文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）
【重要事件和经济数据】
重要事件：1、港交所计划上半年推出中国国债期货港交所：总裁李小加称，“互联互通”计划下的另一步是ETF通、商品通及新股通等，ETF通的计划需解决系统开发及运作事宜，正探讨适合模式，而债券通可望于年内公布细节。李小加还称，计划在得到香港证监会批准后，在2017年上半年推出中国财政部国债期货。2、欧洲央行维持主要再融资利率0.0%不变，符合预期。维持隔夜贷款利率0.25%不变，符合预期。维持隔夜存款利率-0.4%不变，符合预期。维持资产购买计划不变，符合预期。
经济数据：为应对节前资金面紧张，中国央行公开市场近日接连“大手笔”投放流动性。从本周一开始，央行便开启大额投放模式。周一净投放1650亿元；周二净投放2700亿元，为一年来最高；周三净投放4100亿元，创单日净投放纪录；周四再度净投放1900亿元。据此计算，央行已在公开市场通过逆回购累计净投放10350亿元，将创下史上最大单周净投放记录。此前历史最大单周净投放纪录是2016年1月29日当周的6900亿元。
【资金面】
周四公开市场进行1000亿7天逆回购和1500亿28天逆回购，逆回购到期600亿，当天净投放1900亿，银行间资金面前紧后松，隔夜资金收于2.974，较前一交易日上行20.01bp；7天资金收于3.566，较前一交易日上行11.58bp；14天资金收于3.6493，较前一交易日下行15.35bp；21天资金收于5.4275，较前一交易日上行34.77bp；1月资金收于4.4505，较与前一交易日下行106.31bp。从成交量上看，今日1月以内期限资金成交在19716.771亿元，较前一交易日增加2453.0013亿元。
1月以上期限资金方面，2月资金收于5.7088，较前一交易日上行30.18bp；3月期限资金收于5.3441，较前一交易日上行14.41bp。从成交量上看，今日1月以上期限资金成交在537.3913亿元，较前一交易日增加36.4936亿元。
【二级市场】
今日利率债收益率涨跌互现，整体波动不大。早盘进出口行续发3、5、10年期，3、5年期招标收益率小幅下行，10年期招标利率小幅上行；午后国开行续发3、7、20年期，3、7年期招标利率涨跌互现、小幅波动，20年期招标收益率则出现大幅上行。截止日终，国债收益率曲线除个别期限外整体波动3BP以内；国开债曲线整体波动1-4BP；农发行债、进出口行债曲线涨跌互现，整体波动在2BP以内。具体来看，国债曲线3年期160022带动曲线对应期限稳定在2.82%；7年期160025带动曲线对应期限上行4BP至3.21%；10年期160023带动曲线对应期限下行1BP至3.26%；30年期160019带动曲线对应期限稳定在3.68%。国开债曲线除个别期限外整体小幅波动，7年期170201带动曲线对应期限上行3BP至3.94%；10年期160213带动曲线对应期限稳定在3.84%；20年期160205带动曲线对应期限上行3BP至4.05%。农发行债曲线涨跌互现，10年期170405带动曲线对应期限稳定在3.98%；20年期160410带动曲线对应期限稳定在4.07%。进出口行债曲线涨跌互现，10年期160310带动曲线对应期限上行2BP至3.99%；20年期150319带动曲线对应期限稳定在4.1%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线2、6年期在市场价格带动下，曲线日终对应期限收益率收至3.13%、3.48%。
今日信用债短端收益率继续上行，中长端有所企稳。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行7BP至3.84%，6M期限收益率上行7BP至3.72%，1年期收益率上行3BP至3.81%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率上行1BP至4.02%，5年期收益率上行2BP至4.03%。城投债曲线收益率整体上行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）0.25年期上行8BP至3.94%，中债城投债收益率曲线（AAA）3年期上行5BP至4.08%的水平，5年期上行5BP至4.15%。中债城投债收益率曲线（AA）5年期上行5BP至4.67%的水平。
【一级市场】
利率品种方面，周四发行3、5、10年进出口债，利率分别为3.5448、3.7519、3.9608，全场倍数分别为3.86、3.05、4.88。发行3、7、20年国开债，利率分别为3.5342、3.9343、4.1361，全场倍数分别为2.31、1.97、1.95。
信用一级方面，今日共发行18只信用债，随着午后资金面逐渐宽松，一级市场一改上午颓势，逐渐火热起来。17苏国信SCP001在打开区间上限至4.5%后获得市场追捧，截止目前边际4.5%；17广晟scp001截止目前边际4.37%综收；17银滩投资CP001截止目前，边际5%；17魏桥铝电SCP002截止目前综收边际4.50%。17天士力SCP001市场认可度较高，最终全场倍数2.5倍，顺利簿记在票面4.17%。
公司债／企业债方面，周四公司债发行17泰达债，AAA，3+2年，4.28；发行17金旗01，AA，3+2年，5.7。周四企业债发行17南樟债01，AA＋／AA－，7年，6.0；发行17肇东城投债01，AA+／AA－，7年，6.5。
【外汇市场】
周四，美联储主席耶伦讲话表示经济在接近美联储目标，支持渐进加息，但是市场仍对特朗普继任美国总统后实施的经济政策存疑，受上述影响，美指小幅走高后受阻回落。非美货币涨跌不一，其中欧元兑美元小幅下落后反弹；英镑兑美元小幅震荡走高；美元兑日元震荡下跌；澳元兑美元震荡反弹；人民币兑美元中间价调贬，人民币兑美元即期收跌。1月19日，人民币兑美元中间价调贬43个点，开于6.8568，人民币兑美元即期闭市时报6.8760，与上一交易日下跌418个基点；截止北京时间18点，美元指数报于101.10，较前一收盘价下跌0.23%；欧元兑美元较前一收盘价上涨0.29%，报1.0661；美元兑日元下跌0.09%，报114.55；英镑兑美元较上一交易日上涨0.39%，报1.2309；澳元兑美元较上一交易日上涨0.71%，报于0.7558。
【理财产品】
今日起发行的理财产品共192支，保本型产24支，非保本型产品168支，预期收益4以上的98支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.29，全国性股份制银行3个月：4.57，城商行3个月：4.26，外资行3个月：4.87。
（完）
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