年复合回报率20%，你能坚持几年？瞧瞧他是怎么做到的？

几乎每个做投资的人，都会有一个标杆，或者神——巴菲特。

巴菲特说：“（投资）重要的是发现够湿的雪，和一道够长的山坡。如果你所处正确的雪中，雪球自然会滚起来。”

过去50多年，巴菲特执掌的伯克希尔公司，通过慢慢“滚雪球”，投资回报率超过3万倍，年复合增长率接近20%。

中国的公募基金领域，有不少巴菲特的忠实拥趸和信徒。基金君最近就碰到一位——易方达中小盘混合的基金经理张坤。

易方达中小盘混合近年来业绩表现  来源：东方财富choice

今年以来，易方达中小盘混合的涨幅约25%，在同类产品排名居前。更为难能可贵的是，该基金自张坤执掌近五年来，连年实现正收益，年复合收益率在22%左右，给投资者带来了长期稳定可靠的回报，业内不可多得。

“我是一枚巴菲特的超级粉丝，一个奥马哈的朝圣者。”张坤告诉基金君，他还将巴菲特视为自己在投资上的灯塔——自己在天赋方面虽然与巴菲特想去甚远，但他的目标是尽力接近巴菲特，严于律己，坚定做好长期投资，获得长期回报。

张坤首先学习的就是巴菲特50多年来坚持的阅读习惯，他将大多数时间都花费在阅读上。

“每天除了开会时间和部分交易时间，我大多数时间和精力都是放在阅读上。”张坤说，阅读要比调研重要多得多。一般的实地调研，都是被动地接受上市公司想要传递和疏导的信息，带有一定的倾向性，不能完全反映真实。

那都读些什么呢？怎么读呢？

基金君了解到，张坤的阅读范围包括自己标的池里面各个重仓股上市以来的每份财报、相关产业报告、相关人物传记，以及一切能和公司关联的资料。

特别是企业的财务报告，张坤说，作为基金经理，他首先要做一名该行业的研究员，他会把国内同行业的材料都仔细研究一番，同时把公司上市以来的财务报告全部过一遍，会亲自用EXCEL等软件做财务模型，把行业和公司研究透彻后，才会去做投资。

大量阅读，构成了张坤自成体系研究方法的重要组成部分。“通过大量阅读资料，不断地对上市公司信息进行交叉验证，才能去伪存真。”他说。

张坤告诉基金君，研究方法、操作技巧和选择个股，属于“术”的层面，而在投资过程中不断修炼自身，反省错误，就属于“道”层面。

“巴菲特也有犯错误的时候，毕竟他也是人，不是神。但他在其后的阅读中，能够不断的反省自身，认识错误，并纠正错误。”张坤说，将“术”和“道”有机结合，更加注重“道”的修炼，是巴菲特的制胜之道，也是他正在走和坚持走的道路。

但是，阅读不能囫囵吞枣，其中要不断思考。

张坤告诉基金君，稍有闲暇的时候，他会把历年来巴菲特致股东的信，拿出来反复研读，吸取巴菲特投资理念的精髓。每次阅读过程中，他都会反思自己此前的投资思路，在不断的跟踪中进行思考，获得新的启发。