1、整体情况
在国际市场趋弱的情况下，
大A走出独立行情，本周整体呈低开高走态势，上证指数涨1%，周五更是冲破3600
点关口，收盘报3607.43点
；沪深300、中证500、中证1000和创业板指分别上涨0.84%、1.14%、1.05%和0.28%。
北向资金方面，本周净流入超过150亿；另外，南向资金值得注意，本周净流入超过82亿，且连续8天净流入，说
明港股良好的投资价值正在被越来越多的资金认可，而低估值则提供了较高的安全边际，投资性价比逐渐凸显。
（以上数据来自wind,截至2021-12-03）
2、行业表现
本周市场分化较明显，细分结构上较上周有延续、也有新变化。其中，强周期风格的钢铁、有色金
属、和基础化工指数分别上涨3.54%、2.66%和0.35%，这其中有“双碳”背景下供给受约束的因素，有对经济刺激
的预期等；与宏观社会消费品零售数据延续反弹相对应，食品饮料指数涨3.11%，另外跨年临近，酒类消费的增加
也经常被市场拿来当炒作理由；受新冠变异毒株影响，在新一轮疫苗和药品研发预期下，医药指数本周涨2.47%；
在专项债发行加速，政策引导新基建的背景下，电力及公用事业指数上涨1.03% 。
临近年末，板块轮动进一步加快，踩对节奏可能短期收益不错，踩错则亏损在所难免。
投资不是赌博，选择好基金，坚持长期投资，赚取不同驱动力的阿尔法，是大路，更是正确的路。
（以上数据来自wind,截至2021-12-03）
3、基金投资
偏股型基金指数本周上涨0.45%，今年上涨8.99%，大幅超越上证指数（上涨3.87%）和沪深300（下跌5.95%）。本周【睿远】再次引爆市场，由固收老将饶刚管理的睿远稳进配置两年持有A原计划发售5天，开售15分钟就超过了100亿募集上限。根据财联社报道，该基金全天认购规模超过1000亿，另据睿远基金的公告，睿远稳进配置两年持有A的配售比例为9.8% 。
投资好基金正在被越来越多的投资者认可，但问题来了，名气太大的顶流基金很难买到、或者很难买够，怎么办呢？没关系，还有几只不错的固收+策略基金可以考虑，详情请见“
睿远没买够，还有什么固收+“平替”
？”一文。除此以外，也可结合自己持有的理财产品、固收产品，去投资偏股型基金，从整体角度，综合配置自己的资产。
（以上数据来自wind,截至2021-12-03）
4、经济政策
经济数据方面，国家统计局发布的数据显示，11月制造业PMI为50.1，较上月上升0.9个百分点。
在连续两个月
低于50后，PMI终于重新回到临界之上，其信号意义不可谓不小。PMI转向景气，也让市场对四季度经济增长多了
一份期待。
PMI指数能回到扩张区间，跟原材料价格回落密不可分。前一段时间，制造业企业普遍为原材料价格暴涨而发愁，
以至于有些出口型企业抱怨虽然手上订单满满，但是因为原件价格暴涨，订单虽多，但根本不挣钱，完全是为上
游企业打工。在需求方面，新订单指数为49.4，比上月上升0.6个百分点，表明制造业需求端较上月有所改善。美
中不足的是，新订单指数虽然有好转，但仍然低于50，而且已经是连续4个月低于荣枯线之下。
最近有观点认为，PMI指数重回扩张区间，意味着年底前宏观政策向宽松方向调整的紧迫性有所下降。但目前的数
据尚不足以证明经济增长动能已经触底企稳，考虑到疫情、能源短缺以及目前制造业企业存在一定的观望情绪，
政策上仍然有必要伺机而动，确保PMI不会再度掉入收缩区间。比如李克强总理表示将适时降准，
刘鹤副总理提出
“适度超前进行基础设施建设”，目前来看各地均在集中加码新基建项目，这不仅有利于稳增长与托底经济，也
有有助于培育未来中国经济新增长点。
（以上数据来自wind,截至2021-12-03）
5、热点事件解读
（1）
国务院总理李克强12月3日在会见国际货币基金组织格总裁时表示将适时降准
，加大对实体经济特别是中小
微企业的支持力度，确保经济平稳健康运行。
近期，多场高层主持召开的会议传递出了经济发展存在压力，并将
始终坚持稳中求进的工作基调。从目前经济数据看，叠加疫情的不确定性，实现稳增长的目标，除财政发力外，
通过降准补充流动性也存在必要性。
对于降准的时间节点，根据统计，自2017年以来央行在年初降准的概率偏大
，但如果12月财政支出不及预期，或者跨年资金面紧张，不排除降准的节点会提前。资本市场周五已经有所反应
，后续仍值得乐观对待。
从投资角度看，没有太大必要非去把握事件的精准时点，一是市场往往提前反应，等
消息公布往往涨幅已经不小，二是投资是长期的事，本质是做多中国、参与到中国国力不断增加这个历史趋势中
。
所以，还没上车的，或者“票买得不够”的朋友，可以考虑赶紧上车，或者多买几张票。
（2）根据财联社报道，
美国已经在5个州发现新冠变异病毒奥密克戎毒株感染者，另外美国劳工部公布的数据显
示，11月仅新增就业人数21万，远低于分析师平均预期的57.3万
。由于投资者已经在权衡通胀和经济复苏路
径等其它几大风险，上述两则新闻引发三大指数集体收跌，科技股遭到普遍抛售，纳指盘中一度跌超2.5%。
就国
内来说，我们坚持“清零”政策，疫情影响相对有限，比如上周末有了变异毒株消息后，欧美大跌，A股在周一是
低开高走，强势上行。随着我国资本市场规模的不断增加，我们逐渐走出自己的道路，与其纠结美股以及美股的
影响，不如选择好基金、投资A股，并坚持组合投资和长期投资，短期事件对账户的重要性就没那么大。
（3）12月3日晚，中国恒大公告称，收到要求其履行一项金额为2.6亿美元担保义务的通知。在集团未能履行担保
或其他财务责任的情况下，可能导致债权人要求债务加速到期。
消息一出，
广东省人民政府立马约谈恒大，并同
意向恒大派出工作组。一行两会均对此消息进行回应。
央行表示，境外美元债市场是高度市场化的，投资人较为
