【电新公用环保】《能源法》将有效保障能源安全，促进经济社会低碳转型——电新公用环保行业周报20241110（殷中枢）

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整体观点：

11月8日，十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过《中华人民共和国能源法》，能源法就能源领域基础性重大问题在法律层面作出规定，是能源领域的基础性、统领性法律。

能源法将有效推动能源高质量发展，保障国家能源安全，促进经济社会绿色低碳转型和可持续发展，积极稳妥推进碳达峰碳中和；在能源开发、新能源消纳、市场机制等方面做出新的规定和部署，可以适应能源发展新形势。

美国大选结果落地，特朗普胜选，客观说其能源、贸易政策主张对全球新能源发展并不友好；本周在美业务开展较多的上市公司股价表现也相对一般。立足国内、开展非美业务是当前更优选择，需待市场交易对大选结果充分定价后，再关注特朗普政策主张实际落地。

光伏：“防内卷”政策依然值得期待，当前博弈的重点在于政策目标及可行的力度。我们认为，从政策预期结果看，涨价是大概率事件，幅度仍需结合政策和市场供需，需密切追踪光伏的第二波行情，重点关注硅料、BC电池板块。

风电：海风确定性逐步增强，需要重点配置；陆风24年招标高景气，25年开工量将增加，需要重点关注可涨价的大兆瓦机型主轴铸锻件及叶片涨价。

锂电：宁德时代的定价一直都考虑“美国业务难以开展”因素，不必再对大选结果产生过度反应。从行业供需周期来看，重点关注具备一定涨价能力的，高压实磷酸铁锂、负极、铜箔等环节，以及固态电池新技术。

电网：2025年电网投资在逆周期调节政策主基调下，景气度较高，板块更具备价值投资属性。

储能：全球储能市场景气度较强，美国大选利空消化后，非美业务开展较多的公司依然具有较强配置价值。

风险提示： 电网投资不及预期；美国大选对中国出口链打压；新能源汽车销量不及预期；风光政策不及预期；原材料价格波动风险。