济利润，排名第38。郑州银行RAROC最好，达到23%，在40家中居第3。北京银行的资产规模在城商行中是最大的，在40家中居第15位，但资本回报排在第32位。资产规模排名与经济利润排名不匹配的，还有江苏，南京，宁波与杭州银行。

4、5家主要农商行主要农商行经济利润创造并不输给城商行体系，经济利润排名都比资产规模排名靠前，其中以重庆农商行表现最好，经济利润排在第13名，RAROC居第12名。

根据以上对四大类银行的总结，我们建议银行应着重于提高资本回报，而非紧盯资产规模的成长与排名。唯有着眼于持续提升经济利润的成长才能创造股东价值，这才是银行经营的根本目的。