DeepSeek、爆了！芯片、崩了！

半导体行业联盟 · 公众号 · 半导体 · 2025-01-28 09:18

正文

就在全球华人喜迎除夕之时，DeepSeek又“偷偷”发布了新的视觉多模态模型Janus-Pro-7B!

一、DeepSeek引发市场震动

股价暴跌：受投资者对中国人工智能初创企业DeepSeek的担忧影响，英伟达公司股价周一暴跌17%，市值蒸发5890亿美元（约42000亿人民币），创下2020年3月以来最大跌幅，打破美国股市历史上最大跌幅纪录。此次下跌波及整个市场，标准普尔500指数周一下跌1.5%，纳斯达克100指数下跌近3%。

其他主要芯片股也下跌，如美光科技、Arm Holdings、博通和AMD等。国际市场中，荷兰芯片公司ASML和ASM International，以及日本芯片相关股票普遍下跌。

引发担忧：DeepSeek的低成本策略引发人们对美国大公司在开发人工智能方面投入过多资金的担忧，其似乎以低廉价格提供类似性能，还发布了可与OpenAI和Meta Platforms Inc.模型相媲美的最新AI模型，引发对美国在人工智能领域领先地位及大型科技公司投资回报的担忧。

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二、DeepSeek相关情况

公司及产品：由中国企业家梁文峰于2023年创立，由量化对冲基金High Flyer提供资金。近期推出一系列LLM，包括DeepSeek - V3、R1以及多模态框架Janus - Pro和JanusFlow等。其中，R1在数学、代码、自然语言推理等任务上性能与OpenAI的o1模型比肩，在国外大模型排名Arena上基准测试升至全类别大模型第三，在风格控制类模型分类中与OpenAI o1并列第一；Janus - Pro在GenEval和DPG - Bench基准测试中击败了OpenAI的DALL - E 3和Stable Diffusion。

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技术及成本：团队规模不到140人，多为本土顶尖高校应届博士、在读生及硕士生。通过对算法和模型架构深入研究实现技术突破，如自研的MLA架构和DeepSeek MOE架构。成本控制卓越，DeepSeek - V3仅用2048块H800 GPU，花费557.6万美元就完成6710亿参数模型训练，远低于其他顶级模型（如GPT - 4训练成本高达10亿美元）。

应用市场表现：1月27日，DeepSeek应用成功登顶苹果美国地区应用商店免费APP下载排行榜，力压ChatGPT，在国内App Store免费榜同样位居第一，在美区App Store免费榜Top100中，DeepSeek和ChatGPT跻身前三。

遭受攻击：1月28日凌晨，DeepSeek称遭受大规模恶意攻击，其官网服务状态页面显示注册可能繁忙，已注册用户可正常登录。

三、各方观点

1、英伟达：称DeepSeek的模型是“出色的AI进步”，在开发技术时未违反美国限制获取美国先进芯片的限制，推理工作需要“大量Nvidia GPU和高性能网络”。

2、杰富瑞分析师：担心DeepSeek可能破坏当前依赖高端芯片和广泛计算能力、消耗大量能源的人工智能商业模式。

3、Mark Andreesen：称DeepSeek的产品是“见过的最令人惊叹、最令人印象深刻的突破之一”，是“给世界的一份深刻礼物”。

4、Raymond James半导体分析师Srini Pajjuri：DeepSeek显然无法像美国超大规模企业那样获得那么多计算能力，但设法开发出极具竞争力的模型，可能会“在美国超大规模企业中推动更大的紧迫性”。

5、花旗分析师：计算成本成为DeepSeek新闻发布后讨论的关键话题，尽管美国公司在最先进AI模型上的主导地位可能受威胁，但竞争对手获得最好芯片存在障碍，领先的AI公司可能不会放弃更先进的GPU。

6、伯恩斯坦分析师：对DeepSeek工具开发成本是否低于600万美元表示怀疑，质疑是否未算之前研究和实验成本，虽强调其模型“看起来很棒”，但认为不应被视为“奇迹”，对“人工智能基础设施综合体丧钟”的恐慌“被夸大了”。

7、Murphy & Sylvest财富管理公司的保罗·诺尔特：认为这是对市场的警钟，将极高估值赋予股票并认为其垄断市场是错误的，现在正在被重新评估。

8、Miller Tabak的马特·马利：DeepSeek最新的人工智能模型更具成本效益，运行在技术要求较低的芯片上，引发对人工智能热潮收益的严重质疑。

9、摩根大通分析师Sandeep Deshpande：DeepSeek的高效和低资源密集型人工智能模型显示出重大创新和成功，让投资者意识到人工智能投资周期可能被过度炒作。

10、Union Bancaire Privee董事总经理Vey - Sern Ling：DeepSeek显示开发成本较低的强大AI模型是可能的，可能冲击目前由少数科技巨头高额支出来驱动整个AI供应链的投资逻辑。

四、其他市场相关

美股市场：1月27日，美股三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.65%，标普500指数跌1.46%，纳指跌3.07%。大型科技股多数下跌，万得美国科技七巨头指数跌3.59%。银行股涨跌不一，中概股涨跌互现。华西证券预计未来一段时间美股大型科技股因估值和基本面因素易分化调整，其他一些行业重要个股也易回调。

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